O Bitcoin voltou a ficar acima de US$ 61.000 após um relatório de trabalho dos EUA mais fraco do que o esperado reacender expectativas de que o Federal Reserve pode permanecer flexível em relação às taxas. A queda nas ações de tecnologia dos EUA — especialmente a exposição ligada ao Nasdaq — também ajudou os traders a enquadrar o movimento desta quinta-feira como uma possível rotação para longe de ativos de risco superlotados e em direção a reservas de valor tradicionalmente escassas, como Bitcoin e ouro.
De acordo com o Yahoo Finance, as folhas de pagamento não agrícolas dos EUA subiram 57.000 em junho, ficando abaixo do número esperado de 113.000. O Departamento do Trabalho também revisou os totais de abril e maio para baixo em um total combinado de 74.000 empregos, aumentando a pressão sobre as suposições de alta de juros antes de setembro.
Principais conclusões
Os decepcionantes dados de empregos de junho reduziram as probabilidades de alta de juros no curto prazo, apoiando a recuperação do Bitcoin após uma queda em direção a US$ 57.750.
O CME FedWatch passou a indicar 54% de chances de altas de juros até setembro, abaixo dos 64% do dia anterior, destacando uma mudança nas expectativas.
O ouro se fortaleceu junto com o Bitcoin, reforçando a narrativa de “ativos escassos” à medida que os investidores precificaram um possível caminho de política menos apertado.
Indicadores onchain citados pelo autor da CryptoQuant gaah_im sugerem exaustão de vendedores e uma razão lucro/prejuízo em níveis que não eram vistos desde 2022.
Dados de empregos mudam expectativas de juros e os mercados seguem
O catalisador imediato para o repique do cripto foi a surpresa no mercado de trabalho. Com o crescimento das folhas de pagamento fora da agricultura chegando bem abaixo do consenso—e meses anteriores revisados para baixo—os traders recalibraram quanto da força econômica o Fed poderia usar para justificar mais aperto.
Essa recalibração apareceu no mercado de probabilidades. Os dados da CME via sua ferramenta FedWatch indicaram que as chances de uma alta de juros até setembro caíram para 54% ante 64% no dia anterior. Na prática, isso significa que os traders estavam menos convencidos de que o Fed precisaria elevar as taxas novamente, apesar de preocupações relacionadas à inflação.
Ao mesmo tempo, ativos de risco que dependem de crescimento estável e baixas taxas de desconto sofreram pressão. O Nasdaq 100 apagou ganhos construídos ao longo das três sessões anteriores, oferecendo uma linha mestra macro clara: números de emprego mais fracos podem reduzir a disposição por ações com múltiplos elevados, enquanto aumentam o interesse em ativos vistos como capazes de se beneficiar de liquidez mais frouxa ou mais favorável.
O ouro se estabiliza enquanto o petróleo recua, reforçando expectativas de “liquidez”
Os preços do ouro reagiram positivamente na quinta-feira, algo que os traders frequentemente interpretam como um sinal de que os investidores estão cada vez mais se preparando para uma postura de política monetária menos restritiva. A forma como a matéria foi enquadrada também conecta o movimento ao comportamento do petróleo. O WTI estabilizou abaixo de US$ 70, enquanto o complexo mais amplo havia sido afetado por desenvolvimentos geopolíticos.
O petróleo caiu depois que o Ministério das Relações Exteriores do Catar disse haver “progresso positivo” na rodada mais recente de discussões entre representantes dos EUA e do Irã. O movimento importa menos pelo seu título e mais pelo que sugere sobre a pressão inflacionária: se os custos de energia aliviarem, os mercados podem se sentir menos compelidos a precificar um aperto agressivo.
No contexto do Fed, a atenção também voltou para seu balanço patrimonial. O balanço do Federal Reserve foi descrito como estagnado em US$ 6,73 trilhões, embora o mandato do Fed permita compras mensais de US$ 40 bilhões em Treasuries e títulos de curto prazo. A combinação de dados de trabalho mais fracos e menor pressão inflacionária é comumente interpretada como o pano de fundo para uma injeção acelerada de liquidez—um movimento que pode reduzir rendimentos e melhorar as condições para fluxos de investimento para ativos com oferta limitada.
