A SK Hynix vai dar mais um grande passo
A SK Hynix anunciou que o plano adicional de devolução aos acionistas, que originalmente seria divulgado apenas no fim do ano, será antecipado para o 3º trimestre $SKHY
O que o mercado mais quer saber agora é o tamanho da recompra. Há relatos de que a devolução total aos acionistas pode chegar a cerca de 100 trilhões de won sul-coreano, sendo que a recompra e o cancelamento de ações podem atingir por volta de 40 trilhões. Se isso se concretizar, o nível de ambição é bem alto
Por que, de repente, tanta generosidade?
A chave ainda é um caixa muito forte
No 2º trimestre, a receita da SK Hynix foi de 79,32 trilhões de won, alta de 257% ano contra ano; o lucro operacional foi de 60,54 trilhões de won, alta de 557%; e a margem operacional chegou a 76%
Nesta rodada de ciclo de armazenamento para IA, a Hynix realmente está “imprimindo dinheiro”
Mas eu acho que mais importante do que quanto ela ganha, é se o dinheiro que ela ganha realmente volta para as mãos dos acionistas
No passado, o mercado aplicou um desconto na avaliação das semicondutoras sul-coreanas, e uma das razões é que a devolução aos acionistas não era suficientemente ativa. Agora, ao iniciar recompras em grande escala e o cancelamento de ações, a Hynix, na essência, está reduzindo as ações em circulação — ao mesmo tempo que aumenta o lucro por ação e eleva o patamar do valuation
Claro, não dá para olhar apenas para a recompra
A Hynix acabou de aprovar 54,3 trilhões de won em investimentos de longo prazo, destinados a ampliar capacidade em áreas como Yongin e Cheongju. A demanda por IA continua, e a HBM4 e os produtos da próxima geração ainda exigem gastos contínuos
Por isso, estou ainda mais ansioso pela estrutura final que será divulgada no 3º trimestre.
Se houver recompra e cancelamento em grande escala, mantendo um dividendo razoável, e ainda por cima com a alta de demanda da HBM, isso tende a ser um catalisador bem direto para a ação
Mas se no fim for apenas “cumprir” algo que o mercado já esperava, no curto prazo pode até ser um “bom notícia já precificada”
Minha leitura é que a Hynix está mudando, aos poucos, de uma ação puramente cíclica para uma “tech” de alto fluxo de caixa e alta devolução aos acionistas
Se dessa vez o plano de recompra realmente superar as expectativas, a lógica de valuation que o mercado aplica pode também mudar junto
Demanda por IA é uma coisa. Se o dinheiro gerado pela IA vai ou não voltar para os acionistas, é outra
Esse talvez seja o ponto mais importante para observar na próxima fase da Hynix
Sem recomendação de investimento. DYOR
#SK海力士拟第三季披露股东回报方案
A SK Hynix anunciou que o plano adicional de devolução aos acionistas, que originalmente seria divulgado apenas no fim do ano, será antecipado para o 3º trimestre $SKHY
O que o mercado mais quer saber agora é o tamanho da recompra. Há relatos de que a devolução total aos acionistas pode chegar a cerca de 100 trilhões de won sul-coreano, sendo que a recompra e o cancelamento de ações podem atingir por volta de 40 trilhões. Se isso se concretizar, o nível de ambição é bem alto
Por que, de repente, tanta generosidade?
A chave ainda é um caixa muito forte
No 2º trimestre, a receita da SK Hynix foi de 79,32 trilhões de won, alta de 257% ano contra ano; o lucro operacional foi de 60,54 trilhões de won, alta de 557%; e a margem operacional chegou a 76%
Nesta rodada de ciclo de armazenamento para IA, a Hynix realmente está “imprimindo dinheiro”
Mas eu acho que mais importante do que quanto ela ganha, é se o dinheiro que ela ganha realmente volta para as mãos dos acionistas
No passado, o mercado aplicou um desconto na avaliação das semicondutoras sul-coreanas, e uma das razões é que a devolução aos acionistas não era suficientemente ativa. Agora, ao iniciar recompras em grande escala e o cancelamento de ações, a Hynix, na essência, está reduzindo as ações em circulação — ao mesmo tempo que aumenta o lucro por ação e eleva o patamar do valuation
Claro, não dá para olhar apenas para a recompra
A Hynix acabou de aprovar 54,3 trilhões de won em investimentos de longo prazo, destinados a ampliar capacidade em áreas como Yongin e Cheongju. A demanda por IA continua, e a HBM4 e os produtos da próxima geração ainda exigem gastos contínuos
Por isso, estou ainda mais ansioso pela estrutura final que será divulgada no 3º trimestre.
Se houver recompra e cancelamento em grande escala, mantendo um dividendo razoável, e ainda por cima com a alta de demanda da HBM, isso tende a ser um catalisador bem direto para a ação
Mas se no fim for apenas “cumprir” algo que o mercado já esperava, no curto prazo pode até ser um “bom notícia já precificada”
Minha leitura é que a Hynix está mudando, aos poucos, de uma ação puramente cíclica para uma “tech” de alto fluxo de caixa e alta devolução aos acionistas
Se dessa vez o plano de recompra realmente superar as expectativas, a lógica de valuation que o mercado aplica pode também mudar junto
Demanda por IA é uma coisa. Se o dinheiro gerado pela IA vai ou não voltar para os acionistas, é outra
Esse talvez seja o ponto mais importante para observar na próxima fase da Hynix
Sem recomendação de investimento. DYOR
#SK海力士拟第三季披露股东回报方案