A receita da Micron é simplesmente explosiva.
O Q3 teve uma receita de 41,46 bilhões de dólares, comparado a apenas 9,3 bilhões no ano passado, um crescimento de 4,5 vezes. O lucro líquido foi de 28,24 bilhões de dólares, com um lucro diluído por ação de 24,67 dólares. O fluxo de caixa operacional foi de 25,39 bilhões de dólares, contra 4,61 bilhões no mesmo período do ano passado - isso não é só crescimento, é decolar.
E o mais impressionante é a previsão para o próximo trimestre: receita entre 49-51 bilhões de dólares, e um EPS ajustado de 30-32 dólares. A cada trimestre melhorando, isso mostra que a curva de demanda por HBM (memória de alta largura de banda) ainda está acelerando, não atingiu o pico.
Mas aqui tem um ponto contraintuitivo: o preço das ações não acompanhou. Após o relatório sair em 24 de junho, o mercado de ações dos EUA foi derrubado pela estreia hawkish do Waller - o Nasdaq caiu 4,18% em um dia. Mesmo que a Micron tenha ótimos resultados, não consegue suportar a emoção do macro. Isso é idêntico à lógica do cripto: o BTC despencou de 63.239 para 59.102 ontem à noite, uma queda de 3,2%, não é que o cripto esteja com problema, é que o Fed mudou o roteiro.
A narrativa de IA não se quebrou, mas o poder de precificação de curto prazo está nas mãos do macro. Os dados do Q3 da Micron provam que a demanda real por hardware de IA não está inflacionada, a situação de falta de HBM deve durar pelo menos até o final de 2026. A SK Hynix também planeja levantar 29 bilhões de dólares por meio de ADR, toda a cadeia de armazenamento está expandindo - isso mostra que tanto a cadeia de suprimentos quanto a demanda estão otimistas.
Se o Nasdaq se estabilizar, a Micron nesse ponto é um dos ativos mais certos em hardware de IA. Mas se o Waller continuar hawkish e os números de empregos superarem as expectativas, mesmo bons resultados não conseguirão suportar a contração da liquidez. No curto prazo, olhe para a emoção, no longo prazo, olhe para a demanda - e a demanda de longo prazo é real.
#美光 #MU #AI硬件 #美股
O Q3 teve uma receita de 41,46 bilhões de dólares, comparado a apenas 9,3 bilhões no ano passado, um crescimento de 4,5 vezes. O lucro líquido foi de 28,24 bilhões de dólares, com um lucro diluído por ação de 24,67 dólares. O fluxo de caixa operacional foi de 25,39 bilhões de dólares, contra 4,61 bilhões no mesmo período do ano passado - isso não é só crescimento, é decolar.
E o mais impressionante é a previsão para o próximo trimestre: receita entre 49-51 bilhões de dólares, e um EPS ajustado de 30-32 dólares. A cada trimestre melhorando, isso mostra que a curva de demanda por HBM (memória de alta largura de banda) ainda está acelerando, não atingiu o pico.
Mas aqui tem um ponto contraintuitivo: o preço das ações não acompanhou. Após o relatório sair em 24 de junho, o mercado de ações dos EUA foi derrubado pela estreia hawkish do Waller - o Nasdaq caiu 4,18% em um dia. Mesmo que a Micron tenha ótimos resultados, não consegue suportar a emoção do macro. Isso é idêntico à lógica do cripto: o BTC despencou de 63.239 para 59.102 ontem à noite, uma queda de 3,2%, não é que o cripto esteja com problema, é que o Fed mudou o roteiro.
A narrativa de IA não se quebrou, mas o poder de precificação de curto prazo está nas mãos do macro. Os dados do Q3 da Micron provam que a demanda real por hardware de IA não está inflacionada, a situação de falta de HBM deve durar pelo menos até o final de 2026. A SK Hynix também planeja levantar 29 bilhões de dólares por meio de ADR, toda a cadeia de armazenamento está expandindo - isso mostra que tanto a cadeia de suprimentos quanto a demanda estão otimistas.
Se o Nasdaq se estabilizar, a Micron nesse ponto é um dos ativos mais certos em hardware de IA. Mas se o Waller continuar hawkish e os números de empregos superarem as expectativas, mesmo bons resultados não conseguirão suportar a contração da liquidez. No curto prazo, olhe para a emoção, no longo prazo, olhe para a demanda - e a demanda de longo prazo é real.
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