O IPO da Unitree entrou na contagem regressiva.
No momento, as disposições de emissão divulgadas são: 5 de agosto para o bookbuilding (cotação) e 10 de agosto para a inscrição online; a data oficial de listagem ainda não foi divulgada. O preço final de emissão também não foi definido. O valor de cerca de 104 iuanes que circula no mercado é um valor teórico, calculado por trás: 42,02 bilhões de iuanes de captação planejada dividido pela quantidade mínima de ações a serem emitidas (40,4464 milhões), o que corresponderia a uma avaliação de aproximadamente 420 bilhões de iuanes — não se trata de uma precificação oficial.
Com base em 420 bilhões de iuanes de avaliação:
Receita em 2025 de cerca de 1,7 bilhão de iuanes, equivalente a ~25x P/S;
Lucro líquido atribuível aos acionistas de 278 milhões de iuanes, equivalente a ~151x P/E;
Lucro líquido não-GAAP (excluindo itens não recorrentes) de 591 milhões de iuanes, equivalente a ~71x P/E.
A avaliação não é baixa, mas a Unitree não depende apenas de “conceitos”: em 2025, as vendas de robôs humanoides foram de 5.215 unidades, com receita de 868 milhões de iuanes; a margem bruta principal atingiu 60,13%. O verdadeiro risco é que no 1º trimestre de 2026 a receita cresça 68%, mas o lucro não-GAAP caia mais de 52%, enquanto os investimentos em P&D e marketing estão claramente corroendo o lucro de curto prazo.
No momento, as disposições de emissão divulgadas são: 5 de agosto para o bookbuilding (cotação) e 10 de agosto para a inscrição online; a data oficial de listagem ainda não foi divulgada. O preço final de emissão também não foi definido. O valor de cerca de 104 iuanes que circula no mercado é um valor teórico, calculado por trás: 42,02 bilhões de iuanes de captação planejada dividido pela quantidade mínima de ações a serem emitidas (40,4464 milhões), o que corresponderia a uma avaliação de aproximadamente 420 bilhões de iuanes — não se trata de uma precificação oficial.
Com base em 420 bilhões de iuanes de avaliação:
Receita em 2025 de cerca de 1,7 bilhão de iuanes, equivalente a ~25x P/S;
Lucro líquido atribuível aos acionistas de 278 milhões de iuanes, equivalente a ~151x P/E;
Lucro líquido não-GAAP (excluindo itens não recorrentes) de 591 milhões de iuanes, equivalente a ~71x P/E.
A avaliação não é baixa, mas a Unitree não depende apenas de “conceitos”: em 2025, as vendas de robôs humanoides foram de 5.215 unidades, com receita de 868 milhões de iuanes; a margem bruta principal atingiu 60,13%. O verdadeiro risco é que no 1º trimestre de 2026 a receita cresça 68%, mas o lucro não-GAAP caia mais de 52%, enquanto os investimentos em P&D e marketing estão claramente corroendo o lucro de curto prazo.