Autor: Nancy, PANews
Recentemente, o projeto TCG Collector Crypt entrou com força na lista de receitas Top 10 de toda a rede e, por um momento, chegou ao topo do protocolo com maior receita da Solana, gerando ampla discussão na comunidade.
Enquanto a maioria dos projetos cripto ainda luta para sobreviver no mercado em baixa, o Collector Crypt, graças à sua forte capacidade de gerar lucros, tornou-se uma das poucas “máquinas de imprimir dinheiro” no mercado. A trilha de TCG tokenizado, representada pelo Collector Crypt, está levando a diversão de colecionar e fazer draws para a blockchain, conquistando rapidamente a atenção do mercado cripto.
O TCG on-chain está “superando” os NFTs? A Solana abocanha 80% do mercado
Desde o ano passado, o TCG (jogo de cartas colecionáveis), que combina elementos de IP, colecionáveis, social e jogos, está entrando em um novo ciclo de crescimento; o entusiasmo do mercado segue em alta contínua.
Essa onda de TCG também começou a migrar para on-chain. Desde 2025, o mercado cripto vem registrando a entrada de um grupo de jogadores de TCG tokenizados, incluindo Collector Crypt, Phygitals, Courtyard, Ready Cards, Beezie, entre outros.
Em comparação com cartas físicas tradicionais, TCG tokenizados melhoram significativamente a liquidez e a eficiência das transações, além de reduzir riscos como falsificações e roubos — especialmente quando se trata de cartas de alto valor. Porém, como dependem fortemente de um cofre centralizado e de um sistema de custódia, também geram preocupações no mercado: se a plataforma falir ou se houver problemas no cofre, pode haver perda de ativos.
Para resolver o problema acima, algumas plataformas on-chain começaram a introduzir mecanismos mais completos de ancoragem física e gestão de riscos. Por exemplo, a Collector Crypt mantém, no estado de Montana, nos EUA, um cofre de armazenamento físico de cerca de 28.000 pés quadrados para guardar ativos reais de cartas, e usa sistemas de certificação e chancela como PSA para aumentar a transparência dos ativos e a confiança dos usuários.
Beneficiando-se da contínua prosperidade do mercado de colecionáveis físicos e do crescimento da demanda por tokenização de ativos, o mercado on-chain de TCG entrou, nos últimos meses, em uma fase de crescimento acelerado, tornando-se um dos segmentos mais evidentes em termos de crescimento no atual mercado de baixa cripto.
Dados da Artemis indicam que, em junho de 2026, o volume de negociações do mercado on-chain de TCG ultrapassou US$ 490 milhões, 7,6 vezes mais do que no mesmo período do ano anterior; usuários ativos mensais foram de aproximadamente 5.300, um aumento de cerca de 253,3%; e a receita acumulada mensal de cada protocolo foi de cerca de US$ 11,8 milhões, mais de 1,8 vez em relação ao ano anterior.
Em contraste, na área de NFTs, dados da CryptoSlam mostram que, no mesmo período, o volume de negociações do mercado de NFTs foi de cerca de US$ 150 milhões. Embora ambos sejam ativos digitais colecionáveis on-chain, o TCG demonstra maior intenção de participação dos usuários e maior atividade de negociação. Isso se deve principalmente ao fato de que ele combina suporte de valor real de cartas físicas, além de atributos de competição e de jogo que geram cenários de uso contínuos, e à liquidez mais alta, composabilidade de ativos e capacidade de circulação global proporcionadas pelas transações on-chain.
Do ponto de vista do ecossistema de cadeias públicas, projetos de TCG tokenizado atualmente são principalmente implantados em Solana, BNB Chain, Polygon, Base e outras redes principais. Entre elas, a Solana, graças às vantagens técnicas, efeito de antecipação e ao app que virou sucesso — a própria Collector Crypt — se tornou o campo de batalha central do TCG tokenizado. Segundo dados da Artemis, a Solana já detém 80,8% de participação do mercado on-chain de TCG, muito acima de outras blockchains, tornando-se o ecossistema mais ativo e com maior liquidez para TCG tokenizado no momento.
No entanto, olhando para o mercado como um todo, o TCG on-chain ainda está em estágio inicial de desenvolvimento. De acordo com um relatório da Global Market Insights, espera-se que o tamanho do mercado global de TCG em 2026 atinja ou já tenha ultrapassado cerca de US$ 9,2 bilhões; e que o valor do mercado chegue a US$ 16,9 bilhões até 2035.
Em comparação com o enorme mercado físico, a penetração de TCG on-chain ainda é limitada — o que também significa que há bastante espaço para crescimento em termos de tokenização de ativos, infraestrutura de transações e liquidez global.
Collector Crypt monopoliza a fatia: 97% da receita vem sustentada pelos tubarões
O crescimento explosivo da trilha de TCG on-chain nesta rodada não existiria sem a contribuição da Collector Crypt. Como o projeto mais dominante da atual trilha, em termos de escala de transações, capacidade de gerar receita e participação de mercado, ele já abriu uma diferença clara em relação às demais plataformas.
