O Cipollone do BCE disse que as stablecoins vão corroer os depósitos bancários, mas que o euro digital consegue preservar a posição central dos bancos no sistema de pagamentos. Lógica desse raciocínio tem uma falha — a maior parte dos recursos das stablecoins, na realidade, já é uma alternativa aos depósitos bancários, e não algo que seja retirado diretamente de contas à vista; a concorrência de verdade ocorre na velocidade de liquidação on-chain e na composição (composability). Se o euro digital for apenas uma “roupagem” diferente de uma moeda digital do banco central, ele terá pouco ou nenhum apelo para os usuários no nível do protocolo.