O CEO do fundo soberano norueguês de 2,3 trilhões de dólares, Tangeng (唐根), comentou uma visão interessante recentemente: a IA eleva a inflação no curto prazo e, no longo prazo, vira uma força de deflação.
O próprio fundo usa IA há mais de um ano: a produtividade aumentou diretamente 20% e os custos de transação também caíram. Essa experiência pessoal o deixou mais confiante nos investimentos em IA — não é ouvir histórias, é ver resultados na prática.
No curto prazo, a IA realmente consome dinheiro: investimentos em data centers, energia e infraestrutura estão sendo despejados em ritmo acelerado, e tudo isso aumenta a pressão inflacionária. Mas, daqui a alguns anos, quando o custo de aquisição de conhecimento estiver perto de zero, a eficiência do trabalho aumentar de forma significativa e robôs assumirem tarefas repetitivas, os custos gerais de funcionamento da economia acabarão sendo reduzidos.
Isso é semelhante a muitos ciclos tecnológicos ao longo da história: no início, os gastos de capital sobem forte, impulsionando a inflação; na fase de maturidade, os saltos de produtividade trazem deflação. O ponto-chave é a janela de tempo e a eficiência da alocação de capital.
Ele também brincou dizendo que robôs podem reduzir conflitos familiares — “no futuro, não precisa discutir mais sobre quem joga o lixo ou quem limpa a máquina de lavar louça”. A fala é leve, mas por trás dela há a expectativa realista de uma mudança estrutural na força de trabalho.
Do ponto de vista macroeconômico, o ciclo de investimentos em IA está apenas começando, mas os verdadeiros ganhos de produtividade talvez levem alguns anos para se concretizarem plenamente. Agora, o mercado está precificando expectativas; para que isso se materialize de fato, ainda é preciso tempo e paciência.
O próprio fundo usa IA há mais de um ano: a produtividade aumentou diretamente 20% e os custos de transação também caíram. Essa experiência pessoal o deixou mais confiante nos investimentos em IA — não é ouvir histórias, é ver resultados na prática.
No curto prazo, a IA realmente consome dinheiro: investimentos em data centers, energia e infraestrutura estão sendo despejados em ritmo acelerado, e tudo isso aumenta a pressão inflacionária. Mas, daqui a alguns anos, quando o custo de aquisição de conhecimento estiver perto de zero, a eficiência do trabalho aumentar de forma significativa e robôs assumirem tarefas repetitivas, os custos gerais de funcionamento da economia acabarão sendo reduzidos.
Isso é semelhante a muitos ciclos tecnológicos ao longo da história: no início, os gastos de capital sobem forte, impulsionando a inflação; na fase de maturidade, os saltos de produtividade trazem deflação. O ponto-chave é a janela de tempo e a eficiência da alocação de capital.
Ele também brincou dizendo que robôs podem reduzir conflitos familiares — “no futuro, não precisa discutir mais sobre quem joga o lixo ou quem limpa a máquina de lavar louça”. A fala é leve, mas por trás dela há a expectativa realista de uma mudança estrutural na força de trabalho.
Do ponto de vista macroeconômico, o ciclo de investimentos em IA está apenas começando, mas os verdadeiros ganhos de produtividade talvez levem alguns anos para se concretizarem plenamente. Agora, o mercado está precificando expectativas; para que isso se materialize de fato, ainda é preciso tempo e paciência.