Hoje é segunda-feira, 29 de dezembro, o bitcoin repentinamente se recuperou, com ganho intradiário superior a 2%, chegando a superar a barreira de 90.000 dólares, com o preço atual em torno de 89.600 dólares. Este movimento de alta foi acompanhado por liquidações de posições curtas superiores a 25 milhões de dólares, com o total de liquidações no mercado de cripto atingindo 160 milhões de dólares, principalmente impulsionado por liquidações de posições curtas. Analistas atribuem isso à compra simultânea por parte de investidores individuais e grandes players, especialmente com sinais fortes de compra evidenciados nas exchanges. Após ajustes nas posições de derivativos, a taxa de financiamento subiu e a volatilidade implícita diminuiu; embora a fragilidade do mercado persista, os compradores estão empurrando silenciosamente os preços para cima. O 10x Research aponta que, apesar da baixa volatilidade de negociação, as mudanças no mercado de opções indicam uma possível transformação significativa, preparando o terreno para o "carnaval de Natal". Outras criptomoedas também subiram em sincronia: o Ethereum (ETH) superou os 3.000 dólares, com ganho superior a 3%; o Binance Coin (BNB), o Ripple (XRP) e o Solana (SOL), entre outras moedas alternativas, também seguiram a recuperação, com o valor total de mercado retornando a mais de 3 trilhões de dólares.

Com apenas alguns dias de negociação restantes para 2025, o mercado de Bitcoin (BTC) está em um ponto crucial. Se o preço do Bitcoin não conseguir uma alta significativa antes do fim do ano, será a primeira vez desde a introdução do mecanismo de redução de oferta que o Bitcoin terá uma queda anual após o 'halving', rompendo com a expectativa de longo prazo do ciclo de quatro anos.

Pressão de fim de ano: janela de alta de 6,24%

Um renomado analista apontou que o Bitcoin precisaria subir cerca de 6,24% em relação ao preço atual para encerrar o ano com valor superior ao inicial. Isso não é apenas uma marcação numérica, mas também um ponto psicológico e técnico importante. Se falhar, indicaria uma possível mudança estrutural no padrão de mercado após o halving. O Bitcoin caiu cerca de 30% desde que atingiu seu recorde histórico de 125.000 a 126.000 dólares em outubro, e em novembro chegou a tocar o mínimo de 80.000 dólares, gerando preocupações sobre o fim do mercado alavancado. Tecnicamente, o Bitcoin está abaixo da média móvel de 365 dias há muito tempo, e os indicadores de volatilidade mostram queda no interesse especulativo, evidenciando sinais de fraqueza nos suportes estruturais. O fluxo de caixa dos ETFs de Bitcoin no mercado físico também virou negativo, com várias semanas de saídas significativas em dezembro, totalizando mais de 1 bilhão de dólares, refletindo operações de redução de posições e planejamento tributário por parte dos investidores institucionais.

Fatores macroeconômicos e geopolíticos impulsionando

Durante a recuperação, chegaram boas notícias geopolíticas. O presidente dos EUA, Trump, e o presidente da Ucrânia, Zelenskyy, se reuniram em 28 de dezembro na Flórida para discutir um plano de paz para encerrar a guerra entre a Rússia e a Ucrânia. Ambos afirmaram ter alcançado 90%-95% de consenso sobre o plano de 20 pontos, com as questões restantes girando principalmente em torno de território e segurança. Trump disse que a paz está 'mais próxima do que nunca' e planeja conversar com Putin em seguida. Esta notícia impulsionou o sentimento em ativos de risco, e a operação de recompra do Fed injetou liquidez, ajudando ainda mais. O mercado de metais preciosos, por outro lado, apresentou correção: o preço do ouro está em torno de 4.500 dólares por onça, e a prata em torno de 79-80 dólares por onça (apesar de atingir novos máximos históricos, houve queda recente). Alguns analistas acreditam que o capital está se movendo de ativos tradicionais de refúgio para o mercado de criptomoedas, semelhante ao padrão de 2020 — os metais preciosos subiram primeiro, seguidos por fluxo de capital para o Bitcoin.

Divergência entre analistas: rebound de gato morto ou início de um novo mercado alavancado?

Opiniões divididas. Pessimistas como Ali Martínez advertiram que este é um 'rebound de gato morto', com saídas líquidas de capital superiores a 4,5 bilhões de dólares e ETFs continuamente encolhendo. Mike McGlone prevê que o valor relativo do Bitcoin em relação ao ouro possa cair pela metade, para 10 vezes. Os otimistas destacam sinais técnicos: divergência de compra no RSI, suporte próximo à média móvel de 200 dias, e a recuperação da relação cobre/ouro indicando rotação de ativos de risco. PlanB e TechDev observam que a desalinhamento entre Bitcoin e ouro/prata geralmente antecipa uma forte alta. Visões institucionais, como a do CEO da Coinbase, Brian Armstrong, consideram o Bitcoin um 'benefício líquido para o dólar', capaz de equilibrar a inflação e o déficit.

A experiência histórica mostra que, após o fortalecimento dos metais preciosos, o Bitcoin geralmente acompanha. Se houver liquidez flexível e regulamentação clara, o Bitcoin pode alcançar novos máximos em 2026.

Perspectivas para 2026: a consolidação termina, um novo ciclo começa?

Apesar de um desempenho moderado em 2025 (em comparação com as expectativas após o halving), a participação de mercado do Bitcoin subiu para além de 60%, com posições institucionais sólidas. Se conseguir manter os 90.000 dólares no fim do ano, poderá preparar o terreno para 2026. O mercado está atentamente acompanhando a reunião do Fed em janeiro — embora a probabilidade atual de corte de juros seja baixa, apenas 18,8%, qualquer sinal de flexibilização pode acender a próxima fase de alta.

O mercado de Bitcoin nunca careceu de dramaticidade. Se a recuperação desta temporada de fim de ano se manterá, decidirá se 2025 será um 'fim de ano de mercado baixista' ou uma 'pausa de mercado alavancado'. Se este padrão continuar, a atual fase de consolidação do Bitcoin pode ser um período de calma antes de uma nova alta, e não o início de uma queda.