Entrando no novo ano, os mercados globais abriram um novo capítulo sob a interseção de múltiplos eventos. O plano de renascimento do petróleo da Venezuela, liderado por Trump, a turbulência geopolítica desencadeada pela prisão de Maduro, a aceleração da fuga de capital dos investidores japoneses, e a forte recuperação do ecossistema do Bitcoin, todos esses fatores moldaram a paisagem econômica no início do ano. A incerteza política ampliou a demanda por ativos de refúgio, impulsionando a recuperação dos preços de ativos digitais como o Bitcoin, enquanto a reconstrução da infraestrutura de petróleo enfrenta um longo teste.
Crise da Venezuela: A visão distante de renascimento do petróleo e riscos geopolíticos
Na madrugada do último sábado, as forças armadas dos EUA capturaram o ex-presidente venezuelano Nicolás Maduro, uma ação que marca a intervenção direta do governo Trump na indústria petrolífera do país. Trump espera reiniciar a produção com a ajuda das gigantes petrolíferas americanas, mas especialistas concordam que isso não será realizado de forma rápida ou barata. Segundo a Bloomberg, a reconstrução do sistema petrolífero exigirá mais de $100 bilhões, levando pelo menos dez anos — desde que tudo ocorra sem problemas.
Nos últimos vinte anos, a infraestrutura do país foi severamente danificada, e durante os doze anos do governo Maduro, o colapso acelerou: a eficiência operacional dos portos é baixa (carregar superpetroleiros leva cinco dias, em vez de um dia como antes), a bacia do Orinoco se tornou um "cemitério" de poços abandonados, os dutos estão danificados, e o roubo de equipamentos é frequente, incêndios e explosões destroem instalações críticas. A refinaria de Paraguana, que foi a maior da América Latina, agora opera com baixa capacidade, com quatro instalações de refinamento de petróleo paralisadas, impossibilitando o país de processar seu próprio petróleo.
Francisco Monaldi, diretor do Instituto Baker da Universidade Rice, enfatiza que para restaurar a produção de quase 4 milhões de barris por dia, como na década de 1970, seriam necessários investimentos de $10 bilhões a cada ano, por dez anos. Atualmente, a produção é de apenas 1 milhão de barris, apesar de ter as maiores reservas do mundo (quase 500 bilhões de barris de petróleo recuperável), mas os obstáculos na realidade são muitos.
Neil Shearing, economista-chefe da Capital Economics, apontou que a diferença entre as "reservas teóricas" e a realidade é enorme, e a direção política é incerta. Mesmo que a produção aumente para 3 milhões de barris, isso representaria apenas 2% da oferta global. O analista da Goldman Sachs, Daan Struyven, alertou que a volatilidade da produção poderia fazer com que os preços do petróleo Brent variem em $2 por barril; se chegar a 2 milhões de barris até 2030, os preços do petróleo poderiam cair $4 por barril.
As companhias petrolíferas americanas estão cautelosas. A Chevron, como a única grande empresa americana ainda operando, contribui com 25% da produção e mantém suas operações sob licenciamento especial, priorizando a segurança dos funcionários. A ExxonMobil e a ConocoPhillips optam por esperar, com a primeira saindo do mercado após a expropriação de ativos por Chávez na década de 2000, afirmando apenas que considerariam retornar "quando as condições forem adequadas". Hayley McCroft, analista do Royal Bank of Canada, afirmou que esperar uma recuperação rápida é "um sonho", sendo necessário um levantamento completo das sanções e uma transição de poder estável.
Esse evento já provocou reações em cadeia no mercado: os preços do petróleo caíram levemente, enquanto o ouro se manteve em torno de $4.400 por onça, sustentado pela demanda por proteção e expectativas de cortes nas taxas pelo Federal Reserve. A incerteza geopolítica pode ampliar a volatilidade global, mas também injetar动力 no mercado de criptomoedas.
Investidores japoneses se voltam para: saída de capital e pressão sobre o iene
Paralelamente à instabilidade na Venezuela, os investidores de varejo japoneses estão vendendo ações locais na velocidade mais rápida em uma década, voltando-se para ativos no exterior. De acordo com os dados do Japan Exchange Group, até novembro de 2025, houve uma venda líquida de 38 trilhões de ienes (cerca de $24,3 bilhões) em ações domésticas, apesar de o índice TSE ter subido 25%. A compra de ações estrangeiras através de fundos fiduciários alcançou 9,4 trilhões de ienes, próximo ao recorde de 2024. Isso reflete a confiança no mercado americano durante o segundo mandato de Trump, apesar dos lucros sólidos das empresas japonesas, com o primeiro-ministro Kishida promovendo políticas de crescimento, e o aumento do TSE em 2025 alcançando a maior alta desde 2015, superando até o S&P 500. A desvalorização do iene aumentou o valor dos ativos no exterior, atraindo ainda mais capital, mas agravou a pressão sobre o iene. O aumento das taxas de juros pelo Banco do Japão e os gastos fiscais do governo Kishida não conseguiram inverter a tendência.
