Na madrugada de 23 de março, o Federal Reserve anunciou mais uma vez um aumento de 25 pontos base nas taxas de juros. Ao mesmo tempo, Powell continuou a ser agressivo durante seu discurso, rejeitando as expectativas otimistas como "pausa no aumento das taxas de juros" e ". cortes de taxas dentro do ano" especulados pelo mercado. BlockBeats listou alguns no mercado. As opiniões de figuras importantes sobre este aumento das taxas de juros e suas expectativas para as perspectivas do mercado são compiladas e compiladas a seguir. Fundador da BitMEX, Arthur Hayes: Quanto mais rápido o Fed aumentar as taxas de juros, mais rápido ele as cortará. Quanto mais rápido Powell aumentar as taxas de juros, mais rápido ele terá que cortá-las. Comprarei na baixa quando o preço do Bitcoin cair. Obrigado Powell por fornecer mais acesso. O BTC atingirá US$ 1 milhão. Hayes analisou anteriormente em seu último artigo Kaiseki em 16 de março que, a menos que as taxas de juros de curto prazo sejam reduzidas ao ponto em que os bancos possam oferecer taxas de depósito que concorram com facilidades de recompra reversa e títulos do governo de curto prazo para atrair de volta os poupadores, o sistema bancário não pode retornar à rentabilidade (criando assim mais empréstimos). Os mercados clamam por uma deflação apoiada pelo sistema bancário e a Fed finalmente ouvirá. Mesmo que os cortes nas taxas não comecem na reunião de Março, uma recessão severa alguns meses mais tarde forçará uma mudança. Raoul Pal, fundador da Real Vision: O Fed fará cortes emergenciais nas taxas se a crise bancária se intensificar rapidamente. Se o Fed aumentar a taxa dos fundos federais para 5% e adotar uma tendência de aperto, isso poderá enfraquecer os bancos. Os bancos mais fracos podem enfrentar dificuldades financeiras, o que poderá levar a uma perda de confiança no sistema bancário e desencadear uma corrida aos depósitos. Neste caso, a secretária do Tesouro dos EUA, Yellen, poderá intervir para garantir os depósitos. A garantia de depósitos de Yellen pode não funcionar neste cenário, uma vez que as taxas de juro de curto prazo sobem demasiado rapidamente, provocando a inversão da curva de rendimentos. Se os depositantes esperarem uma subida das taxas de juro, poderão retirar fundos dos bancos e investi-los em activos de maior rendimento. Isto poderia levar a uma crise de liquidez para os bancos e invalidar a garantia de Yellen. O meu palpite é que, se a crise bancária se intensificar rapidamente, a Fed poderá ter necessidade de fazer um corte de emergência nas taxas. Bill Ackman, CEO da Pershing Square: Taxas de juros de 5% levarão a saídas aceleradas de depósitos bancários Considere o impacto dos eventos recentes no custo do capital próprio de longo prazo em bancos não sistemicamente importantes, onde você poderia um dia ser acionista ou detentor de títulos O titular acorda e seu investimento é imediatamente zero.Combinado com o aumento do custo da dívida e dos depósitos devido ao aumento das taxas de juro, consideremos o impacto que isto terá nas taxas de empréstimo e na nossa economia. Quanto mais esta crise bancária se prolongar, mais danos causará aos bancos mais pequenos e à sua capacidade de acesso a capital de baixo custo. A confiança e a segurança são conquistadas ao longo dos anos, mas podem ser perdidas em questão de dias. Estou preocupado que possamos ter outro acidente de trem (levando a outro resultado ruim). Esperamos que nossos reguladores façam a coisa certa. Com taxas de juros de 5% tornando os depósitos bancários muito menos atraentes, eu ficaria surpreso se as saídas de depósitos não acelerassem imediatamente. É necessário um seguro temporário de depósitos em todo o sistema para conter a hemorragia, e quanto mais durar a incerteza, mais duradouros serão os danos para os bancos mais pequenos e mais difícil será reconquistar clientes. CEO do Citi, Fraser: A primeira responsabilidade do Fed é combater a inflação, e o aumento das taxas de juros está em linha com as expectativas. A primeira responsabilidade do Fed é combater a inflação, e o aumento das taxas de juros está em linha com as expectativas do Citi. Apenas uma pequena parte da população é afectada negativamente pelos aumentos das taxas de juro da Fed. O impacto das falências de bancos individuais não se espalhará por todo o sistema bancário dos EUA; esta não é uma crise de crédito. Os reguladores fizeram um bom trabalho ao responder rapidamente à crise da falência bancária. "Presidente do Fed" Nick Timiraos: O Fed desistiu de oito meses consecutivos de "aumentos contínuos das taxas de juros seriam apropriados". 