Dados da Artemis indicam que, desde o lançamento, a Collector Crypt já ultrapassou US$ 1,4 bilhão em volume de transações acumulado; a receita acumulada do protocolo chegou a US$ 68 milhões, muito acima de outras plataformas de TCG on-chain.
Pelo desempenho de mercado na última semana, o volume de negociações da Collector Crypt foi de cerca de US$ 127 milhões, representando 74,3% de todo o mercado on-chain de TCG. No mesmo período, o volume de negociações das outras plataformas ficou majoritariamente em alguns milhões de dólares ou até menos. Em termos de receita, a receita semanal do protocolo da Collector Crypt foi de aproximadamente US$ 5,2 milhões, enquanto outras plataformas geralmente têm apenas dezenas de milhares de dólares, e algumas ainda estão em prejuízo.
Além de continuar ampliando sua vantagem de liderança no segmento de TCG on-chain, a capacidade de gerar lucros da Collector Crypt também começou a entrar no primeiro grupo de todo o setor de cripto.
Recentemente, a Collector Crypt entrou, junto com protocolos como Tether, Circle e Hyperliquid, no top 10 de rankings de receita de protocolos de toda a rede, já tendo capacidade de comercialização para competir com os principais projetos de setores maduros como DeFi e stablecoins. Ao mesmo tempo, segundo dados da DeFiLlama, em 26 de junho a Collector Crypt já se tornou o segundo protocolo em receita na Solana, ficando atrás apenas da Meme印钞机 Pump.fun.
Na prática, desde o início deste ano, quase todos os principais indicadores operacionais da Collector Crypt entraram em uma fase de crescimento acelerado.
Dados da Artemis mostram que, em junho deste ano, o volume mensal de negociações da plataforma ultrapassou US$ 330 milhões. Em comparação com os US$ 97,5 milhões de janeiro, isso representa um crescimento de cerca de 3,4 vezes; no mesmo período, o número de usuários ativos mensais aumentou de 276 para 735 (aprox. 2,6 vezes). Já a receita do protocolo cresceu de US$ 44 milhões para US$ 134 milhões, aumento superior a 3 vezes.
No entanto, enquanto a Collector Crypt cresce em alta velocidade, também enfrenta problemas de pressão sobre sua capacidade de gerar lucros. Dados da Blockworks mostram que, até 26 de junho, a plataforma acumulou uma receita total de US$ 707 milhões, mas sua receita líquida foi apenas US$ 46,33 milhões, com uma taxa de retenção de receita de cerca de 6,5%. Ao mesmo tempo, devido ao aumento da participação de packs caros com baixa margem bruta e a fatores como uma taxa de recompra imediata extremamente alta, a margem bruta da plataforma Collector Crypt vem caindo continuamente: em 24 de junho ela chegou a 2,74%, abaixo dos 6,03% no início do ano.
Além disso, olhando para a estrutura de usuários, a receita da Collector Crypt ainda depende fortemente de poucos jogadores com alto patrimônio líquido, podendo ser considerada um “paraíso dos tubarões” do TCG on-chain.
De acordo com dados da Dune, nos últimos seis meses a plataforma teve cerca de 14.594 usuários pagantes on-chain, gerando quase US$ 500 milhões em volume de transações. Entre eles, jogadores que gastaram mais de US$ 1 milhão foram apenas 80 (0,6% do total), contribuindo com 51,8% da receita; usuários que gastaram de US$ 100 mil a US$ 1 milhão foram 522 (3,6%), contribuindo com 35,6% da receita; e usuários que gastaram de US$ 10 mil a US$ 100 mil (10,4%) contribuíram com 9,7% da receita. Em contraste, usuários que representam mais de 42,1% da base e gastam menos de US$ 250 contribuíram apenas com cerca de 0,1% da receita. Ou seja, hoje a Collector Crypt tem cerca de 14,6% de usuários que geram aproximadamente 97,1% da receita da plataforma.
Essa estrutura de receita altamente concentrada, por um lado, reflete que usuários de alto patrimônio líquido da Collector Crypt têm maior capacidade de pagamento e “aderência” de consumo, gerando uma capacidade de geração de lucros considerável para a plataforma. Por outro lado, ainda é difícil eliminar completamente a possibilidade de inflar volumes. Além disso, isso também significa que, para a plataforma alcançar um crescimento sustentável e em escala, ainda precisa ampliar a base de usuários e reduzir a dependência das transações de poucos tubarões.
Com menos de mil usuários ativos por dia, como a Collector Crypt entrou no top 10 de receitas?
Uma das razões importantes por trás da explosão de transações da Collector Crypt é o mecanismo de gacha on-chain (Gacha) lançado pela plataforma. Esse modelo se baseia na mecânica de “desmontar cartas” do TCG tradicional: por meio de recompensas aleatórias, cartas raras e feedback imediato, ele amplia constantemente a expectativa dos jogadores e o desejo de consumo repetido, tornando-se o principal motor do crescimento das negociações da plataforma.
