Relatório do 2T da Google e da Tesla: mais divergente do que eu esperava
🟢 Alphabet｜Acima do esperado, mas o mercado não compra a ideia
$GOOGL
A receita veio acima do esperado; o negócio de nuvem cresceu 82% ano contra ano — em qualquer empresa isso já é um destaque. O lucro também disparou, então, em teoria, a ação deveria subir.
Mas durante o after hours chegou a cair. O motivo: os gastos de capital aumentaram bastante, e todo o montante foi direcionado à construção de data centers de IA. O mercado está resolvendo uma equação: o dinheiro saiu agora, mas quando virá o retorno?
Minha visão pessoal é de alta, mas o ritmo precisa ser mais lento. O crescimento da nuvem de 82% mostra que a monetização de IA já está acontecendo de forma concreta — não é uma história de PowerPoint. O problema dos gastos de capital, na essência, é a preocupação do mercado com o lucro no curto prazo, e não uma negação da lógica de longo prazo. Se, nos próximos trimestres, a velocidade de crescimento da nuvem conseguir se manter, a queda no after hours pode virar uma janela de oportunidade.
🔴 Tesla｜Sinais mistos, pressão no curto prazo
$TSLA
A receita de $28,2B ficou acima do esperado, pelo lado de fora está ok. Mas por dentro, o EPS $0,33 veio abaixo do esperado, a margem bruta caiu e o fluxo de caixa livre virou negativo.
Para onde foi o dinheiro?
Infraestrutura de IA, investimento em Cybercab e produção de Optimus. A direção está correta, mas é uma fase de queima de caixa — ainda é cedo para virar receita.
O crescimento das assinaturas do FSD e do armazenamento de energia é, de fato, impressionante — são as duas coisas que eu mais valorizo. Se essas duas frentes conseguirem sustentar nos próximos trimestres, a tese de valuation da Tesla — trocando a narrativa de empresa automotiva para empresa de IA/energia — poderá fazer sentido. Mas, do jeito que está, apoiando o valuation principalmente na venda de carros, a pressão é grande.
Minha postura com a Tesla é neutra com viés mais cauteloso: vou esperar uma definição mais clara do cronograma de produção em série do Cybercab.
Os balanços das duas empresas mostram uma coisa: o dinheiro investido em IA já saiu — o período de validação está só começando. A nuvem da Google está começando a recuperar; a Tesla ainda está queimando caixa. Essa diferença, o mercado vai continuar precificando.
DYOR (não é recomendação de investimento)
🟢 Alphabet｜Acima do esperado, mas o mercado não compra a ideia
$GOOGL
A receita veio acima do esperado; o negócio de nuvem cresceu 82% ano contra ano — em qualquer empresa isso já é um destaque. O lucro também disparou, então, em teoria, a ação deveria subir.
Mas durante o after hours chegou a cair. O motivo: os gastos de capital aumentaram bastante, e todo o montante foi direcionado à construção de data centers de IA. O mercado está resolvendo uma equação: o dinheiro saiu agora, mas quando virá o retorno?
Minha visão pessoal é de alta, mas o ritmo precisa ser mais lento. O crescimento da nuvem de 82% mostra que a monetização de IA já está acontecendo de forma concreta — não é uma história de PowerPoint. O problema dos gastos de capital, na essência, é a preocupação do mercado com o lucro no curto prazo, e não uma negação da lógica de longo prazo. Se, nos próximos trimestres, a velocidade de crescimento da nuvem conseguir se manter, a queda no after hours pode virar uma janela de oportunidade.
🔴 Tesla｜Sinais mistos, pressão no curto prazo
$TSLA
A receita de $28,2B ficou acima do esperado, pelo lado de fora está ok. Mas por dentro, o EPS $0,33 veio abaixo do esperado, a margem bruta caiu e o fluxo de caixa livre virou negativo.
Para onde foi o dinheiro?
Infraestrutura de IA, investimento em Cybercab e produção de Optimus. A direção está correta, mas é uma fase de queima de caixa — ainda é cedo para virar receita.
O crescimento das assinaturas do FSD e do armazenamento de energia é, de fato, impressionante — são as duas coisas que eu mais valorizo. Se essas duas frentes conseguirem sustentar nos próximos trimestres, a tese de valuation da Tesla — trocando a narrativa de empresa automotiva para empresa de IA/energia — poderá fazer sentido. Mas, do jeito que está, apoiando o valuation principalmente na venda de carros, a pressão é grande.
Minha postura com a Tesla é neutra com viés mais cauteloso: vou esperar uma definição mais clara do cronograma de produção em série do Cybercab.
Os balanços das duas empresas mostram uma coisa: o dinheiro investido em IA já saiu — o período de validação está só começando. A nuvem da Google está começando a recuperar; a Tesla ainda está queimando caixa. Essa diferença, o mercado vai continuar precificando.
DYOR (não é recomendação de investimento)