#WTI原油期货跌2.5%至80.54美元
Expectativa de cessar-fogo se concretiza; futuros de petróleo WTI caem 8,68% em um único dia
Queda abrupta do preço do petróleo, perto de 9% no dia; é a maior queda diária do ano. O sinal de cessar-fogo entre Irã e EUA é a causa direta
Essa queda abriu uma brecha no discurso da inflação. Um dos fatores centrais que têm contido a expectativa de cortes de juros nos últimos meses é a energia: o Brent se mantém em patamar elevado, a componente de energia do CPI segue alta, e o Fed não encontra justificativa para se tornar mais dovish antecipadamente
Agora, essa cadeia de lógica foi interrompida diretamente pela geopolítica. Se o preço do petróleo conseguir se estabilizar nas próximas semanas, os dados de inflação de agosto devem melhorar de forma evidente; o espaço de interpretação nas declarações do FOMC de quinta-feira se abre
Mas tenho uma ressalva em relação a este cessar-fogo. A precificação de um cessar-fogo formal até 31 de agosto já está muito alta no mercado: 75% e não 100%. A frase original de Trump é “ou avançamos rapidamente, ou não vamos discutir”. Trata-se de uma estratégia de pressão, não de uma garantia diplomática. Entre um sinal verbal e um acordo por escrito, o risco de reversão existe a qualquer momento. Cada recuo do preço do petróleo vem com essa nota de rodapé
Para o mercado cripto, em teoria é positivo; na prática, o BTC está agora em 63K, caindo 3,04%
Queda do petróleo → alívio na pressão inflacionária → aumento na expectativa de corte de juros → ativos de risco deveriam subir
A lógica faz sentido, mas o BTC não acompanhou. A razão é que nesta semana a maior incerteza está reprimindo o movimento: FOMC, balanços das quatro grandes tecnológicas, e o pagamento/ressarcimento do FTX. Qualquer efeito em qualquer direção pesa mais do que o fator “petróleo” no lado positivo. O mercado está esperando — não está negociando
Minha avaliação é que a queda do petróleo é uma variável macro real, não um ruído. Porém, a janela de negociação da expectativa de cessar-fogo já passou. Agora, perseguir short no petróleo ou buscar longs em cripto por conta da melhora da inflação não é um bom momento. Espere as palavras do FOMC e veja se o Fed incorporou a queda do petróleo às declarações — aí sim teremos o sinal verdadeiro
O petróleo caiu, mas a inflação não é algo que um único dado consiga resolver. Não corra para apostar que cortes de juros já estão confirmados
DYOR (não é recomendação de investimento) $BTC
Expectativa de cessar-fogo se concretiza; futuros de petróleo WTI caem 8,68% em um único dia
Queda abrupta do preço do petróleo, perto de 9% no dia; é a maior queda diária do ano. O sinal de cessar-fogo entre Irã e EUA é a causa direta
Essa queda abriu uma brecha no discurso da inflação. Um dos fatores centrais que têm contido a expectativa de cortes de juros nos últimos meses é a energia: o Brent se mantém em patamar elevado, a componente de energia do CPI segue alta, e o Fed não encontra justificativa para se tornar mais dovish antecipadamente
Agora, essa cadeia de lógica foi interrompida diretamente pela geopolítica. Se o preço do petróleo conseguir se estabilizar nas próximas semanas, os dados de inflação de agosto devem melhorar de forma evidente; o espaço de interpretação nas declarações do FOMC de quinta-feira se abre
Mas tenho uma ressalva em relação a este cessar-fogo. A precificação de um cessar-fogo formal até 31 de agosto já está muito alta no mercado: 75% e não 100%. A frase original de Trump é “ou avançamos rapidamente, ou não vamos discutir”. Trata-se de uma estratégia de pressão, não de uma garantia diplomática. Entre um sinal verbal e um acordo por escrito, o risco de reversão existe a qualquer momento. Cada recuo do preço do petróleo vem com essa nota de rodapé
Para o mercado cripto, em teoria é positivo; na prática, o BTC está agora em 63K, caindo 3,04%
Queda do petróleo → alívio na pressão inflacionária → aumento na expectativa de corte de juros → ativos de risco deveriam subir
A lógica faz sentido, mas o BTC não acompanhou. A razão é que nesta semana a maior incerteza está reprimindo o movimento: FOMC, balanços das quatro grandes tecnológicas, e o pagamento/ressarcimento do FTX. Qualquer efeito em qualquer direção pesa mais do que o fator “petróleo” no lado positivo. O mercado está esperando — não está negociando
Minha avaliação é que a queda do petróleo é uma variável macro real, não um ruído. Porém, a janela de negociação da expectativa de cessar-fogo já passou. Agora, perseguir short no petróleo ou buscar longs em cripto por conta da melhora da inflação não é um bom momento. Espere as palavras do FOMC e veja se o Fed incorporou a queda do petróleo às declarações — aí sim teremos o sinal verdadeiro
O petróleo caiu, mas a inflação não é algo que um único dado consiga resolver. Não corra para apostar que cortes de juros já estão confirmados
DYOR (não é recomendação de investimento) $BTC