Hoje é 2025年12月19日，日本央行（BOJ）一致决定将政策利率上调0.25个百分点，至0.75%，创近30年新高。这标志着日本逐步终结超宽松货币时代，日本央行行长植田和男强调，此举源于经济前景信心增强、通胀与工资增长可持续性。
尽管实际利率仍显著为负，宽松环境将继续支撑活动，但央行明确暗示，若经济强劲，2026年可能进一步加息，终端利率或达1%。多年来，低利率催生的日元套利交易（借廉价日元投资高回报资产）吸引力锐减，可能减少风险资产资金流入。决议后，10年期国债收益率突破2%（2006年来首次），日元汇率短暂波动后稳定于156附近，日本股市（如日经225）表现平稳。
A resiliência do Bitcoin se destaca: padrões históricos não se manifestaram.
Esta alta de juros tem um impacto limitado no Bitcoin, que se mantém firme na faixa de 87.000 dólares, com uma leve recuperação para o nível de 87.500 dólares, muito diferente dos recuos de 20%-30% vistos em ciclos de aperto histórico.
Principais razões:
1. Expectativa alta de aumento de juros, mercado já precificado, evitando vendas abruptas.
2. Iene não se valorizou significativamente, pressão para fechamento de arbitragem é pequena.
3. Fundamentais do Bitcoin são fortes: dados da Glassnode mostram que 23,7% do suprimento está em perda, com as perdas migrando de holders de curto prazo (13,5%) para holders de longo prazo (10,2%), mostrando acúmulo de confiança.
4. Suporte à liquidez global: expectativas de corte de juros do Fed e influxo de ETFs institucionais amenizando os efeitos do aperto.
Embora o mercado esteja melhor do que o esperado, alguns especialistas em macroeconomia ainda alertam que o caminho dos juros futuros é o risco chave. Se a taxa subir para 1% em 2026, ativos sensíveis à liquidez como altcoins serão os mais afetados; ao mesmo tempo, a expiração de opções hoje amplifica a incerteza de curto prazo, adicionando variáveis de volatilidade.
Esta é a última grande liquidação antes do Natal, com um valor total superior a 31,6 bilhões de dólares, com o Bitcoin representando cerca de 26,9 bilhões de dólares. Dados detalhados:
1. Ponto de dor máximo (Max Pain): 88.000 dólares - se o preço estiver próximo ou abaixo disso na liquidação, muitas opções de compra expirarão sem valor.
2. Contratos em aberto: 17.506 opções de compra e 13.309 opções de venda, totalizando 30.815, com uma razão de venda/compra em torno de 0.76-0.81 (um pouco mais otimista no geral).
3. Distribuição de posições: fortemente concentrada em torno de 88.000 dólares, com um peso maior em opções de venda. A menos que o spot rompa decisivamente para cima, o processo de expiração será relativamente 'fechado', com volatilidade moderada e limitada, sem grandes altas ou quedas fáceis.
As posições mostram que os traders estão pacientemente aguardando um catalisador, em vez de forçar direções.
1. Se fechar abaixo de 88.000 dólares, os compradores otimistas sofrerão as maiores perdas, podendo desencadear liquidações.
2. Se romper para cima, liberará energia de alta.
3. Risco de queda de curto prazo: se romper o suporte de 85.000-86.000 dólares, as vendas podem se intensificar.
Este evento combinado com o aumento de juros pode amplificar a volatilidade de curto prazo, mas o mercado já precificou parcialmente isso, com baixa probabilidade de vendas abruptas.
Por fim.
Em 2025, o mercado de cripto deve ter uma correção de 13%, com o Bitcoin caindo 8% e a capitalização total do mercado caindo para abaixo de 3 trilhões de dólares. No entanto, especialistas consideram isso uma correção saudável: nos dois anos anteriores, a alta foi de 468%, com uma anualizada de 138%, superando as ações americanas. Instituições como a 10x Research enfatizam que, após a pressão de curto prazo, um aumento maior é esperado entre 2026-2028.
Cautela de curto prazo em manter o nível chave de 88.000 dólares, enquanto os fundamentos de longo prazo ainda são fortemente otimistas.