$MU A Nomura Securities, em seu relatório mais recente, afirma que a principal contradição no setor global de armazenamento continua sendo a escassez severa de oferta, e que o crescimento estrutural impulsionado pela IA ainda não atingiu o pico. É compreensível que os investidores temam um excesso de oferta no momento, mas a preocupação é claramente exagerada; a reação excessivamente volátil do mercado pode oferecer uma janela para que o setor de armazenamento reavalie suas avaliações. No relatório, a Nomura foi direta: as preocupações do mercado foram amplamente exageradas. O ciclo pelo qual investimentos em semicondutores se convertem em capacidade produtiva real é extremamente longo. O plano de investimentos da Coreia de até 48.000 trilhões de won sul-coreano (KRW) requer pelo menos de 5 a 10 anos para se transformar em capacidade produtiva real. Além disso, a compressão da capacidade de armazenamento para uso geral causada pela alta lucratividade da HBM (memória de alta largura de banda) está levando o mercado a enfrentar uma grave escassez de oferta. A Nomura ressalta que a decisão da Meta não é, de forma alguma, uma virada (ponto de inflexão) de redução da demanda por hardware relacionado à IA. Pelo contrário, devido à escassez atual de oferta de capacidade computacional, o preço por Token vem apresentando tendência de alta; a entrada de capacidade computacional da Meta no mercado pode fazer com que o preço dos Tokens se estabilize para baixo.