Muitos dos sistemas com os quais as pessoas interagem todos os dias foram projetados para outra era. As universidades seguem modelos desenvolvidos há décadas. As instituições financeiras dependem de estruturas, regulamentações e práticas operacionais que evoluíram ao longo de décadas, em vez de serem reconstruídas do zero a cada avanço tecnológico.
Essa persistência não é necessariamente uma falha. A estabilidade é frequentemente o que permite que grandes sistemas funcionem. O sistema financeiro global movimenta trilhões de dólares todos os dias porque opera sob um conjunto comum de regras de procedimentos e expectativas, que os bancos levaram anos para construir processos em torno delas.
Mas o resultado é um sistema financeiro difícil de mudar. Embora o banco online tenha mudado a forma como os clientes interagiam com suas contas e a negociação eletrônica tenha aumentado a velocidade e a acessibilidade, essas inovações funcionaram em grande parte porque complementaram o sistema financeiro existente, em vez de desafiar suas bases.
Para algumas áreas da tecnologia, construir novas camadas sobre a infraestrutura antiga já é suficiente. Uma interface melhor ou um sistema de processamento mais eficiente pode melhorar o funcionamento de um sistema sem mudar o que ele é. Mas, em indústrias como blockchain, em que ativos digitais são fundamentalmente diferentes de moedas fiduciárias, o desafio é mais profundo, e os problemas surgem quando sistemas antigos precisam dar suporte a modelos para os quais nunca foram projetados.
Em 22 de junho, a ex-cofundadora da 21Shares, Opheila Synder, argumentou que o principal desafio da indústria não é a tokenização em si, mas integrar ativos baseados em blockchain nos sistemas que os bancos já usam. O argumento de Synder pressupõe que, à medida que as instituições financeiras se preparam para sua próxima fase, na qual acolherão ativos digitais em seus ecossistemas, os ativos baseados em blockchain naturalmente se tornarão parte do sistema financeiro existente.
No entanto, integração não equivale automaticamente a compatibilidade.
A infraestrutura financeira tradicional não foi construída com blockchain em mente. Ela foi criada em torno de registros centralizados de propriedade, liquidações conduzidas por intermediários e processos operacionais que permaneceram amplamente intactos, mesmo quando novas ondas de tecnologia mudaram a forma como as pessoas acessam e interagem com os sistemas financeiros.
É aqui que o argumento de Snyder pode não se sustentar. Integrar ativos baseados em blockchain em estruturas financeiras existentes pressupõe que esses sistemas sejam fundamentalmente compatíveis com blockchain. Também pressupõe que tokenização é simplesmente uma questão de converter ativos tradicionais em formato digital e, em seguida, conectá-los às instituições que já gerenciam as finanças.
No entanto, tokenização não é apenas um novo formato para um ativo antigo. Ela altera como a propriedade é registrada, como as transferências podem ocorrer, como a liquidação é tratada e como a conformidade pode precisar ser aplicada. Ela pode automatizar transferências, impor restrições e distribuir pagamentos sem depender dos muitos processos manuais que por muito tempo definiram os mercados tradicionais.
Sob essa perspectiva, instituições financeiras tradicionais não podem tratar a tokenização como algo que pode ser apenas remendado em sistemas antigos. É aqui que plataformas de RWA (ativos do mundo real) feitas sob medida se tornam mais relevantes. A Mavryk, por exemplo, foi projetada especificamente para ativos do mundo real tokenizados, permitindo que os usuários tokenizem, negociem e façam alavancagem de ativos como imóveis, títulos e commodities diretamente onchain. Sua infraestrutura também foi construída considerando requisitos institucionais. Por meio de integrações com provedores de segurança e custódia, a Mavryk oferece salvaguardas relacionadas à proteção de ativos, conformidade e risco operacional. Seu propósito vai além de emitir tokens, mas de criar um ambiente em que esses ativos possam ser devidamente gerenciados, negociados, protegidos e utilizados dentro de um ecossistema em conformidade.
Embora seja empolgante ver líderes do setor levarem a tokenização mais a sério, a adoção não pode ser medida apenas pela emissão. O teste real é se a infraestrutura em torno desses ativos consegue dar suporte ao gerenciamento necessário para que funcionem. Sem essa base, a tokenização corre o risco de se tornar apenas mais uma camada sobre as finanças, em vez de um passo significativo em direção ao sistema financeiro que a indústria tenta reconstruir.
Este artigo foi publicado originalmente como “A finança tradicional não consegue ‘atualizar via software’ sua forma de chegar à tokenização” no Crypto Breaking News — sua fonte confiável para notícias de cripto, notícias de Bitcoin e atualizações sobre blockchain.