A empresa de análise de blockchain TRM Labs afirma que a exchange de criptoativos CoinEx tem funcionado como um grande gateway para fundos conectados a entidades iranianas sancionadas desde 2019, com mais de $3,84 bilhões identificados como tendo transitado pela CoinEx nesse período.
Em um relatório publicado esta semana, a TRM Labs relaciona a exposição da CoinEx a cerca de 60 plataformas iranianas e afirma que $2,7 bilhões dessa atividade rastreada fluiu especificamente entre a CoinEx e a Nobitex, a maior exchange doméstica do Irã, com uma média de cerca de $1 milhão por dia desde 2018.
Principais conclusões
A TRM Labs informa que carteiras vinculadas a entidades iranianas sancionadas roteararam mais de US$ 3,84 bilhões via CoinEx desde 2019.
Do total, US$ 2,7 bilhões foram rastreados entre a CoinEx e a Nobitex, com média de cerca de US$ 1 milhão por dia desde 2018.
A TRM Labs afirma que a parcela de transações ilícitas da CoinEx é de quase 8%, em comparação com cerca de 0,3% em outras exchanges consideradas em conformidade.
A CoinEx nega qualquer relação comercial com entidades ligadas ao governo iraniano e contesta a interpretação da TRM Labs sobre os fluxos on-chain.
Os resultados chegam pouco depois de o Tesouro dos EUA sancionar quatro exchanges cripto iranianas sob sua campanha “Economic Fury”.
A TRM Labs mapeia o papel da CoinEx em fluxos ligados ao Irã
A análise da TRM Labs se concentra em “vínculos identificáveis” entre certas carteiras de criptomoedas e entidades iranianas sancionadas e, em seguida, rastreia como esses fundos se moveram por infraestruturas de negociação de cripto. A empresa descreve a CoinEx como um canal primário usado por plataformas iranianas para alcançar mercados globais mais amplos de cripto.
O relatório argumenta que o padrão de exposição não era consistente com o que a TRM Labs descreve como “comportamento independente de mercado”. Em 2024, a CoinEx foi descrita como a maior contraparte externa da Nobitex, quase nove vezes o tamanho da próxima maior exchange no conjunto de dados da TRM Labs.
A TRM Labs também afirma que várias exchanges iranianas parecem depender da CoinEx para uma parcela significativa de suas atividades. De acordo com o relatório, as principais exchanges domésticas iranianas tipicamente roteiam cerca de 5% a 10% do volume de suas negociações pela CoinEx — intensidade que a TRM Labs interpreta como indicando um “arranjo coordenado”, e não uso orgânico.
Participação no volume e limites de “transações ilícitas”
Além do valor total rastreado, a TRM Labs avalia a parcela da CoinEx no volume de transações ilícitas. A empresa afirma que a fatia da CoinEx é de quase 8%, contrastando com um limite de 0,3% encontrado em outras exchanges consideradas em conformidade. A implicação para os participantes do mercado é direta: mesmo quando a atividade em uma exchange parece rotineira, análises podem identificar quando as contrapartes e as rotas se correlacionam fortemente com atores sancionados ou de outra forma restritos.
A TRM Labs também aponta para uma infraestrutura afiliada à CoinEx. Ela diz que a ViaBTC, um pool de mineração afiliado à CoinEx, mostrou US$ 154 milhões em exposição rastreada à Nobitex por meio de pagamentos de mineração, e forneceu o que a TRM Labs descreve como liquidez de emergência à Nobitex após um grande hack reportado em junho de 2025.
A pressão regulatória aumenta enquanto as sanções dos EUA miram as “autoestradas” cripto do Irã
O relatório da TRM Labs chega em um momento em que autoridades dos EUA intensificaram a fiscalização contra o ecossistema cripto do Irã. As alegações do dia surgem cerca de três semanas depois de o Tesouro dos EUA sancionar quatro exchanges cripto iranianas como parte da campanha “Economic Fury”.
Anteriormente, o secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, disse que o Tesouro apreendeu US$ 1 bilhão em cripto de exchanges e carteiras iranianas desde o início da guerra. Diante desse cenário, a caracterização da TRM Labs da CoinEx como uma principal “porta de entrada” se encaixa em uma narrativa mais ampla de fiscalização: as sanções estão cada vez mais voltadas não apenas às plataformas domésticas, mas também aos contrapartes e mecanismos de roteamento que ajudam entidades sancionadas a acessar liquidez global.
O Cointelegraph já havia informado que a Nobitex foi central para a “pipeline do dólar digital” do Irã, e a Chainalysis relatou que a exchange manejou cerca de 50% do volume de negociações cripto do Irã. O ecossistema também chamou atenção por ligações de governança e propriedade; o Cointelegraph informou que a Nobitex estava ligada a membros de uma família poderosa com conexões com o líder supremo Ali Khamenei e, em janeiro, os EUA sancionaram a Zedcex e a Zedxion registradas no Reino Unido como empresas de fachada para o IRGC.
A CoinEx rejeita as conclusões e contesta o significado dos dados on-chain
A CoinEx respondeu diretamente às conclusões da TRM Labs. Em um comunicado publicado na quinta-feira no X, a exchange negou ter qualquer relação comercial com o governo iraniano ou com exchanges iranianas domésticas. A CoinEx também disse que nunca forneceu canais de financiamento a partes sancionadas.
Tão importante quanto isso, a CoinEx contestou a interpretação da TRM Labs sobre evidências de blockchain. A exchange argumentou que, por si só, os fluxos de fundos on-chain não provam que uma plataforma tinha conhecimento de, ou participou de, atividades ilícitas.
Esse impasse provavelmente permanecerá no centro das discussões para equipes de conformidade e reguladores avaliando como traduzir análises em ações de fiscalização. A TRM Labs oferece um relato orientado por dados sobre roteamento e exposição; a CoinEx enquadra as mesmas observações na cadeia como insuficientes para estabelecer intenção ou ciência.
O que traders e equipes de conformidade devem observar a seguir
À medida que as sanções dos EUA continuam a se expandir e as análises de blockchain aprimoram as técnicas de atribuição, a principal questão para o mercado é como as exchanges traduzem “exposição rastreada” em salvaguardas práticas — especialmente no que diz respeito a contrapartes, provisão de liquidez e roteamento. Os leitores devem observar se ações adicionais de fiscalização ou medidas de conformidade seguem as alegações da TRM Labs e se a CoinEx (e infraestruturas relacionadas, como pools afiliados) alteram seus controles de risco em resposta.
Este artigo foi publicado originalmente como TRM: Iran-linked actors routed $3.8B via CoinEx on Crypto Breaking News — sua fonte confiável para notícias de cripto, notícias de Bitcoin e atualizações de blockchain.