【Análise sobre a forte alta da SNDK hoje】

A SNDK registrou um aumento de 9,5% hoje, o que indica que os investidores estão gradualmente percebendo que a posição estratégica da NAND na infraestrutura de centros de dados da era ACCel (ou seja, a era "After Claude Code") está se elevando significativamente. Essa tendência deve-se principalmente à BlueField da NVDA e à transformação da arquitetura Engram da DeepSeek — sob essas novas arquiteturas, a funcionalidade da NAND está se aproximando gradualmente da "RAM lenta", melhorando efetivamente suas desvantagens anteriores em termos de latência.

No mercado, o Citibank mudou para uma postura mais positiva em relação a isso, elevando suas previsões e preço-alvo relacionados; ao mesmo tempo, segundo a mídia asiática, a Samsung e a SK Hynix adotarão uma estratégia de redução, em vez de aumento, da produção de NAND este ano. Embora a instituição de pesquisa SemiAnalysis também tenha uma visão positiva sobre a NAND, eles acreditam que a ICMSP da NVDA só terá um aumento limitado na demanda por NAND até 2027 (LSD). A esse respeito, a TMTB acredita que essa suposição é excessivamente conservadora, pois não considera a parte da demanda que é retrocompatível e pode ser diretamente conectada à plataforma Blackwell; de acordo com a estimativa da TMTB, a nova demanda pode se aproximar de uma proporção de dois dígitos da demanda total por NAND.

——Fonte: TMTB

**【Comentário Pessoal】**

É preciso ressaltar que esta notícia da TMTB na verdade está atrasada em 2 meses, pois já havia feito previsões semelhantes em novembro do ano passado. Além disso, na conferência de tecnologia da UBS em dezembro, a equipe de gestão da SNDK também afirmou claramente: a NAND é o único produto atualmente que os CSPs (provedores de serviços de nuvem) podem expandir sem depender de GPUs, e que pode simultaneamente melhorar o desempenho de inferência de IA.