A relação entre o S&P 500 e o preço mediano de um imóvel nos EUA conta menos uma história sobre o mercado imobiliário do que sobre o preço relativo dos ativos financeiros em comparação com os ativos reais.
Após o “Nixon Shock” de 1971, essa relação passou por dois grandes períodos de contração: 1972–1982 e, depois, 2000–2009. Em ambos os casos, a correção foi de cerca de 65% ao longo de aproximadamente uma década.
Hoje, a relação está voltando para a faixa superior de seu canal de longo prazo. Isso obviamente não significa que a história precise, mecanicamente, seguir o mesmo caminho até o fim dos anos 2030. Mas a analogia vale a pena ser examinada, especialmente em um momento em que as avaliações financeiras estão atingindo extremos, enquanto ouro, commodities, energia e infraestrutura física estão gradualmente recuperando seu valor estratégico.
Após o “Nixon Shock” de 1971, essa relação passou por dois grandes períodos de contração: 1972–1982 e, depois, 2000–2009. Em ambos os casos, a correção foi de cerca de 65% ao longo de aproximadamente uma década.
Hoje, a relação está voltando para a faixa superior de seu canal de longo prazo. Isso obviamente não significa que a história precise, mecanicamente, seguir o mesmo caminho até o fim dos anos 2030. Mas a analogia vale a pena ser examinada, especialmente em um momento em que as avaliações financeiras estão atingindo extremos, enquanto ouro, commodities, energia e infraestrutura física estão gradualmente recuperando seu valor estratégico.