Com a alta dos medicamentos inovadores e a seleção de ativos com alta elasticidade em 20cm, o ETF de Biomedicina de Ciência e Tecnologia Huaxia sobe quase 3%

(Fonte: Caixin)
              Na 1ª metade de 2026, o valor total das licenças de saída (License-out) de novos medicamentos inovadores da China para mercados externos foi de cerca de 99,7 bilhões de dólares, ou seja, aproximadamente o dobro do total de 2024.            
Impulsionado por múltiplos catalisadores, como benefícios do lado das políticas e a divulgação concentrada dos resultados dos principais players do setor no 1º semestre, em 13 de agosto o segmento de biomedicina de ciência e tecnologia (科创医药) registrou uma recuperação coletiva. Nesse contexto, os principais players de medicamentos inovadores mostraram forte elasticidade, a cadeia industrial da CXO oscilou menos e estabilizou, e o capital acelerou o posicionamento na parte inferior do setor, aproveitando a correção da avaliação. Até 11:03, o ETF de Biomedicina de Ciência e Tecnologia da Huaxia (588130) subia 2,73%; as ações em carteira: Chengdu Seedo (成都先导) subiam 8,02%, Biotech Hotspring (热景生物) subia 6,83%, Junshi Biosciences-U (君实生物-U) subia 6,52% e Aoxin Medical (皓元医药) subia 6,40%.
1. Destaques de notícias
(1)? No desempenho: a concretização acima do esperado dos resultados do 1S pelas principais farmacêuticas
A BeiGene: no 1S de 2026, o lucro líquido atribuível aos acionistas aumentou mais de 600% ano a ano; o produto principal Baiyuezé teve vendas na 1ª única faixa (single quarter) que ultrapassaram 1,2 bilhão de dólares e a orientação anual foi elevada. A Zhenji Pharma entregou o primeiro relatório semestral de lucro desde o lançamento em bolsa: o fluxo de caixa virou positivo; a indústria de fármacos inovadores entrou na fase de impulsionamento por resultados.
(2)? A conjuntura de CXO se recupera de forma significativa; empresas líderes ajustam coletivamente as orientações para o ano
WuXi AppTec: receita no 1S de 2026 cresce 38,9% ano a ano; pedidos em carteira para atividades de operação contínua crescem 25,2% ano a ano. A empresa elevou fortemente a orientação anual de receita para 585–605 bilhões de iuan. A Tenomab? (Tai诺麦博) — após incluir o produto principal no seguro médico, houve forte aceleração de vendas; a receita de 2026 da estimada para aumentar mais de 570% ano a ano. No conjunto, a cadeia da indústria de fármacos inovadores entrou em um período de realização com crescimento elevado.
(3)?A inovação farmacêutica “exportar para o exterior” em transações de BD está持续很景气; a janela global de fusões e aquisições foi aberta
No 1S de 2026, o valor total de exportação via License-out de fármacos inovadores na China foi de cerca de 99,7 bilhões de dólares, aproximadamente 2 vezes o de todo o ano de 2024. Até 10 de julho, os gastos com capital externo das principais 15 empresas farmacêuticas multinacionais do mundo neste ano já atingiram 200,3 bilhões de dólares, perto de 73,5% do total de 2025; o cenário de alta conjuntura de M&A da indústria global de medicamentos está basicamente estabelecido.
(4)? O edital da 12ª rodada de compras centralizadas (集采) libera um sinal positivo: “manter ensaios clínicos, combater a desoneração do setor” define um tom de relaxamento da pressão sobre o setor.
Nesta rodada de 集采, 10 medicamentos originais serão indicados pela primeira vez como “pretendentes vencedores” em bloco, recorde no nível de regra; o tom é “manter ensaios clínicos, combater a desoneração do setor”. O mecanismo de “segunda alocação por volume” quebra a lógica exclusiva da adjudicação pelo menor preço, aliviando de forma significativa as expectativas de pressão política sobre fármacos inovadores na STAR e equipamentos de alta tecnologia; a janela para reparo da avaliação do setor se abre.
(5)? A febre por pesquisas e visitas de instituições de biomedicina ocupa o 1º lugar
De 1º a 11 de agosto, o número de visitas/pesquisas institucionais ao setor de biomedicina ficou em 1º lugar entre todas as indústrias de nível 1 em申万; 11 empresas como BeiGene e Zhenji Pharma foram bem recebidas.
2. Desdobramento das principais ações
1. Unil? (Lianying) Medical
Líder em imagem médica avançada para fabricação doméstica + sistema de radioterapia: 1º no mercado de novas participações em CT (tripla coroa), MR/PET-CT/PET-MR/RT; a barreira está na sinergia de componentes da cadeia de imagem—equipamento completo—software. No fim de 2025, foram concedidos mais de 6100 direitos de propriedade intelectual (mais de 3990 invenções). Hoje caiu 1,91%, cotada a 110,40 iuan.
2. BeiGene
A empresa farmacêutica inovadora mais validada em comercialização global: a zanubrutinibe teve vendas globais de 28,07 bilhões em 2025 e, no 4T, a participação no mercado de BTK nos EUA (43,3%) assumiu a liderança; o segmento de hematologia + oncologia sólida já cumpriu o prometido, e a capacidade de registro global já foi comprovada. Hoje caiu 0,63%, cotada a 297,43 iuan.
3. Ailisi
Principal líder em alvo EGFR no câncer de pulmão: a furmonertinibe tem ~40% de participação no mercado de NSCLC com mutação de EGFR no país; avança para metástase cerebral/20ins/PACC e registrou 86 pedidos de invenção no 1S de 2025. Hoje subiu 3,24%, cotada a 120,78 iuan.
