Guarde minhas palavras: o reestaque será a categoria que mais crescerá em 2024.
A rehipoteca é a nona maior categoria DeFi, com um valor de US$ 2 bilhões apenas no EigenLayer (um número que está aumentando no momento em que este artigo foi escrito).
Não se esqueça que a categoria “rehipoteca de liquidez” está classificada em 13º lugar e vale US$ 1 bilhão.
Agora, com o lançamento do primeiro token AVS ($ALT) e a abertura dos depósitos Eigenlayer em 5 de fevereiro, é hora de ter uma visão clara do que está acontecendo na indústria.
Neste artigo, apresentarei brevemente o reestaqueamento do Eingelayer e o novo aplicativo Active Verification Service (AVS) que ele suporta. Realmente legal!
Eigenlayer abrirá depósitos em 5 de fevereiro. Aqui está o que você precisa saber.
Eles modificaram o sistema de pontos para incentivar a descentralização, limitando os depósitos únicos e as alocações de LST/LRT a 33%. Para otimizar os pontos do Eigenlayer, considere evitar os três principais protocolos TVL:
eETH lançado pela EtherFi (197.000 moedas Ethereum)
stETH lançado pelo Lido (195.000 moedas Ethereum)
swETH lançado pela Swell (112.000 moedas Ethereum)
No entanto, Swell e EtherFi oferecem pontos em dobro por meio de lançamentos aéreos de tokens nativos. Minha abordagem é usar uma combinação diversificada de LSTs/LRTs para equilibrar o acúmulo de pontos e o risco.
Em relação à competição pelo LRT, tenho apostas em vários concorrentes:
EtherFi: Líder em VLT, respondendo por 51% do market share de VLT.
Kelp DAO: Ganhe pontos Eigenlayer e milhas KelpDAO refazendo stETH ou ETHx.
Renzo: Assim como o EtherFi, use Eigenpods para reestaqueamento nativo do Ethereum. A participação de mercado do VLT cresceu para 21%.
Swell: Você pode depositar Ethereum para obter swETH LST e apostar novamente no Eigenlayer. Ou depósito direto para obter rswETH LRT.
Eigenpie: Novo participante, mas já tem TVL de US$ 100 milhões, suporta 6 LSTs e oferece pontos em dobro nas primeiras duas semanas. Esses pontos são usados para um lançamento aéreo de 10% de tokens de $EGP e ganham 60% de tokens de $EGP IDO a $3 milhões de FDV para incentivar a participação antecipada.
Explicarei as diferenças com mais detalhes em meu próximo post.
Reestabelecimento
Em setembro de 2023, detalhei minhas opiniões sobre o re-staking e o staking de Liquidity Re-staking Tokens (LRT). Mas depois disso as coisas progrediram muito. Existem vários protocolos LRT agora na rede principal e, com o AltLayer lançando seu token, as coisas estão esquentando.
Muitas pessoas ainda não sabem o que é Restake e muitas vezes complicam muito.
Simplificando, o reestaqueamento permite que você garanta (stake) seu Ether para vários Serviços de Validação Ativa (AVS), aumentando assim a segurança do protocolo escolhido. Incluindo serviços cross-chain, oracle e side-chain, e conceitos mais inovadores estão prestes a surgir.
Por exemplo, Optimism e Arbitrum permitem saques instantâneos, contornando a janela de prevenção de fraude de 7 dias, desde que haja segurança econômica suficiente (neste caso, Ethereum) para apoiar o saque.
Essas “cadeias cruzadas com segurança garantida” fornecem proteção de redistribuição suficiente em caso de comportamento impróprio do validador (Validador). No entanto, se você apostar novamente um “AVS de cadeia cruzada seguro”, poderá perder algum éter se o validador cometer um erro. (Até onde eu sei, se houver lacunas no contrato inteligente, uma cadeia cruzada segura não poderá proteger seus fundos).
Você pode reafirmar o Ethereum diretamente ou reafirmar o Ethereum por meio de tokens de penhor líquidos, como stETH, rETH, cbETH. Eigenlayer adicionou recentemente suporte para LSTs, sfrxETH, mETH e LsETH.
Os benefícios do novo compromisso são:
Recompensas multiprotocolo: Ganhe recompensas de vários protocolos usando o mesmo Ether. Por exemplo, o custo de garantir a segurança entre cadeias.
Mais seguro: O novo protocolo aproveita a segurança do Ethereum.
Liberdade do desenvolvedor: não há necessidade de criar novas camadas de segurança, economizando tempo e recursos dos desenvolvedores.
