Após 1º de julho, plataformas não licenciadas na Europa serão descontinuadas.
Escrito por: KarenZ, Foresight News.
Após 1º de julho, para os usuários de cripto na Europa, se o app ainda puder ser aberto é apenas um sinal superficial. A questão mais crítica está nas cláusulas da conta: qual entidade legal está prestando os serviços e se ela já obteve a autorização da MiCA.
MiCA, ou Regulamentação dos Mercados em Cripto-Ativos, é a estrutura regulatória unificada da UE para o mercado de criptoativos, abrangendo a emissão de stablecoins, ofertas públicas de criptoativos, plataformas de negociação, custódia, troca, execução de ordens, consultoria e outros serviços.
A mudança central é a unificação das regulamentações de registro VASP e de combate à lavagem de dinheiro, que foram descentralizadas entre os países membros, em um conjunto de regras de acesso unificado a nível da UE. No documento oficial da MiCA, as entidades autorizadas são referidas como CASP (Crypto-Asset Service Provider), ou 'Prestador de Serviços de Criptoativos'.
A MiCA entrou em vigor oficialmente em 29 de junho de 2023; as regras relacionadas a ART e EMT, ou Tokens de Referência de Ativos e Tokens de Moeda Eletrônica, começarão a ser aplicadas a partir de 30 de junho de 2024; as regras para prestadores de serviços de criptoativos CASP entrarão em vigor em 30 de dezembro de 2024.
A Autoridade Europeia de Valores Mobiliários e Mercados (ESMA) esclareceu em uma declaração de 17 de abril de 2026 que todos os arranjos de transição dos países membros devem ser concluídos até 1º de julho de 2026. Após essa data, entidades que não obtiverem autorização da MiCA e continuarem a fornecer serviços de criptoativos a clientes da UE estarão violando a legislação da UE e deverão cessar os serviços relacionados.
Esse é o contexto da declaração repentina da Binance em 16 de junho. A Reuters, em 16 de junho, citou duas fontes informadas que relataram que a solicitação da Binance ao regulador de mercado grego provavelmente seria rejeitada.
Subsequentemente, a Binance respondeu em 16 de junho, afirmando que esteve em comunicação construtiva com os reguladores nos últimos 18 meses e expressou que sua compreensão é: 'o regulador grego completou a revisão do pedido, considerando que atende aos requisitos da MiCA e que o pedido também foi revisado em nível da ESMA'. Para os usuários europeus, o que realmente precisa ser aguardado são os compromissos adicionais que a Binance dará antes de 30 de junho de 2026, e o status final da lista de autorizações oficiais após 1º de julho.
De 3167 VASP antigos para 216 registros CASP.
No passado, o acesso ao mercado de cripto na Europa era bastante amplo. O relatório 'Europe Crypto Report 2025' da Coincub mostra que, até o final de 2024, a Europa terá mais de 3.167 prestadores de serviços de ativos virtuais, misturando termos como CASP, VASP ou DASP, referindo-se aos sujeitos de serviço de cripto sob os quadros de registro dos países antes da MiCA.
Por país, a Polônia possui mais de 1.400 entidades, representando pelo menos 44,2% do total europeu; a Lituânia possui mais de 530, representando pelo menos 16,7%. Esses dois jurisdições amigáveis ao registro somam pelo menos 1.930, cerca de 61% da antiga escala VASP europeia. A Itália possui 150 entidades, cerca de 4,7%; a Espanha 106, cerca de 3,3%; a França 104, cerca de 3,3%. A Alemanha tem 11, a Áustria 12, e a Bélgica 8, totalizando menos de 1%.
A MiCA reescreve a lógica de acesso. Os 3.167 contabilizados pela Coincub pertencem ao quadro de registro VASP existente nos países membros antes da MiCA.
No 'registro temporário MiCA' baixado do site da ESMA (dados atualizados em 12 de junho), há 216 registros CASP. 3.167 e 216 não podem ser simplesmente subtraídos: o primeiro é a escala de registros antigos, o segundo são os registros de entidades legais que entraram na autorização sob MiCA, com requisitos regulatórios, escopo estatístico e implicações legais diferentes.
Dos 216 registros CASP, de acordo com o país de pertencimento da autorização, a Alemanha lidera com 55 registros; a Holanda com 26, a França com 19, e Malta com 15; Chipre e Irlanda com 12 cada, Áustria com 9, e Espanha, República Tcheca, Luxemburgo com 7 cada.
Quanto ao tipo de serviço, a autorização CASP não é uma licença única, mas um conjunto específico de permissões de serviço. Dos 216 registros, 147 incluem serviços de custódia e gestão de criptoativos, 131 incluem serviços de transferência de criptoativos, 113 incluem troca de criptoativos por moedas fiduciárias, 97 incluem troca de cripto a cripto, e 114 incluem serviços de execução de ordens. Além disso, há 15 que incluem qualificação para operar plataformas de negociação de criptoativos.