Fraqueza em IA e discurso de “rotação” colocaram o Bitcoin de volta em foco
Além da macro, também houve pressão específica por setor. Os traders apontaram fraqueza no setor de IA—especialmente em nomes ligados a chips—como evidência de que o capital pode estar buscando alternativas. As ações da SanDisk, Seagate, Western Digital e Applied Materials teriam caído intraday em 9% ou mais na quinta-feira.
Essa disparidade entre a exposição do mercado acionário mais pesada em IA e o desempenho do preço do Bitcoin alimentou a narrativa de rotação. Embora o Bitcoin tenha sido rejeitado recentemente perto de US$ 82.500, a recuperação veio após uma reprecificação mais ampla de risco depois do relatório de empregos. A matéria observa que o Bitcoin vinha se distanciando da mínima de US$ 57.750 de quarta-feira, sugerindo que o impulso negativo do movimento de baixa estava perdendo força.
Se a venda ligada à IA persistir, a lógica é direta: gestores de portfólio e traders que reduzem exposições de alta beta podem buscar outras vias para retornos e proteção—especialmente ativos que se beneficiam quando as expectativas de liquidez melhoram. Nesse cenário, os mesmos investidores que acompanham futuros do Nasdaq também se tornam leitores naturais da sensibilidade onchain e macro do Bitcoin.
Sinais na rede (onchain): exaustão de vendedores e um reset de lucro/prejuízo no estilo de 2022
O autor da CryptoQuant e analista onchain gaah_im destacou um conjunto de métricas destinado a medir em que ponto o mercado está em seu ciclo. Num post citado no artigo, o analista disse que a razão de lucro realizado sobre prejuízo (profit-to-loss) do Bitcoin atingiu o menor nível desde 2022. A “percentagem líquida da oferta em lucro” também teria ficado negativa—um resultado que gaah_im disse historicamente marcar fundos de ciclo com “extrema precisão”.
Para os investidores, esta é a parte da história que mais importa se você está procurando além da próxima manchete. Indicadores onchain não garantem timing, mas podem ajudar a enquadrar se a pressão de venda que frequentemente leva a quedas já passou do ponto. Uma mudança negativa na distribuição de lucros implica que mais detentores estão efetivamente “debaixo d’água”, reduzindo a probabilidade de o mercado ainda estar repleto de grandes ganhadores, confiantes, prontos para despejar em meio a altas.
O artigo também relaciona parte da fraqueza recente do Bitcoin a frustrações em torno da Strategy (normalmente discutida no contexto do mercado sobre sua estratégia de capital ligada ao Bitcoin). Embora o texto descreva os detentores como enfrentando diluição associada à emissão acelerada de ações da MSTR usada para recomprar parte de uma dívida e cobrir dividendos em ações preferenciais, a leitura para observadores de mercado é que a dinâmica de oferta e os fluxos de capital envolvendo grandes players corporativos podem influenciar a volatilidade de curto prazo.
Por fim, a combinação de dados trabalhistas mais fracos, expectativas mais fáceis para a política nos próximos meses e leituras onchain sugerindo exaustão de vendedores é o motivo pelo qual se discute uma recuperação no curto prazo em direção a US$ 70.000. O cenário de alta aqui não é apenas “a macro melhora”, mas o fato de que o mercado pode já estar perto de uma condição semelhante a uma capitulação, na qual a estabilização adicional nas taxas e na liquidez poderia rapidamente se traduzir em demanda renovada.
O que observar agora é se a fraqueza no mercado de trabalho continua dominando as expectativas de juros—ou se os investidores começam a reprecificar o Fed de volta para uma postura mais hawkish. Métricas onchain podem apontar para exaustão, mas o mercado provavelmente decidirá o ritmo de qualquer recuperação com base nos dados macro que chegarem, na trajetória do petróleo e nas expectativas de inflação, e em saber se a fraqueza ligada à IA está se ampliando para uma rotação sustentada em vez de um tombo de um dia.
Este artigo foi originalmente publicado como Bitcoin Fica Perto de US$ 61K Enquanto Dados de Empregos dos EUA Chegam; Fraqueza de IA Levanta Dúvida sobre o Fundo do BTC em Notícias de Criptomoedas – sua fonte confiável para notícias de cripto, notícias de Bitcoin e atualizações de blockchain.