As ações da MU e da SNDK despencaram após seus resultados, e a primeira reação de muita gente foi: “a onda de memória de IA acabou”.
Eu não vejo assim:
Essa queda parece mais uma reprecificação depois de expectativas já terem sido consumidas. A demanda não desapareceu; o mercado apenas deixou de se satisfazer com “resultados bons” e passou a exigir que as empresas superem as expectativas de forma ainda mais significativa.
No ano passado, os recursos circularam primeiro por negociações envolvendo capacidade de IA, alta de preços de HBM e a reversão do ciclo de armazenamento. Agora, a questão já não é “a IA precisa ou não de memória”, e sim “quanto ainda a demanda pode crescer” e “a margem de lucro ainda consegue continuar melhorando”.
A MU (Micron) está se beneficiando da expansão da HBM, da demanda por servidores de IA e da melhoria do ciclo de DRAM. Os fundamentos não enfraqueceram de forma evidente. O ajuste após o balanço se deve principalmente ao fato de que o ganho anterior havia sido grande demais e o capital começou a digerir a valorização.
No gráfico, atenção a:
US$ 800 a 820: primeiro suporte
US$ 750: forte suporte
US$ 900: pressão no curto prazo
Após firmar acima de US$ 900, observe então de US$ 950 a 1000
A SNDK se beneficia principalmente de NAND, SSDs corporativos e de armazenamento em data centers de IA. Os resultados do balanço foram bons; a preocupação do mercado é se o preço do NAND consegue se manter e quanto ainda há espaço para aumento da margem de lucro.
A SNDK chegou a ficar perto de US$ 2350, mas agora já recuou claramente.
No gráfico, atenção a:
US$ 1100 a 1150: suporte no curto prazo
US$ 1000: nível importante de defesa
US$ 1300 a 1350: primeira resistência
US$ 1500: confirmação de virada para uma tendência mais forte
Se voltar a se firmar acima de US$ 1500, aí sim existe chance de voltar a desafiar US$ 2000 ou mais. Se US$ 1000 for perdido, isso indica que o mercado ainda está reduzindo as projeções de valuation para armazenamento de IA.
Minha visão é que a tendência de memória para IA não acabou, mas a primeira fase em que é mais fácil ganhar dinheiro já passou. Agora o mercado ficará mais exigente: apenas as empresas que conseguem comprovar de forma contínua demanda, pedidos e margem de lucro terão direito a receber um valuation mais alto.
Uma queda de 10% em um dia não é assustadora. O que realmente precisa de atenção é: depois que cair, haverá capital para assumir a posição?
Eu não vejo assim:
Essa queda parece mais uma reprecificação depois de expectativas já terem sido consumidas. A demanda não desapareceu; o mercado apenas deixou de se satisfazer com “resultados bons” e passou a exigir que as empresas superem as expectativas de forma ainda mais significativa.
No ano passado, os recursos circularam primeiro por negociações envolvendo capacidade de IA, alta de preços de HBM e a reversão do ciclo de armazenamento. Agora, a questão já não é “a IA precisa ou não de memória”, e sim “quanto ainda a demanda pode crescer” e “a margem de lucro ainda consegue continuar melhorando”.
A MU (Micron) está se beneficiando da expansão da HBM, da demanda por servidores de IA e da melhoria do ciclo de DRAM. Os fundamentos não enfraqueceram de forma evidente. O ajuste após o balanço se deve principalmente ao fato de que o ganho anterior havia sido grande demais e o capital começou a digerir a valorização.
No gráfico, atenção a:
US$ 800 a 820: primeiro suporte
US$ 750: forte suporte
US$ 900: pressão no curto prazo
Após firmar acima de US$ 900, observe então de US$ 950 a 1000
A SNDK se beneficia principalmente de NAND, SSDs corporativos e de armazenamento em data centers de IA. Os resultados do balanço foram bons; a preocupação do mercado é se o preço do NAND consegue se manter e quanto ainda há espaço para aumento da margem de lucro.
A SNDK chegou a ficar perto de US$ 2350, mas agora já recuou claramente.
No gráfico, atenção a:
US$ 1100 a 1150: suporte no curto prazo
US$ 1000: nível importante de defesa
US$ 1300 a 1350: primeira resistência
US$ 1500: confirmação de virada para uma tendência mais forte
Se voltar a se firmar acima de US$ 1500, aí sim existe chance de voltar a desafiar US$ 2000 ou mais. Se US$ 1000 for perdido, isso indica que o mercado ainda está reduzindo as projeções de valuation para armazenamento de IA.
Minha visão é que a tendência de memória para IA não acabou, mas a primeira fase em que é mais fácil ganhar dinheiro já passou. Agora o mercado ficará mais exigente: apenas as empresas que conseguem comprovar de forma contínua demanda, pedidos e margem de lucro terão direito a receber um valuation mais alto.
Uma queda de 10% em um dia não é assustadora. O que realmente precisa de atenção é: depois que cair, haverá capital para assumir a posição?