Muitas pessoas veem o SOXL cair 15,6% em um dia e a primeira reação é comprar o SOXS como um seguro, chegando até a ficar com os dois ao mesmo tempo, achando que, de qualquer forma, dá para se proteger com hedge. Só que esse cálculo ignorou uma coisa: o “reset diário”.
A Direxion foi bem direta: os dois fundos buscam uma meta de +3x/-3x para o desempenho do dia, e não um espelhamento fixo de vários dias acumulados. Quanto maior a volatilidade, mais o caminho dos juros compostos e os desvios da rebalancagem fazem com que “ter os dois” vire, na prática, “pagar os dois”.
No momento, o cenário também não é um “neutro limpo”. No SOXL, o número real de contratos (últimas 12 horas) aumentou 27,9% e 75,4% das contas ainda estão compradas; no SOXS, o número real de contratos subiu 21,2%, mas as grandes posições têm 64,7% vendido a descoberto. Ou seja, dois grupos diferentes estão apostando na reversão.
Nos próximos 1—3 dias, eu não compro o tombo do SOXL, nem uso o SOXS como seguro para carregar de um dia para o outro. Só quando o SOXL voltar acima de 148,67 na escala de 1 hora inteira, e ao mesmo tempo o SOXS romper para baixo a marca de 48,08, é que o risco estrutural estará revertido; caso contrário, quando 132,83 e 52,80 forem rompidos, isso indica que a superlotação ainda continua.
$SOXL $SOXS
A Direxion foi bem direta: os dois fundos buscam uma meta de +3x/-3x para o desempenho do dia, e não um espelhamento fixo de vários dias acumulados. Quanto maior a volatilidade, mais o caminho dos juros compostos e os desvios da rebalancagem fazem com que “ter os dois” vire, na prática, “pagar os dois”.
No momento, o cenário também não é um “neutro limpo”. No SOXL, o número real de contratos (últimas 12 horas) aumentou 27,9% e 75,4% das contas ainda estão compradas; no SOXS, o número real de contratos subiu 21,2%, mas as grandes posições têm 64,7% vendido a descoberto. Ou seja, dois grupos diferentes estão apostando na reversão.
Nos próximos 1—3 dias, eu não compro o tombo do SOXL, nem uso o SOXS como seguro para carregar de um dia para o outro. Só quando o SOXL voltar acima de 148,67 na escala de 1 hora inteira, e ao mesmo tempo o SOXS romper para baixo a marca de 48,08, é que o risco estrutural estará revertido; caso contrário, quando 132,83 e 52,80 forem rompidos, isso indica que a superlotação ainda continua.
$SOXL $SOXS