5%, o primeiro nível desde setembro de 2007. o nível mais alto. Os responsáveis ​​da Fed deram a entender na sua declaração política pós-reunião que poderão em breve parar de aumentar as taxas de juro. “O Comitê antecipa que algum aperto adicional na política monetária pode ser apropriado”, disse o comunicado. Autoridades do Fed abandonaram a linguagem usada em oito declarações anteriores que diziam que o Comitê esperava que “aumentos contínuos das taxas” seriam apropriados. A turbulência causada pela crise bancária fornece a evidência mais forte até agora de que o aumento das taxas de juro tem efeitos de repercussão na economia em geral. A turbulência é um poderoso lembrete dos perigos enfrentados pelos responsáveis ​​da Fed, pelos reguladores, pelos membros do Congresso e pela Casa Branca, à medida que tentam controlar a inflação, que atingiu o máximo dos últimos 40 anos no ano passado. Os decisores políticos dos EUA amorteceram o golpe económico da pandemia do coronavírus em 2020 e 2021, fornecendo ajuda financeira maciça e dinheiro barato.O Congresso e a Casa Branca delegaram em grande parte a tarefa de conter as pressões sobre os preços à Reserva Federal. A taxa de fundos federais afeta outros custos de empréstimos em toda a economia, incluindo taxas de hipotecas, cartões de crédito e empréstimos para automóveis. A Reserva Federal tem aumentado as taxas de juro para arrefecer a inflação, ao abrandar o crescimento económico. A Fed acredita que estas medidas políticas afectam os mercados ao tornarem as condições financeiras mais restritivas, tais como o aumento dos custos dos empréstimos ou a redução dos preços das acções e de outros activos. Há duas semanas, Powell sinalizou que as autoridades iriam debater se deveriam aumentar as taxas em 25 pontos base ou 50 pontos base, depois de relatórios terem mostrado que as contratações, os gastos e a inflação estavam todos mais fortes no início do ano do que se pensavam na altura da reunião de Fevereiro. Em 7 de março, Powell testemunhou perante o Comité Bancário do Senado: “Na minha opinião, não há nada nos dados que indique que tenhamos apertado demasiado o CICC: O ponto final do aumento das taxas de juro do Fed está próximo”. declaração sugere que o ponto final do aumento das taxas de juros está próximo, a recente turbulência bancária reduziu a necessidade de novos aumentos das taxas de juros no futuro. No entanto, devido à resiliência da inflação, os cortes nas taxas de juro não ocorrerão em breve e a orientação da Reserva Federal no sentido de manter as taxas de juro elevadas durante mais tempo mantém-se. Comparado com a "calma" do Fed, o mercado não concorda com isso. Os investidores acreditam que o Fed subestimou o impacto potencial desta ronda de turbulência bancária e depois incluiu mais expectativas de cortes nas taxas de juro. Acreditamos que a turbulência bancária é um choque de procura, que terá um efeito supressor sobre o crescimento económico e a inflação. No entanto, considerando que os Estados Unidos ainda enfrentam muitas restrições de oferta, isso reduzirá o impacto dos choques de procura sobre a inflação e, no final. é mais provável que o resultado seja um padrão de "estagflação". O ponto final da subida das taxas de juro por parte da Fed está a aproximar-se (Powell enfatizou repetidamente que os actuais problemas bancários causarão uma crise de crédito, que também terá um efeito supressivo sobre o crescimento e a inflação), mas ainda existem muitas variáveis ​​no caminho da subida das taxas de juro. cortes nas taxas de juro, que dependem da inflação subsequente e do sistema financeiro actual Em termos de interpretação do risco, as expectativas de cortes excessivos nas taxas de juro implicam, na verdade, preocupações de que o sistema bancário possa enfrentar riscos no futuro. A taxa de juros dos títulos de 10 anos dos EUA provavelmente cairá ainda mais na sua posição atual. O espaço também é relativamente limitado.