Existem sobreposições de negócios entre esses serviços: troca, execução de ordens, recebimento e transmissão de ordens aparecem no que os usuários entendem como 'transações'; enquanto 'operar uma plataforma de negociação' no contexto regulatório se refere mais a permissões de intermediação ou infraestrutura de plataforma. Portanto, as unidades competitivas sob a MiCA não são mais apenas marcas de exchanges, mas as entidades legais específicas que estão registradas na lista da UE. A relevância da marca ainda é importante, mas a capacidade de continuar a operar no mercado europeu depende, em última análise, se essas entidades obtiveram autorização, quais serviços lhes foram permitidos e em quais países-membros estão abrangidas.
Além disso, a licença MiCA é registrada de acordo com a entidade legal específica. Uma marca pode corresponder a várias entidades, como a Kraken, que possui duas entidades registradas na Irlanda: Payward Global Solutions Limited e Payward Europe Solutions Limited; a Bitpanda aparece sob entidades na Áustria, Alemanha e Malta. Portanto, ver apenas o nome da marca não é suficiente; é preciso olhar o nome da empresa que realmente fornece os serviços nas cláusulas da conta.
Vale a pena mencionar que a Autoridade Europeia de Valores Mobiliários e Mercados (ESMA) também divulgou uma lista de entidades não conformes ou entidades de alerta, com 149 registros, dos quais 147 são da Comissão Nacional de Valores Mobiliários da Itália (CONSOB), e mais uma de cada uma da Autoridade de Mercados Financeiros da Holanda (AFM) e do Banco Nacional da Eslováquia (NBS). Aqui, a contagem é da atribuição regulatória dos registros ou dos marcadores dos países-membros, não correspondendo necessariamente ao local de registro das entidades.
O registro da AFM da Holanda sobre a MEXC Global especifica que a MEXC fornece serviços de criptoativos na Holanda sem ter obtido a licença necessária da MiCA.
Isso significa que a execução da MiCA avançou para a fase de identificação regulatória de 'quem obteve a licença' e 'quem ainda está prestando serviços sem licença'.
Quais plataformas ou instituições já apareceram na lista do registro temporário de CASP MiCA?
De acordo com a explicação na página da ESMA, este registro temporário será atualizado regularmente até ser formalmente integrado ao sistema de TI da ESMA em meados de 2026.
Do ponto de vista do papel de mercado, os sujeitos do 'registro temporário de CASP MiCA' da ESMA podem ser amplamente classificados em várias categorias. A primeira categoria é composta por exchanges de cripto globalizadas, que normalmente entram no registro através de entidades locais da UE.
Por exemplo, Coinbase Luxembourg S.A., Payward Europe Solutions Limited / Payward Global Solutions Limited (entidades relacionadas à Kraken), OKX Europe Limited, Foris DAX MT Limited (entidades relacionadas à Crypto.com), Bybit EU GmbH, KuCoin EU Exchange GmbH, Gate Technology Limited, Gemini Intergalactic EU Ltd e Bitstamp Europe S.A., além da Backpack EU correspondente à "Trek Technologies" SIA. Essas entidades geralmente obtêm autorizações através de países-membros como Luxemburgo, Irlanda, Malta, Áustria, e se estendem para mais mercados europeus. Além disso, a empresa de infraestrutura de stablecoins BVNK também obteve a licença CASP sob o quadro da MiCA emitida pela Autoridade de Serviços Financeiros de Malta (MFSA), mas
A segunda categoria é composta por plataformas locais ou regionais na Europa, como Bitpanda, Bitvavo, Bit2Me, Coinhouse, Coinmate, 21bitcoin, ZBX e One Trading. O volume global de negócios deles não pode ser comparado ao de grandes exchanges, mas no contexto da MiCA, há uma vantagem real: a entidade de negócios, a atribuição regulatória e o caminho de atendimento ao cliente na Europa são mais facilmente vinculados a entidades legais locais.
A terceira categoria é composta por instituições financeiras tradicionais, corretores/plataformas de investimento e instituições de custódia especializadas, infraestrutura de stablecoins, etc., incluindo o Banco BBVA, Revolut, Trade Republic, Robinhood Europe, eToro, N26, AMINA, bem como a Zodia, focada em custódia de cripto. Além disso, a empresa de infraestrutura de stablecoins BVNK também obteve a licença CASP sob o quadro da MiCA emitida pela MFSA de Malta.
A entrada deles na lista CASP varia: bancos e corretores concentram-se mais em pontos de entrada de clientes, transmissão de ordens, execução de ordens ou serviços de investimento; instituições de custódia como a Zodia concentram-se mais em serviços de custódia e transferência de criptoativos. O surgimento delas mostra que os objetos de competição sob a MiCA não se limitam a exchanges, instituições financeiras tradicionais e prestadores de serviços de infraestrutura especializada também estão entrando na mesma estrutura de acesso.
