$AAPL recomprou ações próprias no valor de US$ 747 bilhões ao longo da última década. Isso é mais do que o valor de mercado inteiro de 486 das 500 empresas do S&P 500.

Deixe isso assentar.

A Apple gerou tanto fluxo de caixa livre que conseguiu recomprar quase três quartos de um trilhão de dólares em ações — enquanto ainda investia em P&D, criava novos produtos e permanecia com uma montanha de caixa.

É isso que acontece quando você combina poder de precificação, disciplina de margens e uma alocação de capital que realmente devolve valor aos acionistas em vez de construir um império com aquisições tolas.

Recompras têm uma má reputação, mas quando feitas a avaliações razoáveis e com caixa excedente genuíno, elas são uma das formas mais eficientes de recompensar proprietários de longo prazo. A Apple não precisou sair comprando ou diversificar para negócios aleatórios. Ela se manteve no que faz de melhor e devolveu o excedente.

Enquanto isso, a maioria das empresas nem consegue sonhar em gerar esse tipo de caixa, quanto mais ter a disciplina de aplicá-lo com sabedoria.

Essa é a diferença entre um negócio e uma máquina de imprimir dinheiro.