为什么同样都是光模块，
中际旭创暴跌，Lumentum上涨？
Ações da JITC (中际旭创) caíram fortemente: do pico de 1416,88 yuan para 850,05 yuan. Mesmo com desempenho e tecnologia absolutamente líderes na indústria, quando surgem expectativas políticas como a proibição da FCC ou restrições no exterior, o mercado evita o risco com o dinheiro se deslocando.
Já a Lumentum ($LITE) deu um repique violento. A lógica do mercado é simples e direta: se fabricantes chineses de módulos ópticos tiverem pedidos limitados ou enfrentarem riscos de conformidade, a cadeia de suprimentos local da América do Norte, representada pela Lumentum, necessariamente assumirá os pedidos excedentes e a lacuna de capacidade de produção.
Sempre há alguns blogueiros que ficam presos e desenvolvem mentalidade de avestruz: acreditam que gigantes como a Nvidia dependem extremamente da capacidade de entrega e das vantagens de custo dos módulos ópticos chineses, e que o governo dos EUA não ousaria cortar de fato.
Eles acham que a forte demanda da revolução da computação de IA pode se sobrepor às regras de regulação.
O mercado é cruel: a história já provou repetidamente que, quando a regulação e os projetos de lei realmente entram em vigor ou quando sinais claros são dados, o mercado de capitais precifica com base na sobrevivência e na lógica de conformidade.
O capital prefere aceitar custos de compra mais altos no curto prazo e entregas mais lentas, apenas para evitar um cisne negro regulatório.
Se eu tivesse que escolher comprar ações de tecnologia,
eu só compraria $SMHB , e não ações de tecnologia na A-Share.
A cada vez, é diferente — na verdade, é sempre igual.
Howard Marks, em seu livro “O que é mais importante para investir”, escreveu uma passagem:
"Às vezes, quando uma tendência de alta ou de baixa dura por muito tempo e chega a extremos, as pessoas começam a dizer 'desta vez é diferente'. Elas colocam na mesa geopolítica, mudanças institucionais, revolução tecnológica, mudanças comportamentais — afirmando que as antigas regras ficaram ultrapassadas. Então tomam decisões de investimento, inferindo que a tendência recente vai continuar. Mas os resultados seguintes provam que as regras antigas ainda se aplicam, e que o ciclo recomeça. Árvores não crescem até o céu, nem muitas coisas chegam a zero — mas a maioria dos fenômenos tem ciclos."
中际旭创暴跌，Lumentum上涨？
Ações da JITC (中际旭创) caíram fortemente: do pico de 1416,88 yuan para 850,05 yuan. Mesmo com desempenho e tecnologia absolutamente líderes na indústria, quando surgem expectativas políticas como a proibição da FCC ou restrições no exterior, o mercado evita o risco com o dinheiro se deslocando.
Já a Lumentum ($LITE) deu um repique violento. A lógica do mercado é simples e direta: se fabricantes chineses de módulos ópticos tiverem pedidos limitados ou enfrentarem riscos de conformidade, a cadeia de suprimentos local da América do Norte, representada pela Lumentum, necessariamente assumirá os pedidos excedentes e a lacuna de capacidade de produção.
Sempre há alguns blogueiros que ficam presos e desenvolvem mentalidade de avestruz: acreditam que gigantes como a Nvidia dependem extremamente da capacidade de entrega e das vantagens de custo dos módulos ópticos chineses, e que o governo dos EUA não ousaria cortar de fato.
Eles acham que a forte demanda da revolução da computação de IA pode se sobrepor às regras de regulação.
O mercado é cruel: a história já provou repetidamente que, quando a regulação e os projetos de lei realmente entram em vigor ou quando sinais claros são dados, o mercado de capitais precifica com base na sobrevivência e na lógica de conformidade.
O capital prefere aceitar custos de compra mais altos no curto prazo e entregas mais lentas, apenas para evitar um cisne negro regulatório.
Se eu tivesse que escolher comprar ações de tecnologia,
eu só compraria $SMHB , e não ações de tecnologia na A-Share.
A cada vez, é diferente — na verdade, é sempre igual.
Howard Marks, em seu livro “O que é mais importante para investir”, escreveu uma passagem:
"Às vezes, quando uma tendência de alta ou de baixa dura por muito tempo e chega a extremos, as pessoas começam a dizer 'desta vez é diferente'. Elas colocam na mesa geopolítica, mudanças institucionais, revolução tecnológica, mudanças comportamentais — afirmando que as antigas regras ficaram ultrapassadas. Então tomam decisões de investimento, inferindo que a tendência recente vai continuar. Mas os resultados seguintes provam que as regras antigas ainda se aplicam, e que o ciclo recomeça. Árvores não crescem até o céu, nem muitas coisas chegam a zero — mas a maioria dos fenômenos tem ciclos."