Os ativos de “armazenamento de valor” caem em bloco; ouro, prata e bitcoin despencam juntos
Esses três ativos normalmente não têm muita correlação entre si, mas têm um rótulo em comum: ativos de armazenamento de valor que enfrentam a desvalorização do fiat.
Quando essas três coisas caem ao mesmo tempo, o mercado está dizendo uma coisa: a lógica das operações para neutralizar a desvalorização já se rompeu.
O ouro hoje rompeu a marca de US$ 4000 durante o pregão; a máxima anual foi US$ 5586, e agora está em US$ 4103 — queda de quase 28% a partir do topo.
A prata está ainda pior: caiu mais de 50% desde o pico e agora está abaixo de US$ 59.
$BTC agora $60212 $ETH $1574 a taxa de funding está perto de zero.
O mais anormal é que a guerra entre EUA e Irã está se intensificando; em teoria, a lógica seria: conflito geopolítico → sentimento de aversão ao risco → alta do ouro. Mas, quando a guerra se intensifica, o ouro acaba caindo e rompendo US$ 4000. Isso indica que, no momento, a força de pressão do discurso de altas de juros no mercado está maior do que a demanda por refúgio geopolítico.
Arye? “Worsh” vem liberando sinais hawkish, deixando claro que favorece alta de juros em vez de corte. O dólar está agora em máximas de vários meses. Quando o custo de manter ativos sem juros aumenta cada vez mais, coisas que não geram fluxo de caixa ficam cada vez mais difíceis de sustentar a avaliação — seja ouro, seja bitcoin.
A queda do ouro de US$ 5600 para US$ 4000 foi uma queda realmente orientada por tendência. Por trás disso está um ciclo de valorização do dólar, esmagando sistematicamente a narrativa de proteção contra a desvalorização. O BTC caiu do topo até agora bem menos do que o ouro, e a taxa de funding voltou a ficar perto de zero, o que sugere que a limpeza de alavancagem já está quase completa e a fase de pânico extremo ficou para trás.
Mas a próxima semana realmente não vai ser fácil.
Nesta semana, há três pressões se sobrepondo: na quarta-feira (2 de julho), os dados de emprego do payroll dos EUA (nonfarm) foram antecipados em 5 dias por causa do feriado do Dia da Independência; em 30 de junho, no fim do mês, houve reposicionamento de instituições; e o conflito EUA-Irã segue escalando.
Se os dados de emprego forem fortes, a lógica de alta de juros acionada pelo argumento de “baixa taxa de desemprego” (Morgan Stanley) é confirmada diretamente, e o mercado tende a avançar mais um degrau na direção de alta de juros. O reposicionamento no fim do mês costuma gerar pressão vendedora passiva: no fim do trimestre, as instituições reduzem ativos de risco.
Minha visão agora é: no curto prazo, não corra atrás da direção — tanto para compradas quanto para vendidas. O BTC está “moendo” perto de US$ 60K; depois do vencimento das opções, a pressão alivia um pouco, mas a pressão macro não desapareceu. Espere os dados de nonfarm saírem para então ver: esse é o verdadeiro ponto de virada para essa direção.
Se nonfarm vier forte → expectativa de alta de juros continua pressionando → US$ 60K não se sustenta → mirar em US$ 57–58K.
Se nonfarm vier fraco → expectativa de corte de juros volta a aquecer → aí sim o BTC pode ter chance de transformar os US$ 60K de fato em suporte.
A estratégia de operação para esta semana se resume a uma palavra: esperar.
DYOR
Esses três ativos normalmente não têm muita correlação entre si, mas têm um rótulo em comum: ativos de armazenamento de valor que enfrentam a desvalorização do fiat.
Quando essas três coisas caem ao mesmo tempo, o mercado está dizendo uma coisa: a lógica das operações para neutralizar a desvalorização já se rompeu.
O ouro hoje rompeu a marca de US$ 4000 durante o pregão; a máxima anual foi US$ 5586, e agora está em US$ 4103 — queda de quase 28% a partir do topo.
A prata está ainda pior: caiu mais de 50% desde o pico e agora está abaixo de US$ 59.
$BTC agora $60212 $ETH $1574 a taxa de funding está perto de zero.
O mais anormal é que a guerra entre EUA e Irã está se intensificando; em teoria, a lógica seria: conflito geopolítico → sentimento de aversão ao risco → alta do ouro. Mas, quando a guerra se intensifica, o ouro acaba caindo e rompendo US$ 4000. Isso indica que, no momento, a força de pressão do discurso de altas de juros no mercado está maior do que a demanda por refúgio geopolítico.
Arye? “Worsh” vem liberando sinais hawkish, deixando claro que favorece alta de juros em vez de corte. O dólar está agora em máximas de vários meses. Quando o custo de manter ativos sem juros aumenta cada vez mais, coisas que não geram fluxo de caixa ficam cada vez mais difíceis de sustentar a avaliação — seja ouro, seja bitcoin.
A queda do ouro de US$ 5600 para US$ 4000 foi uma queda realmente orientada por tendência. Por trás disso está um ciclo de valorização do dólar, esmagando sistematicamente a narrativa de proteção contra a desvalorização. O BTC caiu do topo até agora bem menos do que o ouro, e a taxa de funding voltou a ficar perto de zero, o que sugere que a limpeza de alavancagem já está quase completa e a fase de pânico extremo ficou para trás.
Mas a próxima semana realmente não vai ser fácil.
Nesta semana, há três pressões se sobrepondo: na quarta-feira (2 de julho), os dados de emprego do payroll dos EUA (nonfarm) foram antecipados em 5 dias por causa do feriado do Dia da Independência; em 30 de junho, no fim do mês, houve reposicionamento de instituições; e o conflito EUA-Irã segue escalando.
Se os dados de emprego forem fortes, a lógica de alta de juros acionada pelo argumento de “baixa taxa de desemprego” (Morgan Stanley) é confirmada diretamente, e o mercado tende a avançar mais um degrau na direção de alta de juros. O reposicionamento no fim do mês costuma gerar pressão vendedora passiva: no fim do trimestre, as instituições reduzem ativos de risco.
Minha visão agora é: no curto prazo, não corra atrás da direção — tanto para compradas quanto para vendidas. O BTC está “moendo” perto de US$ 60K; depois do vencimento das opções, a pressão alivia um pouco, mas a pressão macro não desapareceu. Espere os dados de nonfarm saírem para então ver: esse é o verdadeiro ponto de virada para essa direção.
Se nonfarm vier forte → expectativa de alta de juros continua pressionando → US$ 60K não se sustenta → mirar em US$ 57–58K.
Se nonfarm vier fraco → expectativa de corte de juros volta a aquecer → aí sim o BTC pode ter chance de transformar os US$ 60K de fato em suporte.
A estratégia de operação para esta semana se resume a uma palavra: esperar.
DYOR