A recuperação do Bitcoin enfrenta um grande teste enquanto as posições compradas de longo prazo atingem US$ 23,4 bilhões
O Bitcoin está tentando se recuperar na faixa de US$ 65.200. Mas o movimento atual ainda enfrenta um teste importante.
Os detentores de curto prazo do Bitcoin estão perto do ponto em que param de assumir prejuízos.
O STH SOPR de 30 dias subiu para 0,997. O nível-chave é 1,0.
Uma leitura abaixo de 1,0 significa que os detentores de curto prazo ainda estão vendendo com uma pequena perda. Um movimento acima de 1,0 significaria que esses detentores estão vendendo com lucro.
Esse nível importa porque pode mudar o comportamento dos detentores.
Se o Bitcoin subir acima de 1,0 e permanecer lá, os detentores no curto prazo (short term holders) podem ficar mais confiantes. Eles podem estar menos dispostos a vender suas moedas.
Isso poderia dar mais suporte à recuperação.
Mas o Bitcoin tem outro problema.
O mercado de derivativos ficou bem mais lotado, com posições compradas (long).
Cerca de 361.000 BTC estão atualmente em posições compradas (long). Isso equivale a cerca de US$ 23,4 bilhões a um preço do Bitcoin perto de US$ 65.200.
As posições vendidas (short) estão abaixo de 264.000 BTC.
Isso significa que os touros (bulls) têm uma vantagem clara no mercado atual.
Cerca de 57,62% das posições estão líquidas compradas (net long).
Ter mais posições compradas nem sempre significa que o Bitcoin vai cair. Mercados fortes também podem ter muitos traders apostando em preços mais altos.
O risco real vem de quão grande o lado comprado se tornou.
Se o Bitcoin perder força (momentum), alguns traders podem encerrar suas posições. Outros podem enfrentar liquidações forçadas.
Isso pode criar uma pressão adicional de venda e fazer o preço cair mais rapidamente.
Também há uma lacuna entre a atividade nos futuros e a demanda à vista (spot).
A demanda de futuros melhorou à medida que o Bitcoin se aproximou de US$ 65.200. O Futures CVD passou de 20.000 BTC.
O Open Interest também se recuperou, chegando a cerca de 108.000 contratos.
Isso mostra que os traders estão ficando ativos novamente.
Mas a demanda à vista não está mostrando a mesma força.
O Spot CVD caiu de cerca de 3.800 BTC para 2.500 BTC desde 5 de agosto.
Essa diferença é importante.
Se os traders de futuros continuarem empurrando o Bitcoin para cima enquanto os compradores à vista permanecerem fracos, a recuperação pode ter dificuldade.
O Bitcoin ainda pode testar a região de US$ 67.000 se a força (momentum) continuar.
Mas o nível de US$ 62.000 continua sendo importante para o lado negativo.
Por enquanto, o Bitcoin está em uma posição delicada.
Os detentores no curto prazo estão perto do ponto de equilíbrio (breakeven). As posições compradas estão em um nível muito alto. A atividade em futuros está aumentando, enquanto a demanda à vista está mais fraca.
O próximo movimento pode depender de se os compradores reais voltam ao mercado.
Se o Bitcoin conseguir se manter acima de US$ 65.200 e a demanda à vista (spot) melhorar, então o caminho até US$ 67.000 pode se fortalecer.
Se os compradores não conseguirem sustentar o movimento, o lado comprado (long) lotado (crowded) pode se tornar um problema.
Os níveis-chave a observar são US$ 67.000 acima e US$ 62.000 abaixo.