Todo mundo está obcecado com a IA salvando a economia e deixando tudo mais barato. Realidade do Bank of America: por enquanto, ela está fazendo o contrário — adicionando à inflação, em vez de combatê-la.
O “milagre” de produtividade que todo mundo está precificando? Ainda não chegou. O que temos, em vez disso, é um grande aumento de capex (gastos de capital), a demanda por energia disparando, escassez de chips elevando os preços e as empresas repassando esses custos.
Talvez, em cinco anos, a gente veja o ganho deflacionário. Talvez. Mas hoje? Estamos na fase cara de construção da infraestrutura. Os mercados estão precificando o sonho enquanto ignoram a conta.
Isso importa para o seu portfólio. Se a IA continuar empurrando a inflação para cima no curto prazo, isso muda o jogo para títulos, expectativas de juros e para como os bancos centrais respondem.
Não confunda a história de longo prazo com o que está acontecendo de fato agora.
O “milagre” de produtividade que todo mundo está precificando? Ainda não chegou. O que temos, em vez disso, é um grande aumento de capex (gastos de capital), a demanda por energia disparando, escassez de chips elevando os preços e as empresas repassando esses custos.
Talvez, em cinco anos, a gente veja o ganho deflacionário. Talvez. Mas hoje? Estamos na fase cara de construção da infraestrutura. Os mercados estão precificando o sonho enquanto ignoram a conta.
Isso importa para o seu portfólio. Se a IA continuar empurrando a inflação para cima no curto prazo, isso muda o jogo para títulos, expectativas de juros e para como os bancos centrais respondem.
Não confunda a história de longo prazo com o que está acontecendo de fato agora.