Ouro rompe a marca de US$ 4.300 e faz com que as discussões tanto no cenário macro quanto no mundo das criptos atinjam o máximo. Depois de conversar com alguns amigos que operam, a lógica central é bem clara.
O ouro rompendo novas máximas: o que exatamente está subindo
Esta rodada de alta não é impulsionada por um único fator; lembra mais um “choque” conjunto entre expectativa de cortes de juros e fuga para ativos de crédito como forma de proteção. Mas o peso do segundo é claramente maior.
Os dados do emprego (não-agrícola/Nonfarm Payrolls) vieram fracos e a queda do dólar deram ao mercado o “combustível” para o trade de cortes de juros, abrindo um canal de curto prazo. Porém, para levar o preço a um nível tão alto, o núcleo está no hedge de crédito em escala global. Bancos centrais do mundo seguem desdolarizando e comprando ouro continuamente. Somado à normalização dos riscos geopolíticos, comprar ouro, na essência, é uma falta de confiança no sistema de moeda fiduciária. Cortes de juros são apenas o gatilho; a proteção via crédito é o combustível principal.
O ouro continua subindo: o BTC vai “correr junto”? $BTC
No curto prazo, o BTC dificilmente vai apenas seguir o movimento; a tendência mais provável é manter um curso relativamente independente.
O ouro está sendo sustentado por instituições tradicionais e por capital de nível estatal/país, e a preferência extrema por proteção faz com que ele seja a primeira escolha. Já o BTC, aos olhos de recursos macro, ainda carrega uma percepção de risco mais forte e tem maior correlação com ações de tecnologia.
Mas quando a lógica de desvalorização da moeda fiduciária for levada ao extremo pelo ouro, o “excesso de liquidez” tende a ser transmitido gradualmente. A alta “de complemento” do BTC pode atrasar, mas a força explosiva pode ser maior.
Ouro vs BTC: como escolher agora
Se eu tivesse que escolher entre um dos dois, eu tenderia a favorecer o BTC em termos de relação risco-retorno.
Quando o ouro está acima de US$ 4.300, a grande tendência ainda está lá, mas as chances (odds) já diminuíram na margem. Já o BTC passou por uma limpeza/imersão (washout) suficiente. Uma vez que os cortes de juros se concretizem e a liquidez global fique mais folgada, o BTC combina sensibilidade à liquidez com atributos de proteção contra inflação — e a elasticidade para cima tende a ser muito maior do que a do ouro.
Previsão para os próximos passos
Após um forte avanço, o ouro pode, no curto prazo, passar por uma oscilação com realização de lucros, mas enquanto a direção dos cortes de juros não mudar e a geopolítica não “desescalar”, o espaço para uma correção ampla tende a ser limitado. E durante a consolidação do ouro em altas, o capital excedente provavelmente vai procurar ativos de maior elasticidade; nesse momento, o BTC tem boas chances de assumir o bastão e iniciar uma rodada de alta complementar.
DYOR
#Ouro rompe a linha de tendência de queda do início de janeiro
O ouro rompendo novas máximas: o que exatamente está subindo
Esta rodada de alta não é impulsionada por um único fator; lembra mais um “choque” conjunto entre expectativa de cortes de juros e fuga para ativos de crédito como forma de proteção. Mas o peso do segundo é claramente maior.
Os dados do emprego (não-agrícola/Nonfarm Payrolls) vieram fracos e a queda do dólar deram ao mercado o “combustível” para o trade de cortes de juros, abrindo um canal de curto prazo. Porém, para levar o preço a um nível tão alto, o núcleo está no hedge de crédito em escala global. Bancos centrais do mundo seguem desdolarizando e comprando ouro continuamente. Somado à normalização dos riscos geopolíticos, comprar ouro, na essência, é uma falta de confiança no sistema de moeda fiduciária. Cortes de juros são apenas o gatilho; a proteção via crédito é o combustível principal.
O ouro continua subindo: o BTC vai “correr junto”? $BTC
No curto prazo, o BTC dificilmente vai apenas seguir o movimento; a tendência mais provável é manter um curso relativamente independente.
O ouro está sendo sustentado por instituições tradicionais e por capital de nível estatal/país, e a preferência extrema por proteção faz com que ele seja a primeira escolha. Já o BTC, aos olhos de recursos macro, ainda carrega uma percepção de risco mais forte e tem maior correlação com ações de tecnologia.
Mas quando a lógica de desvalorização da moeda fiduciária for levada ao extremo pelo ouro, o “excesso de liquidez” tende a ser transmitido gradualmente. A alta “de complemento” do BTC pode atrasar, mas a força explosiva pode ser maior.
Ouro vs BTC: como escolher agora
Se eu tivesse que escolher entre um dos dois, eu tenderia a favorecer o BTC em termos de relação risco-retorno.
Quando o ouro está acima de US$ 4.300, a grande tendência ainda está lá, mas as chances (odds) já diminuíram na margem. Já o BTC passou por uma limpeza/imersão (washout) suficiente. Uma vez que os cortes de juros se concretizem e a liquidez global fique mais folgada, o BTC combina sensibilidade à liquidez com atributos de proteção contra inflação — e a elasticidade para cima tende a ser muito maior do que a do ouro.
Previsão para os próximos passos
Após um forte avanço, o ouro pode, no curto prazo, passar por uma oscilação com realização de lucros, mas enquanto a direção dos cortes de juros não mudar e a geopolítica não “desescalar”, o espaço para uma correção ampla tende a ser limitado. E durante a consolidação do ouro em altas, o capital excedente provavelmente vai procurar ativos de maior elasticidade; nesse momento, o BTC tem boas chances de assumir o bastão e iniciar uma rodada de alta complementar.
DYOR
#Ouro rompe a linha de tendência de queda do início de janeiro