#亚马逊投资OpenAI
Diz a verdade, quando vi a Amazon confirmar nos relatórios que vai despejar esses 50 bilhões integralmente na OpenAI, minha primeira reação foi: que jogada bem esperta, trocando a mão pela mão $AMZN $AMZNB
Se tiver que escolher entre apostar e bolhas, eu prefiro enxergar isso como uma venda em nuvem “amarrada”, com a bandeira de aposta estratégica
A variável central que eu mais valorizo é a promessa da OpenAI de 100 bilhões em pedidos de nuvem: será que isso consegue se transformar em caixa real que aterrissa de verdade
Primeiro, olhe esses 100 bilhões em pedidos de nuvem. O número de oito anos e 100 bilhões assusta. Isso já travou uma receita de longo prazo enorme para a AWS. Mas mesmo com demanda enorme por capacidade, ainda depende de o próprio OpenAI conseguir monetizar suas aplicações
Além disso, a OpenAI é esperta. Ela fica puxando e empurrando entre a Microsoft, a Oracle e a Amazon; no fundo, está usando a ansiedade de empresas gigantes que estão perdendo o ritmo para fazer “arbitragem” de capacidade
Agora, olhe as ações preferenciais e os riscos de liquidez. Na superfície, a liquidez fica travada: é preciso esperar a listagem para virar ações ordinárias. Mas acho que o mercado está exagerando esse risco. O dinheiro que a Amazon investiu, a maior parte vai voltar para os balanços via compras da OpenAI de serviços da AWS e também dos chips próprios de design, como Trainium. O ganho de capital é só o extra. O que realmente cai no bolso é travar participação de mercado da AWS e viabilizar casos de uso para os chips próprios
Sobre os próximos rumos, tenho duas previsões:
Uma é que esse ciclo de financiamento em que gigantes colocam dinheiro e unicórnios compram serviços de nuvem será rapidamente submetido a um escrutínio rigoroso do mercado de capitais. No futuro, todos vão prestar mais atenção às lucros líquidos reais depois de remover transações relacionadas
A outra é que a “nvidiafication” (ficar menos dependente da NVIDIA) dos chips de computação vai acelerar. A OpenAI começou a consumir em grande volume os chips Trainium da Amazon, o que mostra que empresas de modelos grandes estão enlouquecendo para buscar alternativas para reduzir custos. Isso vai pressionar os chips próprios dos gigantes de nuvem a caminharem rapidamente para o uso mainstream
Não é recomendação de investimento. Faça sua própria pesquisa (DYOR)
Diz a verdade, quando vi a Amazon confirmar nos relatórios que vai despejar esses 50 bilhões integralmente na OpenAI, minha primeira reação foi: que jogada bem esperta, trocando a mão pela mão $AMZN $AMZNB
Se tiver que escolher entre apostar e bolhas, eu prefiro enxergar isso como uma venda em nuvem “amarrada”, com a bandeira de aposta estratégica
A variável central que eu mais valorizo é a promessa da OpenAI de 100 bilhões em pedidos de nuvem: será que isso consegue se transformar em caixa real que aterrissa de verdade
Primeiro, olhe esses 100 bilhões em pedidos de nuvem. O número de oito anos e 100 bilhões assusta. Isso já travou uma receita de longo prazo enorme para a AWS. Mas mesmo com demanda enorme por capacidade, ainda depende de o próprio OpenAI conseguir monetizar suas aplicações
Além disso, a OpenAI é esperta. Ela fica puxando e empurrando entre a Microsoft, a Oracle e a Amazon; no fundo, está usando a ansiedade de empresas gigantes que estão perdendo o ritmo para fazer “arbitragem” de capacidade
Agora, olhe as ações preferenciais e os riscos de liquidez. Na superfície, a liquidez fica travada: é preciso esperar a listagem para virar ações ordinárias. Mas acho que o mercado está exagerando esse risco. O dinheiro que a Amazon investiu, a maior parte vai voltar para os balanços via compras da OpenAI de serviços da AWS e também dos chips próprios de design, como Trainium. O ganho de capital é só o extra. O que realmente cai no bolso é travar participação de mercado da AWS e viabilizar casos de uso para os chips próprios
Sobre os próximos rumos, tenho duas previsões:
Uma é que esse ciclo de financiamento em que gigantes colocam dinheiro e unicórnios compram serviços de nuvem será rapidamente submetido a um escrutínio rigoroso do mercado de capitais. No futuro, todos vão prestar mais atenção às lucros líquidos reais depois de remover transações relacionadas
A outra é que a “nvidiafication” (ficar menos dependente da NVIDIA) dos chips de computação vai acelerar. A OpenAI começou a consumir em grande volume os chips Trainium da Amazon, o que mostra que empresas de modelos grandes estão enlouquecendo para buscar alternativas para reduzir custos. Isso vai pressionar os chips próprios dos gigantes de nuvem a caminharem rapidamente para o uso mainstream
Não é recomendação de investimento. Faça sua própria pesquisa (DYOR)