O chefe de valores da Bank of America, Adash Sinha, afirmou que essa tendência é "sem precedentes", com contas isentas de impostos NISA acelerando a compra de ações estrangeiras, levando à fraqueza do iene além do esperado. O JPMorgan e o BNP Paribas preveem que até o final de 2026, o iene se desvalorize para 160 ou menos em relação ao dólar, devido a lacunas estruturais.
Essa saída de capital é favorável aos ativos globais, incluindo o mercado de criptomoedas, com expectativa de aumento na entrada de ETFs de Bitcoin.
Ecossistema Bitcoin: aumento de desenvolvedores e recuperação do mercado
Em 2025, a atividade dos desenvolvedores de Bitcoin é sem precedentes, com 135 colaboradores contribuindo com código para o Bitcoin Core, acima dos mais de 100 em 2024; 285.000 linhas de código modificadas, um aumento de 3% em relação ao ano anterior; 2.541 submissões, um aumento de 1%; e o volume da lista de e-mails cresceu 60% em relação ao ano anterior. Esse aumento ocorreu em um ano próspero para o Bitcoin, com preços superando $126.000 em outubro, impulsionados por políticas amigáveis ao criptomoeda de Trump e investimento institucional.
O Bitcoin Core passou pela primeira auditoria de terceiros, sem vulnerabilidades críticas. A cobertura da mídia é em sua maioria neutra: a negatividade diminuiu, o tom neutro domina, as questões ambientais estão desaparecendo, e as reportagens sobre crimes são esparsas. A atenção se volta para a permanência e a escalabilidade, com a possibilidade de a IA substituir o Bitcoin se tornando um foco de controvérsia.
O mercado está experimentando o "efeito de janeiro": em 2 de janeiro, a entrada líquida de ETFs de Bitcoin e Ethereum nos EUA foi de $645,8 milhões, reacendendo a demanda institucional. O preço do Bitcoin se mantém acima de $92.000, superando a resistência de $90.500 e $91.200, alcançando um pico de $93.333. Dados da blockchain mostram que após grandes baleias venderem 50.000 BTC no final de dezembro, acumularam 10.000 BTC (no valor de $912 milhões) nas últimas 24 horas, demonstrando confiança. A venda de mineradores aumentou para 604 BTC, mas em escala limitada, sem reverter a tendência. A resistência técnica está em $93.500 e $94.000, e o suporte está em $92.000 e $90.000.
Os eventos políticos têm múltiplos impactos no mercado de criptomoedas
Esses eventos tiveram um impacto significativo no mercado de criptomoedas, com a crise na Venezuela reforçando a característica de proteção do Bitcoin. A prisão de Maduro é vista como um "cisne negro"; inicialmente, as criptomoedas caíram brevemente, mas rapidamente se recuperaram, com BTC e ETH subindo 1%. O evento destaca a hegemonia do dólar (o controle potencial dos EUA sobre $17,3 trilhões em recursos petrolíferos), enfraquecendo a confiança nas finanças tradicionais e levando as pessoas a se voltarem para o Bitcoin. A Venezuela pode deter 600.000 BTC em “reservas sombrias”, que se integradas, poderiam reduzir a oferta circulante em 3-3,5%, provocando um aumento de preços.
Se a defensora do Bitcoin, María Corina Machado, assumir o poder, poderá impulsionar o país a adotar o Bitcoin. A internet gratuita do Starlink facilitará ainda mais as transações locais.
O plano de renascimento do petróleo de Trump tem um impacto indireto: a queda dos preços do petróleo reduz a inflação, aumentando as expectativas de cortes nas taxas pelo Federal Reserve, beneficiando ativos de risco. Mas um aumento na produção a longo prazo pode estabilizar a economia e reduzir a demanda por ativos de proteção. No curto prazo, a entrada de ETFs institucionais fornece suporte, com baixa probabilidade de correção significativa.
A saída de capital do Japão está se movendo positivamente: a mudança para o exterior reforça a confiança em ativos americanos, incluindo fundos de criptomoedas. A desvalorização do iene e a reforma tributária de 2026 (reduzindo o imposto sobre criptomoedas para 20% e permitindo a compensação de perdas) estimulam investimentos, com um grande potencial de entrada de mais de 50 trilhões de ienes em ativos japoneses.
De modo geral, esses eventos favorecem as criptomoedas: a incerteza geopolítica amplifica a demanda por ativos de proteção, a saída de capital injeta liquidez, e a vitalidade dos desenvolvedores sustenta o ecossistema. O objetivo de curto prazo para o Bitcoin é de $94.000 a $95.000, mas é necessário estar atento a uma escalada de conflitos e a uma possível queda nos preços do petróleo que poderia desencadear uma correção. Sinais institucionais e na blockchain mostram otimismo cauteloso.
Por fim
Equilíbrio em meio à incerteza: O início de 2026, a tempestade geopolítica testa a resiliência global, oportunidades e riscos coexistem, o mercado de criptomoedas pode se tornar o maior beneficiário.