Hoje, às 20:30 (EUA), saem os dados de PPI de junho! Sinais de inflação na cadeia upstream são a chave; ao combinar com o CPI, veremos para onde o mercado tende.
Ontem, o CPI headline caiu de forma bem clara (expectativa de 3,8%), mas o core ainda está “pegajoso”. Nesta noite, o PPI (índice de preços ao produtor), como indicador upstream, vai ajudar a confirmar a trajetória da inflação.
Consenso do mercado:
- Headline PPI: variação mensal de 0,0% ~ +0,2% (anterior +1,1%); variação anual de ~6,3% (anterior 6,5%)
- Core PPI (excluindo alimentos e energia): variação mensal de +0,4%
- Ex food/energy/trade services: desacelera para +0,4% (anterior +0,8%)
Minha previsão breve:
- Cenário-base: dados em linha com a expectativa ou ligeiramente mais fracos (principalmente com o recuo puxado pela energia) → reforça a narrativa de “inflação no topo e recuando”; a probabilidade de aumento de juros em setembro (atualmente 50%+ ) pode cair um pouco. Com isso, pode haver queda nos rendimentos dos Treasuries, e ações de tecnologia/crescimento podem receber suporte.
- Cenário de risco: se o core ou bens/itens-chave superarem a expectativa e aquecerem mais do que o esperado → confirma que a pressão de custos ainda está no “tubo”; as precificações de novos aumentos de juros podem esquentar ainda mais e a volatilidade do mercado tende a aumentar.
- O PPI costuma antecipar sinais do CPI; se a pressão upstream continuar, isso deve afetar os lucros das empresas e a inflação ao consumidor no período seguinte.
- Somando-se os fatores geopolíticos no Oriente Médio (volatilidade do preço do petróleo), os dados de hoje são uma peça crucial do quebra-cabeça de inflação antes da reunião do Fed em julho.
Em resumo: se o PPI vier abaixo do esperado (esfriar como previsto), isso é uma continuidade positiva para o CPI; se houver “pegajosidade” acima do esperado, reforça o caminho mais hawkish. No curto prazo, a probabilidade de “aterrissagem suave” dos dados parece relativamente alta, mas a geopolítica e a persistência no core ainda são variáveis.
Você acha que o PPI de hoje será uma “confirmação positiva” ou vai continuar empurrando a expectativa de alta de juros? Hoje à noite veremos!
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Ontem, o CPI headline caiu de forma bem clara (expectativa de 3,8%), mas o core ainda está “pegajoso”. Nesta noite, o PPI (índice de preços ao produtor), como indicador upstream, vai ajudar a confirmar a trajetória da inflação.
Consenso do mercado:
- Headline PPI: variação mensal de 0,0% ~ +0,2% (anterior +1,1%); variação anual de ~6,3% (anterior 6,5%)
- Core PPI (excluindo alimentos e energia): variação mensal de +0,4%
- Ex food/energy/trade services: desacelera para +0,4% (anterior +0,8%)
Minha previsão breve:
- Cenário-base: dados em linha com a expectativa ou ligeiramente mais fracos (principalmente com o recuo puxado pela energia) → reforça a narrativa de “inflação no topo e recuando”; a probabilidade de aumento de juros em setembro (atualmente 50%+ ) pode cair um pouco. Com isso, pode haver queda nos rendimentos dos Treasuries, e ações de tecnologia/crescimento podem receber suporte.
- Cenário de risco: se o core ou bens/itens-chave superarem a expectativa e aquecerem mais do que o esperado → confirma que a pressão de custos ainda está no “tubo”; as precificações de novos aumentos de juros podem esquentar ainda mais e a volatilidade do mercado tende a aumentar.
- O PPI costuma antecipar sinais do CPI; se a pressão upstream continuar, isso deve afetar os lucros das empresas e a inflação ao consumidor no período seguinte.
- Somando-se os fatores geopolíticos no Oriente Médio (volatilidade do preço do petróleo), os dados de hoje são uma peça crucial do quebra-cabeça de inflação antes da reunião do Fed em julho.
Em resumo: se o PPI vier abaixo do esperado (esfriar como previsto), isso é uma continuidade positiva para o CPI; se houver “pegajosidade” acima do esperado, reforça o caminho mais hawkish. No curto prazo, a probabilidade de “aterrissagem suave” dos dados parece relativamente alta, mas a geopolítica e a persistência no core ainda são variáveis.
Você acha que o PPI de hoje será uma “confirmação positiva” ou vai continuar empurrando a expectativa de alta de juros? Hoje à noite veremos!
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