Proporção Bitcoin-Ouro recua enquanto o Ouro supera em 2025
A proporção Bitcoin-ouro caiu acentuadamente para 20 onças por Bitcoin em 2025, marcando uma diminuição de 50% em relação a aproximadamente 40 onças em dezembro de 2024. Essa mudança significativa não indica uma diminuição na demanda por Bitcoin, mas reflete como as condições macroeconômicas favoreceram o ouro como um local preferido de valor este ano, ofuscando as criptomoedas.
Principais Conclusões
A proporção diminuiu de 40 para 20 onças por Bitcoin entre dezembro de 2024 e o quarto trimestre de 2025.
Os bancos centrais acumularam 254 toneladas de ouro até outubro, com as participações globais de ETFs de ouro aumentando em 397 toneladas na primeira metade de 2025.
A demanda por Bitcoin diminuiu na segunda metade do ano, com os ativos do ETF à vista sob gestão caindo de $152 bilhões para $112 bilhões, em meio a significativas vendas de detentores de longo prazo.
A alta do ouro persistiu apesar da política monetária restritiva e da crescente incerteza global, destacando uma mudança nas preferências dos investidores.
Por que o Ouro Dominou o Setor de Armazenamento de Valor em 2025
O ouro liderou a demanda global por um armazenamento seguro de valor em 2025, ganhando 63% no acumulado do ano e superando $4.000 por onça no quarto trimestre. Este impulso ascendente desafiou as expectativas, uma vez que as condições monetárias permaneceram apertadas durante a maior parte do ano, com o Federal Reserve apenas afrouxando a política em setembro. Historicamente, tais ambientes restritivos tendem a depreciar ativos que não geram rendimento, mas o desempenho do ouro indicou uma mudança fundamental no comportamento dos investidores.
Acumulação de ouro pelos Bancos Centrais em 2025. Fonte: World Gold Council
As compras do setor oficial totalizaram 254 toneladas até outubro, lideradas notavelmente pelo Banco Nacional da Polônia, que adicionou 83 toneladas. Enquanto isso, as participações globais de ETFs de ouro expandiram-se em 397 toneladas na primeira metade, atingindo um recorde de 3.932 toneladas em novembro. Isso contrastou fortemente com os saques observados em 2023 e ocorreu apesar dos rendimentos reais com média de 1,8% em mercados desenvolvidos no Q2, durante os quais o ouro subiu 23%, ilustrando um desacoplamento da correlação negativa tradicional com os rendimentos.
Fluxos de ETFs de ouro e preço do ouro. Fonte: World Gold Council
O aumento das tensões geopolíticas e a volatilidade crescente reforçaram ainda mais o apelo do ouro. O índice de volatilidade VIX teve uma média de 18,2 em 2025, acima de 14,3 em 2024, enquanto os índices de risco geopolítico subiram 34%. A correlação do ouro com ações caiu para negativo 0,12 — o mais baixo desde 2008 — destacando seu status como um porto seguro em meio à incerteza mais ampla do mercado. Para muitos investidores, o ouro funcionou mais como um seguro de portfólio do que apenas como uma proteção contra a inflação, em meio a condições monetárias apertadas e políticas de afrouxamento atrasadas.
Subdesempenho Relativo do Bitcoin em 2025
Enquanto o Bitcoin experimentou ganhos robustos, alcançando seis dígitos e beneficiando-se do aumento da demanda por ETFs de Bitcoin à vista, seu desempenho relativo ficou aquém devido ao enfraquecimento da demanda na segunda metade do ano. Os ativos do ETF sob gestão atingiram o pico de $152 bilhões em julho, mas caíram para cerca de $112 bilhões em dezembro, conforme os saques superaram os novos influxos de capital durante as correções de preço.
Total de ativos líquidos em ETFs de BTC à vista em 2025. Fonte: SoSoValue
Os dados on-chain indicaram uma realização significativa de lucros, com detentores de longo prazo realizando mais de $1 bilhão diariamente apenas em julho. A venda se intensificou em direção ao final do ano, com cerca de 300.000 Bitcoins vendidos em outubro, totalizando aproximadamente $33 bilhões. Isso marcou a distribuição mais agressiva de detentores de longo prazo desde o final de 2024. Como resultado, o suprimento mantido por investidores de longo prazo caiu de 14,8 milhões de BTC para cerca de 14,3 milhões.
Pico de realização de lucros do Bitcoin por detentores de longo prazo em julho. Fonte: Glassnode
Os rendimentos reais persistentemente elevados ao longo de grande parte do ano reduziram a atratividade do Bitcoin, uma vez que sua correlação com ações permaneceu alta. Em contraste, o ouro continuou a se beneficiar de seu status de porto seguro e da compra pelos bancos centrais, levando à compressão da relação Bitcoin-ouro, que sinaliza uma reavaliação cíclica em vez de uma quebra nos fundamentos de longo prazo do Bitcoin.
Este artigo foi originalmente publicado como Ouro Aumenta em 2025 à Medida que a Relação BTC-Ouro Declina: O que os Investidores Precisam Saber no Crypto Breaking News – sua fonte confiável para notícias sobre criptomoedas, notícias sobre Bitcoin e atualizações sobre blockchain.