Na postagem anterior (8 de julho), mencionamos algumas listas de ações dos EUA que estamos acompanhando, incluindo CRCL, MSTR, HOOD, etc. Então hoje vamos continuar falando sobre o HOOD (Robinhood), ou seja, na semana passada (2 de julho), a Robinhood lançou oficialmente a rede L2 baseada em Arbitrum chamada Robinhood Chain, conforme mostrado na imagem abaixo.
Os principais pontos da Robinhood Chain são dois: um deles destaca que se trata de uma blockchain nativa de IA (ou seja, ela suporta que agentes de IA realizem transações diretamente na cadeia) e o outro foi criada especificamente para ações tokenizadas (além disso, os usuários podem depositar ações tokenizadas em um pool de empréstimos e utilizá-las como colateral de DeFi).
Enquanto isso, o Robinhood também habilitou diretamente a negociação de contratos perpétuos (Perps trading) na sua carteira via a plataforma Lighter, e ativou o serviço Earn para usuários americanos elegíveis (ou seja, possibilita obter cerca de 7% de rendimento anualizado ao emprestar o stablecoin USDG).
Possivelmente, recentemente também foi justamente por causa dessas notícias positivas que, ao longo de mais de um mês, o preço das ações da HOOD teve um aumento geral superior a 21%, conforme mostrado na imagem abaixo. E os tokens de projetos relacionados a essas notícias também tiveram altas consideráveis. Por exemplo, LIT (Lighter) teve alta geral de cerca de 68% no último mês; ARB (Arbitrum), de cerca de 17% no último mês.
Vamos continuar analisando o desempenho dos dados desde o lançamento do Robinhood Chain. Tomando como exemplo os dados dos últimos 7 dias, o TVL aumentou diretamente 245%, conforme mostrado na imagem abaixo.
E até 10 de julho, o número acumulado de endereços ativos já ultrapassou 530 mil e o volume de transações chegou a US$ 1,45 bilhão, conforme mostrado na imagem abaixo.
Pela classificação de volume de transações nos últimos 24 horas, atualmente o Robinhood Chain já ocupa a segunda posição. O valor de mercado de stablecoins também disparou, chegando a cerca de US$ 300 milhões, conforme mostrado na imagem abaixo. Para uma nova cadeia que acabou de ser lançada há menos de duas semanas, parece ter alcançado de forma bem “perfeita” o salto de sair do zero durante um mercado em baixa.
Então, qual é a razão por trás de o Robinhood Chain ter conseguido uma alta tão rápida nos dados em tão pouco tempo?
Vamos continuar acompanhando os dados on-chain. Por meio do ranking por volume de transações e de Fees Paid, podemos ver que atualmente mais de 99% do volume de transações de DEX no Robinhood Chain vem do Uniswap. Porém, o Uniswap representa apenas 33,9% da parcela de TVL desta cadeia, conforme mostrado na imagem abaixo.
O ponto que precisa de atenção extra é o Morpho. Embora esse protocolo represente 62% do TVL do Robinhood Chain, o capital bloqueado dele é principalmente para o negócio de Lending e não é o principal fator que impulsionou o aumento do volume de transações do Robinhood Chain nos últimos dias.
Então, o que exatamente impulsionou o rápido salto dos dados de volume de transações do Robinhood Chain?
A resposta é: MemeCoin.
Talvez também seja justamente porque, no momento, o Robinhood Chain esteja principalmente cheio de vários MemeCoins, atraindo cada vez mais o entusiasmo especulativo dos investidores de varejo. Até o CEO do Robinhood, Vladimir Tenev, não conseguiu segurar e disse no X: embora o objetivo do Robinhood Chain seja se tornar a melhor cadeia de pagamentos para RWA, nós também somos muito amigáveis com os Memes.
Até o momento da redação deste texto, o número de Memes lançados no ecossistema do Robinhood Chain apenas pela plataforma Noxa (Launchpad do Robinhood, semelhante ao Pumpfun na Solana) já chegou a 60142. Nomes como CASHCAT, Dog In Hood, entre vários outros, tiveram alta em pouco tempo que chegou a dezenas ou até centenas de vezes.
Dizem que, nas últimas semanas, também surgiram no Robinhood Chain algumas histórias de enriquecimento em uma noite. Por exemplo, um endereço de carteira que posicionou CASHCAT antecipadamente transformou US$ 85 em US$ 2,3 milhões em apenas três semanas, alcançando um retorno de cerca de 27.000 vezes. Essa história é como aquelas histórias de “criação de milionários” com Memes que aconteceram na ecossistema Solana por volta de 2024 — como poderia ser diferente?
MemeCoin pode fazer algumas pessoas ficarem ricas da noite para o dia, mas também pode fazer mais pessoas ficarem pobres da noite para o dia. Não era de se esperar que, nesta fase do processo de mercado em baixa, neste verão quente, um Robinhood Chain recém-lançado nos fizesse relembrar as sombras daquele momento em que os Memes da Solana explodiram. Porém, com esse tipo de ativo (MemeCoin), eu basicamente não pretendo participar agora. Se alguém gosta de apostar nesse tipo de ativo, pode escolher pesquisar com um valor que consiga suportar perder até chegar a zero.
