A inflação da Alemanha em julho dispara para 2,8%, e a energia volta a causar problemas — a gasolina sobe 23% e o óleo para aquecimento, 35%. Dizer que essa inflação impulsionada por energia não surpreende é, na verdade, bastante razoável: a vulnerabilidade da estrutura energética europeia ficou bem evidente desde 2022. Os alimentos sobem apenas 0,4%, sugerindo que a demanda central ainda está fraca; o verdadeiro problema está do lado da oferta.
Do lado da Índia, a taxa chega a 4,45%, rompendo, por dois meses consecutivos, a linha-alvo de 4% do banco central. O que chama atenção é a divisão urbano-rural — o campo, 4,84%, e a cidade, 3,96%. Esse tipo de split costuma refletir que os preços dos alimentos atingem mais fortemente as áreas rurais, enquanto, nas cestas urbanas, a participação de serviços é maior. O Banco Central da Índia agora está numa situação bem delicada: a pressão inflacionária aumenta, mas o crescimento econômico também precisa ser protegido.
Juntando esses dois dados, a história da inflação global ainda não acabou. Com qualquer oscilação nos preços de energia, a Europa logo reflete isso no CPI; já nos mercados emergentes, como a Índia, o problema é estrutural — alimentos e energia tendem a amplificar sempre o impacto sobre os grupos de baixa renda. Para os bancos centrais, as coisas não vão ser nada fáceis na segunda metade deste ano.
Do lado da Índia, a taxa chega a 4,45%, rompendo, por dois meses consecutivos, a linha-alvo de 4% do banco central. O que chama atenção é a divisão urbano-rural — o campo, 4,84%, e a cidade, 3,96%. Esse tipo de split costuma refletir que os preços dos alimentos atingem mais fortemente as áreas rurais, enquanto, nas cestas urbanas, a participação de serviços é maior. O Banco Central da Índia agora está numa situação bem delicada: a pressão inflacionária aumenta, mas o crescimento econômico também precisa ser protegido.
Juntando esses dois dados, a história da inflação global ainda não acabou. Com qualquer oscilação nos preços de energia, a Europa logo reflete isso no CPI; já nos mercados emergentes, como a Índia, o problema é estrutural — alimentos e energia tendem a amplificar sempre o impacto sobre os grupos de baixa renda. Para os bancos centrais, as coisas não vão ser nada fáceis na segunda metade deste ano.