A IPO da Unitree vai acender a segunda onda de robôs? Analisando 20 empresas da cadeia da indústria em Ações A.
As instituições já estão se posicionando. Bancos de investimento como Soochow apontaram diretamente que, após o setor ter digerido a bolha em julho, a entrada da Unitree no mercado + o avanço da produção em massa do Tesla Optimus geram um “efeito de catalisadores” em sintonia. O ETF de robôs da China Merchants (560770) teve, durante a correção de julho, uma solicitação líquida de 261 milhões de yuan no mês — comprando mais à medida que cai.
A IPO da Unitree traz três impactos, que se refletem em alvos específicos.
Âncora de valuation. A Unitree deverá enviar mais de 5.500 unidades em 2025, com margem bruta de 60,13%; após a listagem, toda a cadeia industrial passa a ter um referencial. O benefício mais direto recai sobre fornecedores de componentes essenciais — Greens Harmonics (688017), que fornece redutores harmônicos para braços flexíveis/“mãos” inteligentes, e o Zhongda Power (002896), que é o primeiro grande fornecedor de redutores e ainda tem participação indireta, além da Twin Ring Transmission (002472), que fornece juntas para cargas pesadas. O grau de ligação com a Unitree determina a elasticidade do aumento de valuation.
O dinheiro escolhe alvos, não “espalha” recursos. Depois do ajuste de julho, o índice CSI de robôs chegou a um PE de 51,79x, no percentil de 49% nos últimos 3 anos — a digestão da bolha já foi quase concluída. Mesmo assim, o capital prioriza empresas com capacidade de produção e entrega — como Wolong Electric Drive (600580), que colabora no desenvolvimento de módulos de junta, Oubi Zhongguang (688322), que fornece câmeras 3D de visão, e Zhaowei Electromechanical (003021), que fornece componentes de transmissão para mãos inteligentes. Puro “conceito” não consegue captar recursos. As cinco empresas com participação indireta — Jingxing Paper (002067), Jiahua Group (603980) etc. — tendem mais a refletir emoção e acompanhar a alta, sem serem perseguidas.
Pelo lado das emoções, chip e algoritmo têm a maior flexibilidade. Full City Technology (300458) fornece chips de controle para robôs quadrúpedes; iFlytek (002230) colabora em soluções de interação; e ZKJ Creative (300496) desenvolve em conjunto algoritmos de controle inteligente. Na rodada anterior da行情 de robôs, os ativos de algoritmo e chips normalmente avançavam um “passo” antes do hardware.
Limites. Não é alta generalizada. Se a precificação da IPO da Unitree ficar muito acima do esperado, no curto prazo pode haver “consumo antecipado” de fôlego. Depois disso, ainda dependerá do ritmo de produção em massa do Tesla Optimus e do progresso de adoção de robôs pelas montadoras de carros domésticas.
O conteúdo acima é apenas para análise de informações da indústria e não constitui recomendação de investimento.
As instituições já estão se posicionando. Bancos de investimento como Soochow apontaram diretamente que, após o setor ter digerido a bolha em julho, a entrada da Unitree no mercado + o avanço da produção em massa do Tesla Optimus geram um “efeito de catalisadores” em sintonia. O ETF de robôs da China Merchants (560770) teve, durante a correção de julho, uma solicitação líquida de 261 milhões de yuan no mês — comprando mais à medida que cai.
A IPO da Unitree traz três impactos, que se refletem em alvos específicos.
Âncora de valuation. A Unitree deverá enviar mais de 5.500 unidades em 2025, com margem bruta de 60,13%; após a listagem, toda a cadeia industrial passa a ter um referencial. O benefício mais direto recai sobre fornecedores de componentes essenciais — Greens Harmonics (688017), que fornece redutores harmônicos para braços flexíveis/“mãos” inteligentes, e o Zhongda Power (002896), que é o primeiro grande fornecedor de redutores e ainda tem participação indireta, além da Twin Ring Transmission (002472), que fornece juntas para cargas pesadas. O grau de ligação com a Unitree determina a elasticidade do aumento de valuation.
O dinheiro escolhe alvos, não “espalha” recursos. Depois do ajuste de julho, o índice CSI de robôs chegou a um PE de 51,79x, no percentil de 49% nos últimos 3 anos — a digestão da bolha já foi quase concluída. Mesmo assim, o capital prioriza empresas com capacidade de produção e entrega — como Wolong Electric Drive (600580), que colabora no desenvolvimento de módulos de junta, Oubi Zhongguang (688322), que fornece câmeras 3D de visão, e Zhaowei Electromechanical (003021), que fornece componentes de transmissão para mãos inteligentes. Puro “conceito” não consegue captar recursos. As cinco empresas com participação indireta — Jingxing Paper (002067), Jiahua Group (603980) etc. — tendem mais a refletir emoção e acompanhar a alta, sem serem perseguidas.
Pelo lado das emoções, chip e algoritmo têm a maior flexibilidade. Full City Technology (300458) fornece chips de controle para robôs quadrúpedes; iFlytek (002230) colabora em soluções de interação; e ZKJ Creative (300496) desenvolve em conjunto algoritmos de controle inteligente. Na rodada anterior da行情 de robôs, os ativos de algoritmo e chips normalmente avançavam um “passo” antes do hardware.
Limites. Não é alta generalizada. Se a precificação da IPO da Unitree ficar muito acima do esperado, no curto prazo pode haver “consumo antecipado” de fôlego. Depois disso, ainda dependerá do ritmo de produção em massa do Tesla Optimus e do progresso de adoção de robôs pelas montadoras de carros domésticas.
O conteúdo acima é apenas para análise de informações da indústria e não constitui recomendação de investimento.