O que o Aave V4 precisa fazer — não é mais apenas “permitir que RWA empreste e tome emprestado”. É levar o financiamento de valores mobiliários de Wall Street para a blockchain.
Atualmente, o volume de depósitos do Horizon é de cerca de US$ 500 milhões, mas o mercado que ele mira é:
• Recompra nos EUA: US$ 12,6 trilhões
• Empréstimo de títulos: US$ 4,6 trilhões
• Financiamento com garantia: US$ 1,3 trilhão
O que realmente merece atenção não é apenas o tamanho do TAM. Mas sim o fato de que, quando títulos do Tesouro dos EUA, crédito privado, CLO e ações tokenizadas forem unificados em um mesmo sistema de garantias, o risco deixa de estar em um único ativo e passa para a camada de componibilidade — como as garantias são precificadas, como a liquidez é compartilhada, como elas são liquidadas e como o risco é transmitido para todo o pool.
A próxima fase do empréstimo em RWA não é apenas colocar mais ativos na cadeia.
É o financiamento de valores mobiliários on-chain começando a se formar — e os novos riscos começando a ser amplificados no nível do sistema.
🔗 Ver o texto original: Aave V4 要把华尔街证券融资搬上链：可组合性层从风险点变成主干
Atualmente, o volume de depósitos do Horizon é de cerca de US$ 500 milhões, mas o mercado que ele mira é:
• Recompra nos EUA: US$ 12,6 trilhões
• Empréstimo de títulos: US$ 4,6 trilhões
• Financiamento com garantia: US$ 1,3 trilhão
O que realmente merece atenção não é apenas o tamanho do TAM. Mas sim o fato de que, quando títulos do Tesouro dos EUA, crédito privado, CLO e ações tokenizadas forem unificados em um mesmo sistema de garantias, o risco deixa de estar em um único ativo e passa para a camada de componibilidade — como as garantias são precificadas, como a liquidez é compartilhada, como elas são liquidadas e como o risco é transmitido para todo o pool.
A próxima fase do empréstimo em RWA não é apenas colocar mais ativos na cadeia.
É o financiamento de valores mobiliários on-chain começando a se formar — e os novos riscos começando a ser amplificados no nível do sistema.
🔗 Ver o texto original: Aave V4 要把华尔街证券融资搬上链：可组合性层从风险点变成主干
