Na semana passada, as bolsas americanas dispararam. Muita gente perguntou: “Será que a negociação por IA voltou a atacar?”
Na verdade, não é tão simples assim. Observando bem o quadro, você percebe que o mercado realmente estava precificando duas pressões ao mesmo tempo: preço do petróleo e taxas de juros, e ambas afrouxaram naquele período
A melhora temporária no cenário do Oriente Médio derrubou o preço do petróleo. Além disso, a fraqueza no emprego no relatório do Nonfarm Payroll (emprego) reduziu drasticamente a urgência de novos aumentos de juros por parte do Federal Reserve. Somado a isso, mais de 80% das empresas ainda estão “segurando” os resultados, então o mercado não precificou recessão. Pelo contrário, fez todo o sentido negociar o afrouxamento das taxas de juros
Os rendimentos dos Treasuries de 10 anos voltaram para cerca de 4,65%. Isso literalmente “soltou a coleira” de setores de tecnologia de alta valuation, que estavam há muito tempo reprimidos. O Nasdaq subiu 5,19% na semana, e o índice de semicondutores chegou a disparar quase 9%
Mas não se empolgue para comprar sem pensar: há dois detalhes muito importantes nesta alta ☝️
▶️ O ouro disparou mais de 7%, enquanto o petróleo caía
Isso indica que, na segunda metade da semana, a alta do ouro não teve como base principal a proteção por risco geopolítico. Foi impulsionada pelo efeito favorável de juros dos Treasuries e pela queda do dólar
▶️ As ações de tecnologia começaram a ficar extremamente exigentes: o mercado não compra mais “tecnologia” automaticamente
Mesmo o setor de memórias — que teve resultados acima do esperado, mas com guidance pouco agressiva — ainda levou pancada. O dinheiro só quer se posicionar em softwares capazes de transformar a IA de verdade em receita, além de “autopistas” do ecossistema, com líderes do mundo físico que se estendem para infraestrutura de redes elétricas e data centers
✍️ E para onde vamos agora? Os dados de CPI desta semana serão o único teste decisivo ☝️
▶️ A inflação continua a arrefecer:
O ambiente de juros continua melhorando, e a recuperação das ações de tecnologia pode continuar
▶️ A inflação volta a ganhar força:
As expectativas de aumento de juros em setembro foram reativadas. As ações de tecnologia com valuation mais alto, que mais subiram na semana passada, serão as primeiras a bater de frente com a “muralha das taxas”
✍️ Na semana passada houve apenas uma liberação temporária da pressão de valuation, e não o começo de um otimismo cego. Fique de olho nos rendimentos dos Treasuries: é esse o ritmo central daqui para frente
Não é recomendação de investimento. Faça sua própria pesquisa (DYOR).
Na verdade, não é tão simples assim. Observando bem o quadro, você percebe que o mercado realmente estava precificando duas pressões ao mesmo tempo: preço do petróleo e taxas de juros, e ambas afrouxaram naquele período
A melhora temporária no cenário do Oriente Médio derrubou o preço do petróleo. Além disso, a fraqueza no emprego no relatório do Nonfarm Payroll (emprego) reduziu drasticamente a urgência de novos aumentos de juros por parte do Federal Reserve. Somado a isso, mais de 80% das empresas ainda estão “segurando” os resultados, então o mercado não precificou recessão. Pelo contrário, fez todo o sentido negociar o afrouxamento das taxas de juros
Os rendimentos dos Treasuries de 10 anos voltaram para cerca de 4,65%. Isso literalmente “soltou a coleira” de setores de tecnologia de alta valuation, que estavam há muito tempo reprimidos. O Nasdaq subiu 5,19% na semana, e o índice de semicondutores chegou a disparar quase 9%
Mas não se empolgue para comprar sem pensar: há dois detalhes muito importantes nesta alta ☝️
▶️ O ouro disparou mais de 7%, enquanto o petróleo caía
Isso indica que, na segunda metade da semana, a alta do ouro não teve como base principal a proteção por risco geopolítico. Foi impulsionada pelo efeito favorável de juros dos Treasuries e pela queda do dólar
▶️ As ações de tecnologia começaram a ficar extremamente exigentes: o mercado não compra mais “tecnologia” automaticamente
Mesmo o setor de memórias — que teve resultados acima do esperado, mas com guidance pouco agressiva — ainda levou pancada. O dinheiro só quer se posicionar em softwares capazes de transformar a IA de verdade em receita, além de “autopistas” do ecossistema, com líderes do mundo físico que se estendem para infraestrutura de redes elétricas e data centers
✍️ E para onde vamos agora? Os dados de CPI desta semana serão o único teste decisivo ☝️
▶️ A inflação continua a arrefecer:
O ambiente de juros continua melhorando, e a recuperação das ações de tecnologia pode continuar
▶️ A inflação volta a ganhar força:
As expectativas de aumento de juros em setembro foram reativadas. As ações de tecnologia com valuation mais alto, que mais subiram na semana passada, serão as primeiras a bater de frente com a “muralha das taxas”
✍️ Na semana passada houve apenas uma liberação temporária da pressão de valuation, e não o começo de um otimismo cego. Fique de olho nos rendimentos dos Treasuries: é esse o ritmo central daqui para frente
Não é recomendação de investimento. Faça sua própria pesquisa (DYOR).