Atualmente, a Collector Crypt se tornou o maior mercado on-chain de gacha da Solana, ocupando cerca de 87,4% de participação de mercado.
Dados da Blockworks e da Artemis mostram que, apenas em junho, as negociações de gacha nas plataformas chegaram a US$ 127 milhões, quase contribuindo com a totalidade do volume negociado da plataforma; simultaneamente, o valor acumulado de packs abertos ultrapassou US$ 100 milhões, quase dobrando em relação ao início do ano. Além disso, o número de participantes vem aumentando continuamente. Até 23 de junho, os usuários ativos diários de gacha na plataforma já eram 811, enquanto nos meses anteriores, em geral, ficava abaixo de 300.
Vale destacar que o alto volume de transações da Collector Crypt não vem apenas do aumento de atividade; também se beneficia das grandes compras contínuas feitas pelos usuários tubarões mencionados anteriormente. Dados da Blockworks mostram que o valor médio gasto por usuário em gacha chega a US$ 7.829, chegando a US$ 9.858 em uma fase recente de cerca de dois meses.
Além do mecanismo de gacha, o IP de Pokémon e o modelo de economia de tokens também se tornaram forças importantes por trás do crescimento contínuo da Collector Crypt.
Entre eles, o IP de Pokémon é a principal fonte de tráfego do projeto. De acordo com dados da Blockworks, em junho deste ano o valor de colecionáveis tokenizados (TCV) na Collector Crypt atingiu US$ 26,1 milhões, dos quais cerca de 73,8% vieram de cartas de Pokémon. Nos produtos de packs mais populares, cerca de 76% dos packs são da linha de Pokémon; e o pack de Pokémon vendido por US$ 1.000 representa quase metade de todo o volume de packs abertos. Em outras palavras, um IP de alta qualidade continua sendo a base importante para impulsionar o consumo e as negociações dos usuários.
Por outro lado, o token CARDS constrói uma “roda de fiar” de crescimento para a plataforma. Desde o seu lançamento, a Collector Crypt liberou acumuladamente 4,75% da oferta de CARDS para a comunidade, incluindo 2,5% de airdrop inicial na fase de TGE e três rodadas de airdrops trimestrais, com 0,75% liberado em cada rodada; o último airdrop trimestral teve um valor de cerca de US$ 4 milhões.
Em comparação com um simples incentivo de airdrop, a Collector Crypt também criou um mecanismo de recompra em duas camadas: por um lado, recompra imediata de ativos de cartas, oferecendo liquidez contínua às negociações; por outro lado, usa receitas do protocolo para recomprar continuamente os tokens CARDS, reforçando o suporte ao valor do token.
Com o crescimento contínuo das negociações da plataforma, a receita do protocolo também aumenta, e o volume de recompras de CARDS se expande junto; enquanto a alta do preço do token estimula ainda mais a participação dos usuários em negociações, abertura de packs e intenção de manter os tokens, criando um efeito de “roda de fiar”.
Com isso, os dados da CoinGecko mostram que, desde o início do ano, o aumento acumulado da CARDS já ultrapassou 412%, e a FDV atual chegou a US$ 510 milhões. Recentemente, o family office Maelstrom, do Arthur Hayes, também fez um estudo em relatório que, no fim do verão, dá à CARDS uma meta de preço de US$ 4, elevando ainda mais a atenção do mercado.
Vale mencionar que, segundo um relatório do analista Lukas Ruppert do Maelstrom Fund, carteiras relacionadas ao centro operacional da Collector Crypt já realizaram monetização acumulada de US$ 45,7 milhões em USDC.
Vale observar que o token CARDS terá liberações contínuas. Atualmente, a Collector Crypt já concluiu cerca de 23,6% do desbloqueio de tokens; os tokens restantes ficarão bloqueados continuamente até novembro de 2027. Entre eles, o próximo desbloqueio ocorrerá em 29 de junho, com previsão de liberar cerca de 28,84 milhões de CARDS, no valor aproximado de US$ 7,46 milhões. Além disso, a oficialidade divulgou recentemente que um investidor inicial de uma rodada Pre-Seed vendeu, por meio de negociação no balcão (OTC), cerca de US$ 1,5 milhão em tokens CARDS para um fundo de liquidez específico.
À medida que ocorre a saída de capital operacional, o token continua sendo liberado e as cotas do início começam a ser realizadas, o volume de tokens circulando no mercado aumentará gradualmente. Assim, investidores precisam acompanhar de forma contínua possíveis pressões de venda no curto prazo.
De forma geral, a ascensão da Collector Crypt valida a viabilidade do modelo de negócios de TCG on-chain e também impulsionou a entrada desse segmento em uma fase de desenvolvimento rápido. No entanto, o TCG on-chain ainda está em estágio inicial: seja em expansão de usuários, oferta de ativos ou infraestrutura, ainda há bastante espaço para crescimento.