Os riscos são os seguintes:
Risco reduzido: Maior risco de perda de éter devido a comportamento malicioso.
Risco de centralização: Ethereum pode enfrentar riscos sistêmicos se muitos participantes mudarem para EigenLayer.
Riscos de contratos inteligentes: Esses riscos existem em todos os cantos do DeFi.
Acredito que o risco seja limitado neste momento, pois Eigenlaer ainda está na fase de testnet do Estágio 2 e não tem a implantação AVS sem permissão habilitada. No entanto, concordo com o ChainLinkGod que esses riscos serão em sua maioria ignorados e nos divertiremos até pelo menos 2025.
Na atual fase de testnet do Estágio 2, restakers como você podem delegar a um operador. AVS é verificado por esses operadores. Portanto, você não fará o re-stake diretamente do AVS!
Fonte: Ignas
EigenDA (Disponibilidade de Dados) é o primeiro AVS no Estágio 2. O rollup pode ser integrado para melhorar o rendimento. A mainnet do Estágio 2 será lançada no primeiro semestre de 2024, e o Estágio 3 lançará mais AVS no final de 2024 (a verdadeira diversão começará então).
Curiosamente, entre as muitas operadoras, a Deutsche Telekom se destaca. Parece que a Telekom usará o Eigenlayer para seu serviço de piquetagem.
Fonte: Ignas
Independentemente disso, você está pronto para selecionar manualmente AVS e operadoras? Na mainnet com altas taxas de gás? E receber recompensas do AVS? E então vender as recompensas por mais éter? Se você não for milionário, as tarifas do gás serão bastante altas.
Tenho certeza que você pode adivinhar o que vou dizer: Tokens Recollateralizados de Liquidez (LRT). Mas apresentarei mais sobre o LRT no próximo artigo. Agora, vamos dar uma olhada na aplicação do Active Verification Service (AVS), que lançará nossos novos tokens no ar.
O primeiro AVS foi o EigenDA, mas não entrarei em detalhes porque duvido que ele tenha um token separado (é uma camada de disponibilidade de dados que ajuda os rollups a economizar em taxas de armazenamento de dados).
Aplicativo AVS
Não se deixe enganar pelo nome AVS. AVS é um protocolo completo que usa re-staking Ethereum para melhorar sua funcionalidade. Mencionei “cross-chain seguro” acima, mas o escopo e o impacto do AVS logo se tornarão mais aparentes.
O aplicativo Eigenlayer AVS recentemente conhecido na comunidade é o AltLayer, que é um Rollup de re-staking e já emitiu moedas.
Apresentei o AltLayer em um artigo anterior, portanto não irei me aprofundar em sua funcionalidade neste artigo. Mas você precisa saber que AltLayer apresenta três AVSs para atingir a finalidade rápida, classificação descentralizada e verificação descentralizada do Rollup.
A economia do token $ALT é interessante porque o $ALT precisa ser co-garantido com Ethereum re-colateralizado para garantir a segurança desses três AVS. Muitas pessoas parecem ignorar isso.
Se você cultivou uma fazenda Pool2 durante o verão DeFi de 2020, você conhece o efeito Ponzi que isso pode ter.
Atualmente, apenas 3% do fornecimento total é enviado para a comunidade, mas mais lançamentos aéreos estão planejados no futuro. A oferta circulante inicial é de 11%. Será que um FDV de 4,3 mil milhões de dólares (no momento em que este artigo foi escrito) poderia provar o sucesso de um negócio ao qual ninguém prestava atenção há apenas algumas semanas?
Não necessariamente, mas isso me deixa mais otimista em relação a todo o ecossistema de reestabelecimento.
Além disso, suspeito que a AltLayer esteja reservando recompensas de mineração de liquidez para restakers. À medida que mais AVS se tornam disponíveis, vários serviços competirão para atrair depósitos Ethereum de alto valor.
Afinal, AVS sem depósito Ethereum não vale nada.
É hora de procurar o próximo $ ALT no EigenLayer. Aqui estão 8 aplicativos EigenLayer AVS que vale a pena ficar de olho.
(1) Ethos: Trazendo a segurança do Ethereum para o Cosmos
O Ethos traz a segurança econômica e a liquidez do Ethereum para o Cosmos.
A chamada Cosmos Consumer Chain geralmente emite seus próprios tokens de penhor nativos para garantir a segurança da rede. No entanto, introduz mais complexidade e uma economia simbólica inflacionária. Embora os stakers do Cosmos $ATOM forneçam uma solução de segurança entre cadeias (ICS), o ecossistema Ethereum (Ethos + staking) está agora se expandindo para a própria indústria do Cosmos.
