Nas últimas divulgações de empregos não agrícolas nos EUA, sempre que você atualiza as notícias, pode ver frases semelhantes:
“A criação de empregos é claramente superior às expectativas; o mercado de trabalho ainda apresenta uma resiliência impressionante.”
O que essas quatro palavras significam para o Federal Reserve?
Empregos fortes → Pressão inflacionária não é pequena → As taxas de juros podem esperar mais um pouco.
Para ativos tradicionais, a lógica é muito direta:
As taxas de rendimento sem risco dos títulos do governo e fundos monetários continuam altas;
As taxas de desconto de ações e ativos de crédito aumentaram, e a avaliação precisa ser recalculada;
Os fundos estão mais dispostos a ficar em ativos 'visíveis a juros'.
A questão é —
Em tal ambiente, ainda é razoável tratar o BTC como 'ficha de jogo de preço puro'?
Se o BTC ainda é um ativo de taxa zero, então, em comparação com os títulos do governo dos EUA a 4–5% e produtos de rendimento estável,
As planilhas das instituições irão honestamente reduzir seu peso.
O que o Lorenzo Protocol deseja fazer é:
No contexto macro de 'super expectativa de empregos não agrícolas e altas taxas',
construir um canal de rendimento para o BTC que possa discutir taxas de juros e fluxo de caixa, em vez de apenas esperar o mercado.
Por trás da super expectativa de empregos não agrícolas nos EUA, o Lorenzo Protocol vê taxas de juros e taxas de desconto
Do ponto de vista dos traders, a expressão 'super expectativa de empregos não agrícolas' tem três significados para o BTC:
A taxa de juros sem risco não pode cair
Empregos fortes e salários resilientes significam que a inflação não retornará rapidamente ao alvo,
o Federal Reserve não tem motivação para pressionar o pedal da queda de juros.O caminho de 'deitar em dinheiro / títulos do governo para obter juros' ainda é muito atraente para grandes capitais.
O desconto de ativos de risco está sendo puxado para cima
Qualquer fluxo de caixa futuro deve ser descontado a uma taxa maior hoje;
Ativos puramente impulsionados por emoções, sem fluxo de caixa, terão suas avaliações tratadas com mais rigor pelo mercado.
Os fundos reavaliam a narrativa de 'alto risco e alta recompensa'
Em um mundo com taxa de juros sem risco de 4–5%,
um produto de rendimento de BTC de 8–10% ao ano,
e um BTC de 'apenas apostar no preço' a 0%, essencialmente já não são a mesma coisa.
O Lorenzo Protocol retrocede a partir desta cadeia:
Uma vez que as taxas de juros não desaparecerão imediatamente, o BTC deve ter pelo menos uma parte da posição,
que possa se comunicar com o 'mundo das taxas'.
Lorenzo Protocol: durante períodos de altas taxas de juros, primeiro insira um 'soquete de taxa de segurança' para o BTC
Nesse ambiente macro, a primeira coisa que o Lorenzo Protocol faz não é empilhar estratégias complexas,
mas sim um passo muito simples: primeiro, dar ao BTC uma 'linha de rendimento seguro' que possa ser explicada.
Para o usuário, a entrada é muito simples:
Depositar BTC no Lorenzo Protocol corresponde a receber stBTC.
O que acontece por trás pode ser dividido em três etapas:
Ativos em custódia:
BTC entra nas carteiras multi-assinatura de instituições de custódia profissional como Cobo, Ceffu, com propriedade clara dos fundos;
Agente de Staking em sequência:
O Lorenzo Protocol, como Agente de Staking, confia o BTC a sistemas de segurança / staking como o Babylon,
Permita que o BTC participe da segurança do PoS ou da segurança compartilhada, em troca de uma 'taxa básica';
Certificado gerado na blockchain:
Após atender às condições de prova, a cadeia Lorenzo irá cunhar equivalentes em seu endereço EVMstBTC,
Este stBTC é o certificado na blockchain de 'seu BTC + seu direito à taxa básica'.
