O Estreito de Ormuz ainda não sossegou, e o Mar Negro também ficou bloqueado: por que o BTC também está de olho nessa rota?
Muitas pessoas ao verem o primeiro lugar da lista de tendências reagem assim:
“A Turquia fechou o Mar Negro?”
Vamos corrigir primeiro.
Não é um bloqueio total do Mar Negro.
Atualmente, a restrição da Turquia é sobre alguns navios comerciais de alto risco, especialmente rotas que envolvem destinos como Novorossiisk, na Rússia.
O que realmente vale a atenção do mercado não é “se foi fechado ou não”.
Mas é isto:
Os riscos para a navegação no Mar Negro estão, de fato, afetando o fluxo global de commodities.
Recentemente, um navio mercante operado pela Turquia foi atacado por drones perto de Novorossiisk, deixando 3 tripulantes gravemente feridos.
o problema maior é —
O Mar Negro não é uma rota comum.
aqui também está relacionado a: petróleo bruto, alimentos e fertilizantes
as exportações da Rússia e do Cazaquistão
Entre eles, o gasoduto do CPC é um ponto-chave.
os ataques de drones no Mar Negro em julho já fizeram o volume de carregamento de petróleo do CPC cair mais de 20%, o que equivale a cerca de 400 mil barris a menos por dia.
e o próprio CPC fornece cerca de 2% do petróleo bruto global.
Isso significa que:
se o Mar Negro continuar a piorar,
Isso não afeta apenas um ou dois navios.
e isso viraria:
subida do seguro de navegação
→ alta do frete
→ Aumentam os riscos de oferta de petróleo e alimentos
→ expectativas inflacionárias voltam a subir
e é aí que o problema aparece:
o dado de não agrícolas acabou de dizer ao Federal Reserve:
“O emprego começa a enfraquecer, não apertem mais.”
mas se o preço do petróleo e o preço dos alimentos, por causa de problemas de transporte, voltarem a disparar,
a inflação vai dizer de novo ao Federal Reserve:
“Você ainda não pode relaxar.”
é isso que o BTC realmente precisa se preocupar.
agora o BTC ainda está perto de 65K.
O mercado tem atualmente dois roteiros:
Roteiro A:
as restrições da Turquia permanecem dentro de um pequeno intervalo,
a navegação comercial no Mar Negro vai se recuperando gradualmente.
Então:
O choque na oferta de petróleo e alimentos é limitado,
A pressão inflacionária não deve se ampliar de forma evidente.
Isso é levemente favorável ao BTC.
Roteiro B:
os ataques de drones continuam a aumentar,
a faixa de restrição se amplia,
CPC e exportações de alimentos continuam a cair.
Então:
o preço do petróleo e os custos de transporte podem voltar a subir ainda mais.
o mercado voltará a negociar a inflação,
as expectativas de uma postura mais hawkish do Federal Reserve voltam,
então o BTC volta a ficar sob pressão.
Minha avaliação:
ainda não chegou ao ponto de ver o BTC como “bear” diretamente por causa do problema no Mar Negro.
mas essa variável não pode ser ignorada.
o BTC está atualmente por volta de 65K:
64K:
suporte no curto prazo
65K:
linha divisória entre força e fraqueza
66K:
confirmação da ruptura da faixa
se o preço do petróleo continuar subindo e, ao mesmo tempo, o BTC romper abaixo de 64K,
Eu mudaria claramente para uma postura mais cautelosa.
se os riscos no Mar Negro não aumentarem mais, o BTC ainda consegue ganhar volume e sustentar acima de 66K,
isso mostra que o mercado ainda não tratou esse assunto como um novo risco sistêmico.
Em uma frase:
O que é realmente perigoso não é “se a Turquia vai ou não bloquear o Mar Negro”.
— e é isso que…
Os riscos de navegação no Estreito de Ormuz, no Mar Negro etc., se ao mesmo tempo voltarem à tona,
a inflação pode voltar.
e aí é que está o que se tem de mais$BTC verdadeiramente temer.