Juntamente com o lançamento do Dymension, do fork $ATOM e agora do Ethos, $ATOM parece estar sob muita pressão.
O Ethos foi criado inspirado no Mesh Security (que permite que tokens apostados de uma cadeia sejam usados em outra cadeia), aumentando assim a segurança econômica sem a necessidade de nós adicionais. Para informações mais detalhadas, consulte o artigo oficial.
Qual solução de segurança vencerá depende da adoção. O Ethos está começando forte.
Sommelier, um provedor de cofre de receitas automatizado com US$ 60 milhões em TVL, é o primeiro parceiro. Pelo que eu sei, mais “Cadeias de Consumo” virão em breve.
A beleza dessa estrutura é que $ETHOS pode receber lançamentos aéreos de tokens (e receitas) de redes parceiras. Ao mesmo tempo, os tokens $ ETHOS serão enviados para as novas partes interessadas do Ethereum no Eigenlayer enquanto cultivamos tokens $ EIGEN.
Tudo o que você precisa fazer é apostar seu Ethereum novamente e reivindicar o lançamento aéreo. muito simples.
(2) Espresso: classificador descentralizado
Longa história curta. O Espresso se concentra em classificadores descentralizados Layer2. Como vocês sabem, a Layer2 tem sido muito criticada devido à centralização do classificador. Para obter mais informações sobre como o Espresso usa o consenso HotShot para resolver esse problema, confira o site.
Na verdade, o AltLayer se integra ao Espresso, então os desenvolvedores que implantam uma pilha AltLayer podem optar por usar a solução de validação descentralizada do AltLayer e/ou o sequenciador Espresso.
(3) Omni: o blockchain que conecta todos os Rollups
Problema: A Camada 2 reduz os custos de transação, mas leva à fragmentação do ecossistema. Isso dificulta que os construtores alcancem públicos mais amplos, complica a experiência do usuário e fragmenta a mobilidade.
A cadeia cruzada também se tornou uma necessidade, mas cada ponte geralmente emite uma variedade de tokens agrupados, o que é arriscado. Se a ponte for hackeada, não haverá ativos subjacentes suficientes para suportar tokens agrupados entre cadeias. Como resultado, os tokens agrupados são desacoplados.
Solução: Omni
Omni é um “blockchain Layer1 de reestabelecimento seguro” projetado para unificar todos os rollups do Ethereum.
Omni introduz uma “camada de estado global unificada” para garantir a segurança por meio do novo compromisso do EigenLayer. Esta camada centraliza o gerenciamento entre domínios de vários aplicativos.
As aplicações incluem:
Contas de margem Cross Rollup e negociação de alavancagem: poste margem em um domínio e depois negocie usando essa margem em outro domínio.
Cunhagem em Rollup NFTs.
Empréstimos cross-rollup: Deposite garantias em um domínio e peça emprestado contra essa garantia em outro domínio.
Existem muito mais aplicativos, tudo isso parece familiar? Isto é o que o LayerZero faz.
As mensagens entre cadeias do LayerZero suportam tokens fungíveis em toda a cadeia (OFTs), e não tokens wrapper. O token $STONE da Manta é o Ethereum OFT, e a LayerZero emitiu o Lido wstETH OFT.
Mas o que acontece se houver um bug no sistema de mensagens LayerZero? Omni fornecerá segurança ao reposicionar o Ether e, se o validador se comportar mal, o Ether será cortado.
Considere um típico Degen que deseja usar seu Ethereum no Arbitrum para obter um empréstimo de $USDC no Optimism. As transações deste Degen on Arbitrum são monitoradas por validadores Omni, que garantem a integridade dos dados transmitidos ao Optimism. Os validadores verificam e relatam essas transações, são incentivados por recompensas e enfrentam o risco de perder o éter apostado devido a erros de relatório.
LayerZero pode usar seu token staking para segurança de mensagens cruzadas, mas se algo der errado com o contrato LayerZero, os tokens serão descartados e essa segurança será... inútil. Ethereum é um ativo tangível que garante a segurança da rede fora do sistema.
A Injective fez parceria com a Omni para tornar o $INJ o primeiro ativo na rede aberta de liquidez da Omni. Omni emite tokens xERC20 $INJ, trazendo $INJ para o ecossistema Ethereum Rollup.
Além disso, a Omni recebeu US$ 18 milhões em apoio de instituições de investimento conhecidas, como Pantera Capital, Two Sigma Ventures e Jump Crypto. Então, acho que vai dar muito certo.