Em outras palavras, no contexto macro de 'dados de empregos não agrícolas dos EUA superando expectativas → expectativas de queda de juros sendo adiadas',
O que o Lorenzo Protocol faz pelo BTC é criar uma curva de taxa de juros de segurança nativa que não depende do Federal Reserve:
Independentemente de como a taxa de juros sem risco muda,
O BTC tem pelo menos uma fonte própria de 'rendimento seguro';Este rendimento está vinculado à segurança do PoS e à segurança compartilhada,
mais próximo da lógica que ativos tradicionais podem entender, 'fornecer segurança e ganhar juros'.
Lorenzo Protocol: transformar 'as flutuações trazidas pelos dados não agrícolas' e 'a reequilíbrio de grandes investidores' em fatores estratégicos
O rendimento seguro é apenas a base.
O que realmente tem valor são as flutuações nas expectativas de taxa de juros e mudanças na aversão ao risco trazidas por dados macro como o emprego não agrícola —
Esses são, precisamente, o paraíso dos fatores estratégicos.
O Lorenzo Protocol em sua FAL (Camada de Abstração Financeira) criou vários módulos estratégicos:
O Lorenzo Protocol transforma expectativas de taxa em estratégias negociáveis
Uma parte do Vault faz estratégias mais 'voltadas para negociação de taxa':
Aproveitar a diferença nas futuras / contratos perpétuos para fazer delta-neutro;
Aproveitar as flutuações antes e depois das mudanças nas expectativas de taxa para fazer arbitragem estruturada;
Super expectativa de empregos não agrícolas → O mercado aposta em 'taxas de juros mais altas por mais tempo' →
A diferença e a distribuição de volatilidade da estratégia correspondente mudarão imediatamente,
Tudo isso pode se transformar em rendimentos estratégicos do stBTC.
Os usuários não precisam executar modelos, apenas precisam saber:
“Este Vault está aproveitando o prêmio das expectativas de taxa.”
O Lorenzo Protocol transforma a 'rebalança de grandes investidores' em alocação Beta
Após a divulgação dos dados de empregos não agrícolas, os fluxos para ETFs, entradas/saídas líquidas em CEX e a estrutura de posições em futuros serão ajustados drasticamente.
O Lorenzo Protocol refletirá essa parte da informação em duas categorias de estratégia:
Módulo de alocação seguindo grandes capitais Beta:
Quando grandes investidores aumentam suas posições em spot / ETF, a estratégia tende a ser mais 'bullish';
Módulo de defesa contra o comportamento de grandes capitais:
Quando se espera um desalinhamento severo, amplie as posições de hedge e reduza riscos extremos.
Para os detentores de stBTC, todos esses são fatores opcionais:
Você pode optar apenas pelos rendimentos seguros, ou pode alocar uma parte para esses Betas,
desde que você aceite que esse principal e as ‘surpresas/medos’ dos dados não agrícolas estão interligados.
Lorenzo Protocol: durante períodos de altas taxas, três maneiras de jogar preparadas para diferentes jogadores de BTC
O ambiente de altas taxas de juros + super expectativa de empregos não agrícolas requer necessidades diferentes para cada pessoa.
O Lorenzo Protocol pode ser grosseiramente dividido em três usos (é uma ideia, não uma recomendação):
O Lorenzo Protocol oferece aos 'acumuladores de moedas puras' a escolha: apenas pegar uma 'linha de taxa de segurança'
A maior parte do BTC continua em carteiras frias / ETF;
Retire uma pequena parte (por exemplo, 10–20%) e troque por stBTC através do Lorenzo Protocol;
Não adote estratégias agressivas, apenas receba os rendimentos básicos da camada de segurança do PoS.
A lógica é simples:
“Eu aceito que o BTC não seja mais uma taxa de zero, mas não quero lidar com coisas complexas por enquanto.”