4. BeiLi Tianheng
O primeiro ADC duplo anti-EGFR×HER3 do mundo (BL-B01D1) foi validado com um adiantamento inicial de 800 milhões de dólares da BMS; o desenvolvimento nas fases 3 entre China e EUA avança, mirando potenciais de bilhões de dólares em grandes indicações como câncer de pulmão e de mama. Hoje subiu 2,16%, cotada a 313,71 iuan.
5. Rongchang Bio
Dupla impulsionada por Tettarcept? (Taitexip, SLE; participação no mercado do biológico &gt;30%) + vidistuz? (Vedi...; HER2 ADC para urotélio; participação no mercado &gt;50%) ; PD-1/VEGF duplo anticorpo RC148 avança para a fase 3; plataforma diferenciada de ADC + células T. Hoje subiu 0,52%, cotada a 133,68 iuan.
6. Zhenji Pharma
A donafenib/gicaxibitinib? (Dona非尼/Gika...)/trombina já foram lançadas; ADC triplo DLL3 (ordem global top 2) foi licenciado para AbbVie; dados de câncer de fígado de PD-1/TIGIT ficaram acima do esperado; múltiplas plataformas com “pequenas moléculas + proteínas + anticorpos”. Hoje subiu 1,04%, cotada a 122,97 iuan.
7. Junshi Bio
O teripalimab? (Tereplizumab) obteve aprovação na China e nos EUA, comprovando força de registro global. Em 2025, o PD-1 deve vender ~2 bilhões (participação ~10%); a deficiência está em precisar de um segundo grande produto com mecanismo novo para dar continuidade. Hoje subiu 4,97%, cotada a 41,19 iuan.
8. Innovent? (Yirui Technology)
Participação global de 19,83% em 2024 nas vendas de detectores digitais de raios X (em 2021, 16,46%); cobre silício amorfo/IGZO/CMOS; uso duplo médico-engenharia; crescimento contínuo em formatos dinâmico/intraoral/industrial/ultramar. Hoje subiu 3,97%, cotada a 100,22 iuan.
9. Huatai? (Huitai Medical)
Combo forte em consumíveis de eletrofisiologia + coronária/vasos periféricos para intervenção: em 2025, o caminho de coronária (冠脉通路) 1,343 bilhão e eletrofisiologia 571 milhões; penetração de FA/PFA + sinergia de canal da Mindray (迈瑞). Hoje subiu 3,18%, cotada a 215,13 iuan.
10. Haoyuan Pharma
A empresa atua principalmente em blocos moleculares, compostos ferramentas, insumos farmacêuticos (API) e CDMO; é um empreendimento de “habilitação para inovação” na cadeia de desenvolvimento de medicamentos. A capacidade central está na ligação entre variedade de compostos na etapa inicial, velocidade de entrega e desenvolvimento de processo na etapa posterior, além de integração com produção GMP; também se beneficia da demanda por cargas de ADC e por APIs de alta potência. Hoje subiu 6,16%, cotada a 100,32 iuan.
3. Opiniões de instituições
[Haitong Securities: a lógica dos fármacos inovadores muda de movida por avaliação para realização por desempenho e globalização]
A Haitong Securities considera que a inovação farmacêutica e toda a cadeia industrial ainda são o subsegmento com a tendência mais clara no setor de saúde, além de espaço de crescimento; durante o período intenso de divulgação dos balanços do meio do ano em agosto, a ênfase recai sobre a concretização operacional das empresas e os avanços em BD; o valor para alocação de médio e longo prazo fica mais evidente.
[Guojin Securities: o ponto de virada para lucratividade em fármacos inovadores já chegou; catalisadores do ano se acumulam]
O Guojin Securities acredita que o ponto de virada para a lucratividade de empresas de fármacos inovadores chegou; os catalisadores de dados clínicos ao longo do ano são numerosos; somado ao andamento favorável dos progressos clínicos no exterior das pipelines que já saíram para o exterior via BD, as oportunidades de investimento no setor são promissoras.
[Citic Securities: Reequilíbrio na direção não-tecnológica, aumentando a alocação em líderes de fármacos inovadores]
O Citic Securities considera que, em agosto, a alocação deve mudar de “rebote de oversold após queda” para uma abordagem mais equilibrada: reequilibrar para direções não-tecnológicas com fundamentos relativamente sólidos, menor avaliação e posição de moeda/ações (chips) mais baixa; o foco é aumentar a alocação em líderes de fármacos inovadores.
[Founder Securities: oportunidade de alocação para líderes centrais do setor farmacêutico com alívio da pressão negativa]
A Founder Securities acredita que as principais “blue chips” do setor farmacêutico com boa conjuntura, baixa lotação e alívio de pressão negativa têm oportunidade de alocação; recomenda-se prestar atenção ao cenário estrutural em fármacos inovadores e na cadeia industrial.
4. Introdução ao ETF
O iShares? (Huaxia) ETF de Ciência e Inovação em Farmacêutica (588130) oferece uma ferramenta prática de baixo limiar para alocar de forma “um clique” no setor de farmacêutica de ciência e inovação, acompanhando o Índice de Biomedicina da STAR Market (SSE STAR). O limite de variação de alta/baixa no STAR Market de 20% oferece alta elasticidade. O índice é altamente concentrado em três principais trilhas: química farmacêutica, dispositivos médicos e produtos biológicos, com peso total de mais de 91%; isso ajuda investidores comuns a captar as oportunidades de desenvolvimento de longo prazo do segmento de fármacos/dispositivos inovadores. (A para conexão fora do pregão: 027142; C para conexão: 027143).