A lógica real dos compradores (long) de petróleo bruto está mudando de “expectativa de guerra” para “lacuna na realidade”
No momento, o fornecimento internacional de petróleo bruto continua se apertando e o preço do petróleo voltou a ficar acima de US$ 80
▪️ Petróleo Brent: cerca de US$ 88,5—88,9 por barril
▪️ Petróleo WTI da Binance: US$ 81,32 por barril
O relatório mensal mais recente da IEA liberou um sinal bem claro: a oferta global de petróleo está se contraindo mais rápido do que o mercado antes esperava
▪️ A previsão é de queda de 4,3 milhões de barris/dia na oferta global de petróleo em 2026
▪️ No mês anterior, a previsão ainda era de queda de 3,7 milhões de barris/dia
▪️ A oferta global deve ficar 1,27 milhão de barris/dia abaixo da demanda
▪️ A lacuna anteriormente prevista era de apenas 0,86 milhão de barris/dia
▪️ A lacuna de oferta no 3º trimestre deve atingir 1,8 milhão de barris/dia
▪️ Em julho, o estoque global observável de petróleo diminuiu 69 milhões de barris
O mais importante é a exportação do Oriente Médio
O volume de navios de petróleo do Oriente Médio no início de julho chegou a recuperar para cerca de: 20 milhões de barris/dia
Mas no fim de julho, caiu rapidamente para: 12 milhões de barris/dia, uma diferença de exportação de cerca de 8 milhões de barris por dia
Por trás disso, o núcleo continua sendo a circulação limitada no Estreito de Ormuz, ameaças contínuas à segurança às infraestruturas do Oriente Médio e aos petroleiros, além da incerteza da rota pelo Mar Vermelho
Atualmente, ainda há cerca de 8,3 milhões de barris/dia de produção na região do Golfo que não foi restabelecida
Em outras palavras: o mercado de petróleo bruto está saindo de “preocupação com uma interrupção de oferta” e caminhando gradualmente para o fato de que a oferta realmente não voltou
Isso também significa que o mercado não está totalmente sem precificar a queda nas exportações do Oriente Médio e a lacuna de oferta global, mas ainda há espaço para algum grau de pânico extremo
Se, nas próximas semanas, o volume de navios no Oriente Médio continuar perto de 12 milhões de barris/dia, e se os estoques continuarem caindo, o WTI pode buscar um novo equilíbrio ainda mais para cima, para US$ 85 ou até mais
No lado da oferta: exportações travadas, queda da produção, consumo rápido dos estoques
No lado da demanda: preços altos do petróleo pressionam o consumo, com a demanda global sendo revisada continuamente para baixo
No curto prazo, a velocidade da contração da oferta é claramente maior do que a queda da demanda, então o petróleo tem suporte na parte de baixo
O Estreito de Ormuz consegue restaurar uma passagem estável
As exportações do Oriente Médio conseguem voltar a ficar perto de 20 milhões de barris/dia
Se o volume de navios se mantiver no patamar baixo por muito tempo e os estoques continuarem caindo, então isso deixa de ser apenas um evento geopolítico de curto prazo e passa a ser uma lacuna real e contínua de oferta global
Por outro lado, se o Estreito de Ormuz voltar a funcionar com estabilidade, a produção e as exportações do Oriente Médio recuperarem rapidamente, e somado a uma nova fraqueza da demanda global, também pode ocorrer uma reversão clara acima de US$ 80
No momento, o fornecimento internacional de petróleo bruto continua se apertando e o preço do petróleo voltou a ficar acima de US$ 80
▪️ Petróleo Brent: cerca de US$ 88,5—88,9 por barril
▪️ Petróleo WTI da Binance: US$ 81,32 por barril
O relatório mensal mais recente da IEA liberou um sinal bem claro: a oferta global de petróleo está se contraindo mais rápido do que o mercado antes esperava
▪️ A previsão é de queda de 4,3 milhões de barris/dia na oferta global de petróleo em 2026
▪️ No mês anterior, a previsão ainda era de queda de 3,7 milhões de barris/dia
▪️ A oferta global deve ficar 1,27 milhão de barris/dia abaixo da demanda
▪️ A lacuna anteriormente prevista era de apenas 0,86 milhão de barris/dia
▪️ A lacuna de oferta no 3º trimestre deve atingir 1,8 milhão de barris/dia
▪️ Em julho, o estoque global observável de petróleo diminuiu 69 milhões de barris
O mais importante é a exportação do Oriente Médio
O volume de navios de petróleo do Oriente Médio no início de julho chegou a recuperar para cerca de: 20 milhões de barris/dia
Mas no fim de julho, caiu rapidamente para: 12 milhões de barris/dia, uma diferença de exportação de cerca de 8 milhões de barris por dia
Por trás disso, o núcleo continua sendo a circulação limitada no Estreito de Ormuz, ameaças contínuas à segurança às infraestruturas do Oriente Médio e aos petroleiros, além da incerteza da rota pelo Mar Vermelho
Atualmente, ainda há cerca de 8,3 milhões de barris/dia de produção na região do Golfo que não foi restabelecida
Em outras palavras: o mercado de petróleo bruto está saindo de “preocupação com uma interrupção de oferta” e caminhando gradualmente para o fato de que a oferta realmente não voltou
Isso também significa que o mercado não está totalmente sem precificar a queda nas exportações do Oriente Médio e a lacuna de oferta global, mas ainda há espaço para algum grau de pânico extremo
Se, nas próximas semanas, o volume de navios no Oriente Médio continuar perto de 12 milhões de barris/dia, e se os estoques continuarem caindo, o WTI pode buscar um novo equilíbrio ainda mais para cima, para US$ 85 ou até mais
No lado da oferta: exportações travadas, queda da produção, consumo rápido dos estoques
No lado da demanda: preços altos do petróleo pressionam o consumo, com a demanda global sendo revisada continuamente para baixo
No curto prazo, a velocidade da contração da oferta é claramente maior do que a queda da demanda, então o petróleo tem suporte na parte de baixo
O Estreito de Ormuz consegue restaurar uma passagem estável
As exportações do Oriente Médio conseguem voltar a ficar perto de 20 milhões de barris/dia
Se o volume de navios se mantiver no patamar baixo por muito tempo e os estoques continuarem caindo, então isso deixa de ser apenas um evento geopolítico de curto prazo e passa a ser uma lacuna real e contínua de oferta global
Por outro lado, se o Estreito de Ormuz voltar a funcionar com estabilidade, a produção e as exportações do Oriente Médio recuperarem rapidamente, e somado a uma nova fraqueza da demanda global, também pode ocorrer uma reversão clara acima de US$ 80