Quarta-feira: dois conjuntos de dados merecem atenção.
O PPI de julho ficou estável na base mensal, abaixo do esperado de 0,2%; na comparação anual, ficou em 4,7%, também abaixo da expectativa de 4,9%, caindo visivelmente em relação aos 5,5% de junho. A queda foi puxada principalmente pela energia: na base mensal, -3,1%, com gasolina -5,7%. Em conjunto com os dados de CPI do dia anterior, a pressão inflacionária realmente está arrefecendo, reduzindo ainda mais a necessidade de um aumento de juros em setembro. Este é um típico combo de “demanda desacelerando + cadeias de suprimentos aliviando”, que os veteranos do mercado já viram.
Quanto aos dados de emprego, os pedidos iniciais subiram para 209 mil, acima da previsão de 204 mil; já os pedidos contínuos diminuíram em 22 mil, para 1,777 milhão. A média de quatro semanas ainda está em 199 mil. O mercado de trabalho está esfriando, mas sem sinais de colapso. Esse ritmo de “aterrissagem suave” é exatamente o que o Fed quer — conter a inflação sem provocar uma “aterrissagem forçada”.
Experiência histórica: com essa combinação de dados, o mercado costuma apostar em “pausar aumentos de juros” ou “virar antes do previsto”. Mas não se esqueça: o verdadeiro ponto de virada normalmente só aparece quando a taxa de desemprego começar a subir de forma clara por alguns meses seguidos, ou quando houver problemas no mercado de crédito. Ainda é cedo. Mantenha a cabeça no lugar e não deixe que dados de curto prazo conduzam suas decisões.
O PPI de julho ficou estável na base mensal, abaixo do esperado de 0,2%; na comparação anual, ficou em 4,7%, também abaixo da expectativa de 4,9%, caindo visivelmente em relação aos 5,5% de junho. A queda foi puxada principalmente pela energia: na base mensal, -3,1%, com gasolina -5,7%. Em conjunto com os dados de CPI do dia anterior, a pressão inflacionária realmente está arrefecendo, reduzindo ainda mais a necessidade de um aumento de juros em setembro. Este é um típico combo de “demanda desacelerando + cadeias de suprimentos aliviando”, que os veteranos do mercado já viram.
Quanto aos dados de emprego, os pedidos iniciais subiram para 209 mil, acima da previsão de 204 mil; já os pedidos contínuos diminuíram em 22 mil, para 1,777 milhão. A média de quatro semanas ainda está em 199 mil. O mercado de trabalho está esfriando, mas sem sinais de colapso. Esse ritmo de “aterrissagem suave” é exatamente o que o Fed quer — conter a inflação sem provocar uma “aterrissagem forçada”.
Experiência histórica: com essa combinação de dados, o mercado costuma apostar em “pausar aumentos de juros” ou “virar antes do previsto”. Mas não se esqueça: o verdadeiro ponto de virada normalmente só aparece quando a taxa de desemprego começar a subir de forma clara por alguns meses seguidos, ou quando houver problemas no mercado de crédito. Ainda é cedo. Mantenha a cabeça no lugar e não deixe que dados de curto prazo conduzam suas decisões.