O Lorenzo Protocol oferece a escolha para 'degens de pesquisa': usar macro para criar um portfólio Beta
Por exemplo, alocar 30–40% do BTC para stBTC,
metade apenas recebendo rendimento seguro, a outra metade entrando no Vault da estratégia;O núcleo é a aposta:
Os eventos macro como empregos não agrícolas, CPI, FOMC trazem flutuações nas expectativas de taxa,
podem ser convertidos em rendimentos esperados positivos pelos módulos de estratégia.
esses jogadores verão o Lorenzo Protocol como uma **'plataforma para embalar trades macro em produtos'**,
e não como um simples 'produto de investimento'.
O Lorenzo Protocol oferece a escolha para 'tesouros institucionais / DAO': incluir os rendimentos do BTC no relatório
O tesouro originalmente tinha BTC, que só pode ser registrado como 'ativo especulativo' no balanço patrimonial;
Após a conexão com o Lorenzo Protocol,
é possível registrar uma parte do BTC como:
‘alocação em produtos de rendimento de BTC auditáveis na blockchain (stBTC + OTF),
os rendimentos vêm da camada de segurança + camada de estratégia, com divulgação de riscos clara.’
Em um ambiente de super expectativa de empregos não agrícolas e expectativa de queda de juros postergada, essa formulação é mais amigável para LP / conselho —
“Não estamos apostando puramente no mercado, mas ganhando o spread de BTC em um protocolo com uma estrutura de rendimento e risco clara.”
Lorenzo Protocol: quando os dados de empregos nos EUA continuam a superar as expectativas, devemos observar não os gráficos de curto prazo, mas sim essas três coisas
Se considerarmos o emprego não agrícola como um 'termômetro de taxa',
então, durante um ciclo de emprego forte, devemos observar mais essas linhas:
Como se comporta a curva de rendimento seguro do Lorenzo Protocol?
A linha de segurança do PoS / segurança compartilhada pode ser estabilizada?
A 'base de taxa de juros' do stBTC foi bem mantida?
A resposta do Vault da estratégia às mudanças nas expectativas de taxa de juros é saudável?
Após a super expectativa de empregos não agrícolas, as expectativas de taxa de juros foram ajustadas drasticamente,
O desempenho e a recuperação do Vault da estratégia associado estão de acordo com as suposições de design?
Houve comportamentos de 'bater os limites'?
O nível de participação de grandes investidores e instituições no Lorenzo Protocol
TVL, escala do stBTC, comportamentos de resgate/assinatura do OTF,
Houve indícios de 'quem está usando este canal' —
Isso determina o futuro $BANK / a estrutura de fichas da camada de governança.
Desde que os dados de empregos não agrícolas dos EUA continuem a superar as expectativas, e as expectativas de taxa sejam puxadas para cima,
o espaço onde o Lorenzo Protocol opera não ficará sem histórias.
A chave é:
ele pode ou não filtrar esse ruído macro para gerar uma curva de rendimento significativa para os detentores de BTC.
Lorenzo Protocol: na 'era de super expectativa de empregos não agrícolas', devemos dar a ele alguma posição em BTC?
A questão final ainda se resume às algumas moedas de BTC na conta.
Em um:
Os dados de empregos continuam a superar expectativas,
o tempo para queda de juros continua sendo empurrado para frente,
Num mundo onde a taxa de juros sem risco ainda não é baixa,
Fazer o BTC sempre assumir o papel de 'taxa de zero + alta volatilidade' não é um pouco desperdício?
A existência do Lorenzo Protocol é, em essência, uma opção a mais para você:
Além de simplesmente 'manter ativos / ETF durante a alta',
Você também pode entregar uma parte do BTC a uma
Ter um canal de rendimento com base em taxa de segurança + Beta de estratégia + casca de fluxo de caixa.
Devo seguir por esse caminho?
Não há resposta padrão, apenas seu estilo, avaliação de ciclos e capacidade de suportar riscos determinarão isso.
Isenção de responsabilidade:
O conteúdo acima é uma perspectiva de pesquisa pessoal e não constitui qualquer recomendação de investimento ou promessa de retorno.
Independentemente de usar o Lorenzo Protocol ou participar de qualquer estratégia BTCFi, realize sua própria diligência e avaliação de riscos, sendo responsável por cada assinatura na blockchain.