Embora a meta do Robinhood Chain seja construir uma blockchain nativa de AI, criar a melhor cadeia de pagamentos para RWA e se tornar uma cadeia feita especificamente para ações tokenizadas (The blockchain forStock Tokens), atualmente parece ainda seguir o caminho antigo de impulsionar Memes para atrair mais pessoas para o jogo de especulação e o dinheiro. Se isso for apenas uma estratégia para zerar o projeto (zero inicial), ainda dá para entender. Afinal, no momento, o setor cripto ainda não tem histórias mais diretas e melhores para atrair capital para ser especulado. Continuaremos relativamente otimistas com o desenvolvimento futuro. Porém, se eles estiverem apenas usando a narrativa de AI e RWA para atrair mais capital de apostadores, então talvez seja necessário reavaliar o Robinhood.
Atualmente, a festa dos Memes no Robinhood Chain ainda está em andamento. Até mesmo o Pumpfun, alguns dias atrás, lançou suporte para as transações no Robinhood Chain (os traders podem usar SOL para negociar os Memes no Robinhood Chain de forma contínua, sem precisar de qualquer ponte). Quanto tempo essa onda de calor dos Memes trazida pelo Robinhood vai durar, continuaremos observando...
A seguir, vamos conversar rapidamente sobre a situação do mercado:
Embora nesta semana o Bitcoin tenha dado alguns sinais de repique, no geral o cenário parece continuar relativamente tranquilo. Estruturalmente, não houve nenhuma mudança nova e evidente; ainda estamos na fase de consolidação. E há mais de dois meses, a oscilação tem acontecido dentro de uma faixa relativamente definida.
Em termos da trajetória de curto prazo específica (no nível diário), atualmente a faixa de US$ 58-62 mil continua sendo um suporte de curto prazo, enquanto a faixa de US$ 78-82 mil acima é a importante resistência em fase. No momento em que escrevo, o preço do Bitcoin está mantido em cerca de US$ 64 mil. Consideramos que esse nível é mais uma repicada de curto prazo, e atualmente não há condições para uma reversão direta.
Talvez, à medida que alguns fluxos de capital futuros tragam benefícios, o Bitcoin também possa primeiro tocar o nível de US$ 72 mil, e depois tentar a resistência acima, na faixa de US$ 78-82 mil. Mas, no momento, ainda estamos mais inclinados a acreditar que risco e oportunidade coexistem. Ou seja, no terceiro/quarto trimestre deste ano, o mercado ainda pode enfrentar uma nova fase de volatilidade e correções. O ponto principal a observar a partir de agora é se a nova correção vai romper o nível de US$ 58 mil anterior.
Com base na situação de entradas/saídas de fundos de ETFs, a partir desta semana (contando a partir de 10 de julho) ela já mudou para o status de entrada líquida. Isso encerrou temporariamente um período contínuo de oito semanas de saídas líquidas, conforme mostrado na imagem abaixo. Para o sentimento do mercado nos últimos dias, isso pode ser considerado uma boa notícia.
Se olharmos pelo ponto de vista macro, isso talvez também tenha relação com os dados recentes do NFP divulgados. Os dados mais recentes do NFP dos EUA indicam que o número de empregos adicionados foi de 57 mil, muito abaixo da expectativa comum do mercado anterior de 110 mil. Isso também atenua, em certa medida, a expectativa do mercado de que o Federal Reserve aumentará as taxas este ano (expectativas menores de aumento de juros favorecem a alta de ativos de risco).
Em seguida, os dados macro aos quais o mercado pode prestar mais atenção são os do CPI desta semana (14 de julho), porque isso vai afetar ainda mais as decisões de política do Federal Reserve. (Os dados de emprego apenas dizem se a economia está desacelerando; enquanto os dados do CPI vão indicar se essa desaceleração realmente está afetando os preços.) Além disso, há também a reunião do FOMC no fim deste mês (29 de julho).
Pode-se dizer que este mês está destinado a ser um período de alta volatilidade para o mercado. Se a desaceleração do emprego somar-se à desaceleração da inflação, as expectativas de novos aumentos de juros do Federal Reserve ficarão ainda mais enfraquecidas. Então, o Bitcoin talvez tenha chance de voltar a tocar novamente o nível de US$ 72 mil que mencionamos acima. Caso contrário, talvez continuemos enfrentando o suporte na faixa de US$ 58 mil abaixo (e se esse nível for rompido diretamente, então só restará olhar mais para baixo, na faixa de US$ 50-55 mil).
Neste episódio (20260712), é isso que vamos tratar. O conteúdo acima são apenas opiniões e análises de perspectiva pessoal, servindo apenas como registro e para troca de ideias; não constitui recomendação de investimento.