é preciso observar as permissões de serviço, não apenas se a marca aparece. Por exemplo, registros como OKX Europe Limited, Gate Technology Limited, Bitstamp Europe S.A., Bitvavo B.V., One Trading Exchange B.V. incluem a operação de serviços de plataformas de negociação de criptoativos; entidades como Coinbase, Crypto.com, Bybit, KuCoin, Gemini, Backpack EU cobrem mais o fluxo de transações do usuário através de uma combinação de serviços de custódia, troca, execução de ordens e transferência. Em outras palavras, o que os usuários entendem como 'negócios de exchange' na tabela da MiCA será desmembrado em várias permissões de serviço, não podendo ser julgado apenas por um campo.
Ao mesmo tempo, Binance, Bitget, MEXC, HTX/Huobi e Bitfinex não apareceram nesta lista do registro temporário de CASP MiCA com essas marcas ou nomes relacionados. Claro, isso apenas significa que até a versão atual do registro temporário da ESMA não foram encontrados registros de autorização CASP correspondentes, não excluindo a possibilidade de que algumas plataformas estejam solicitando sob outras entidades, ajustando escopos de serviço, ou que sejam atualizadas na lista posteriormente.
Os Tokens de Referência de Ativos e os Tokens de Moeda Eletrônica também são um grande foco da MiCA.
Além da autorização CASP, a conformidade com ART/EMT também é um grande foco da MiCA.
ART, ou Token de Referência de Ativos, geralmente é ancorado a uma cesta de moedas, commodities, criptoativos ou outros ativos; EMT, ou Token de Moeda Eletrônica, é geralmente ancorado a uma única moeda fiduciária, mais próximo do contexto regulatório da UE para moeda eletrônica.
O primeiro diz respeito a reservas de ativos, arranjos de resgate e riscos sistêmicos, enquanto o segundo toca diretamente em pagamentos, stablecoins e soberania monetária; portanto, ambos são listados separadamente na MiCA.
Este é também o motivo pelo qual o registro temporário da ESMA MiCA deve separar os emissores de ART e EMT em tabelas distintas. No entanto, atualmente, a tabela dos emissores de ART ainda não mostra entradas para emissores de ART; a tabela dos emissores de EMT, por outro lado, tem 40 registros relacionados à emissão de tokens de moeda eletrônica, envolvendo entidades como Payment Corporation SE (Stable Labs), Circle Internet Financial Europe, Société Générale - Forge, AllUnity, Paxos Issuance Europe, Monerium, Banking Circle, StablR, entre outras.
Resumo.
O relatório anual da ESMA de 2025 também pode explicar essa mudança. O relatório menciona que a ESMA completou várias tarefas-chave sob a estrutura MiCA em 2025, incluindo a publicação de diretrizes sobre se os criptoativos constituem instrumentos financeiros, a padronização das competências dos funcionários da CASP, fornecendo breves informações aos reguladores nacionais sobre a autorização da CASP e promovendo a convergência das diretrizes regulatórias através de discussões sobre casos práticos. A ESMA também manteve o registro temporário de entidades cripto e se preparou para integrar a solução final de TI do ponto de acesso único europeu (ESAP).
Mais importante, a ESMA conectou a regulamentação de cripto com a regulamentação de dados. O relatório anual afirma que a ESMA adquiriu uma ferramenta de monitoramento do mercado de cripto a nível da UE em 2025, permitindo que a ESMA e os reguladores nacionais coletem dados on-chain e off-chain sob a estrutura da MiCA e gerem alertas compartilhados. Isso significa que, após a MiCA, o foco regulatório não se limitará a 'quem obteve a licença', mas se estenderá à monitorização de transações, identificação de abusos de mercado, rastreamento de dados on-chain e colaboração regulatória transfronteiriça.
O ponto de corte da MiCA em 1º de julho parece mais uma linha de demarcação da transição da regulamentação de cripto na Europa para a fase de execução. A lista de autorizações, a tabela de divulgação de white papers, o registro de emissores, a lista de entidades não conformes, e ferramentas de monitoramento on-chain e off-chain, juntas, compõem a nova infraestrutura regulatória.
Para exchanges e instituições, as variáveis competitivas no mercado europeu estão mudando. O tamanho do usuário e a relevância da marca ainda são importantes, mas a capacidade de continuar a manter negócios na Europa depende de coordenadas regulatórias mais específicas: qual entidade legal obteve autorização, quais serviços lhe foram permitidos, quais países-membros estão cobertos, e se os ativos suportados pela plataforma estão dentro da estrutura de divulgação ou emissão da MiCA.