(4) Hyperlane: Como Omni, mas melhor?
Você achou legal que Omni se conectasse ao Ethereum Rollup. Omni, afaste-se por enquanto, pois o objetivo do Hyperlane é conectar todas as Camadas 1 e Camada 2.
Usando o Hyperlane, os desenvolvedores podem construir aplicativos de cadeia cruzada – aplicativos que abrangem vários blockchains usando mensagens de cadeia cruzada, o que garante sua pilha de segurança modular com módulos de segurança de cadeia cruzada (seja lá o que isso signifique) e a segurança do Ethereum reafirmado.
A julgar pelos documentos oficiais do Hyperlane, ele suportará Ethereum Layer2, cadeia ecológica Cosmos, Solana, cadeia Move, etc. Isso é muito legal.
A interoperabilidade sem permissão do Hyperlane o diferencia, já que o Rollup pode se conectar ao próprio Hyperlane sem a necessidade de aprovações de governança complicadas, etc. Eles estão muito orgulhosos disso. No entanto, o LayerZero v2 também parece oferecer suporte à implantação sem licença.
Infelizmente, não consegui encontrar nenhuma informação de token no Omni ou Hyperlane, então teremos que esperar um pouco mais.
(5) Blockless: fornece suporte de poder de computação para dApps quando você os usa
“Resumindo: quando você abre um aplicativo, você automaticamente o apoia usando o aplicativo, e então o aplicativo recompensa você.”
Isso me fascina.
Em DApps comuns, não podemos contribuir diretamente com poder de computação, e o aplicativo é limitado a funções específicas da camada 1 ou camada 2, como latência, velocidade de transação, taxas de gás, etc.
Portanto, Blockless adota um aplicativo neutro em rede (nnApp) que permite aos usuários apoiá-los apenas usando-os. Ele usa “nós aninhados”, onde o dispositivo de cada usuário atua como um nó e contribui com seus recursos para a rede. Isso significa que o poder computacional de um aplicativo aumenta à medida que sua base de usuários se expande, uma mudança significativa em relação ao modelo tradicional.
Resumindo, você executa um nó ao usar o aplicativo.
Fonte: Ignas
Por exemplo, alguns DApps podem optar por manter a governança no Ethereum e as cargas de trabalho de disponibilidade de dados no Celestia ou no EigenLayer. Mas cálculos intensivos para aplicações como aprendizado de máquina, interfaces de inteligência artificial e jogos serão realizados em ambientes fora da cadeia mais rápidos e eficientes.
Isso faz com que o suporte computacional para esses aplicativos cresça diretamente com o número de usuários. Mais usuários trarão mais poder computacional fornecido pela comunidade.
Estou pensando no Grass, um aplicativo no Solana que permite vender largura de banda de rede ociosa para treinar inteligência artificial, embora isso esteja fora do escopo dos recursos do Blockless.
A prova de participação sem bloqueio protege a rede, de modo que o token será mais do que apenas um meme.
Quanto ao restabelecimento, o Blockless fornecerá rede para aplicativos desenvolvidos no EigenLayer para minimizar cortes acidentais.
Me pergunto se nnApps fará meu telefone superaquecer...
Outros AVS
Você pode conferir a lista completa do AVS no site da Eigenlayer. Mas há outros AVS que vale a pena mencionar:
(6) Lagrange: Outro concorrente do LayerZero, Omni e Hyperlane, sua infraestrutura cross-chain suporta a criação de provas de estado universais em todos os principais blockchains. Recentemente, levantou US$ 4 milhões em financiamento inicial de 1kx e outros.
(7) Drosera: “Protocolo de resposta a incidentes” para lidar com ataques de vulnerabilidade. Quando ocorre um hack, o Drosera Trap detecta o ataque e toma medidas para mitigá-lo. Parece legal.
(8) Cadeia de testemunhas: Use o novo compromisso para implementar a Prova de Diligência e garantir a segurança do Rollup, e use a Prova de Localização para estabelecer a descentralização do nó físico.
[Isenção de responsabilidade] Existem riscos no mercado, por isso o investimento precisa ser cauteloso. Este artigo não constitui um conselho de investimento e os usuários devem considerar se quaisquer opiniões, pontos de vista ou conclusões contidas neste artigo são apropriadas para suas circunstâncias específicas. Invista adequadamente e faça-o por sua própria conta e risco.
Este artigo foi reproduzido com permissão de: "ForesightNews"
Autor original: Ignas
Compilado por: xiaozou, Golden Finance