O representante dos EUA, Bryan Steil, presidente da subcomissão da Câmara sobre ativos digitais, apresentou uma legislação com o objetivo de impedir que membros do Congresso—e certos familiares—lucrem por meio de mercados de previsão ligados a decisões de políticas públicas e “resultados políticos.” A proposta, descrita em um aviso de quinta-feira do escritório de Steil, criaria uma restrição cuidadosamente elaborada focada em contratos de eventos que fazem referência a ações governamentais, em vez de todas as formas de participação política ou de mercado.
O projeto reflete esforços legislativos em andamento para abordar preocupações de que os mercados de previsão poderiam ser usados para traduzir informações privilegiadas em ganho financeiro. Também adiciona uma nova camada de conformidade para plataformas que operam nos Estados Unidos, particularmente aquelas que comercializam contratos de eventos relevantes para políticas para usuários e instituições nos EUA.
Principais conclusões
O projeto de Steil, “Lei para Impedir Legisladores de Prever”, proibiria membros do Congresso, junto com cônjuges e filhos dependentes, de fazer apostas em contratos de eventos alinhados com políticas.
A restrição visa apostas ligadas a políticas governamentais específicas, ações governamentais e “resultados políticos”, sem uma proibição abrangente sobre toda atividade de mercado de previsão.
Violações acionariam uma penalidade financeira de uma taxa de $2.000 ou 10% do valor da aposta proibida, dependendo do mecanismo de aplicação do projeto.
A legislação não se estenderia explicitamente a oficiais da Casa Branca; a proposta, em vez disso, foca em membros eleitos do Congresso.
A medida vem em meio a uma disputa ativa de jurisdição regulatória na qual a CFTC buscou controle federal sobre a supervisão do mercado de previsão.
O que a Lei para Impedir Legisladores de Prever mudaria
De acordo com o anúncio de Steil, a Lei para Impedir Legisladores de Prever é projetada para impedir que oficiais públicos “apostem em questões de políticas públicas e resultados políticos.” O foco declarado do projeto não está em saber se os legisladores podem usar mercados de previsão como participantes de forma ampla, mas se eles podem fazer apostas em contratos de eventos que se relacionam diretamente com políticas governamentais, ações específicas do governo e desenvolvimentos políticos.
A proposta contempla especificamente restrições para “membros do Congresso, seus cônjuges e filhos dependentes.” Proibiria esses indivíduos de usar plataformas de mercado de previsão — como Kalshi e Polymarket — para contratos que estão alinhados com políticas governamentais ou resultados políticos.
O escritório de Steil delineou uma estrutura de penalidades para violações. Sob o projeto, participantes proibidos estariam sujeitos a uma taxa de $2.000 ou uma penalidade igual a 10% do valor das apostas afetadas, dependendo da aplicação do estatuto. Se o Congresso aprovar a lei e o presidente a assinar, a proposta entraria em vigor 180 dias após a promulgação.
Por que isso importa para a conformidade e supervisão institucional
Na prática, o projeto exigiria que operadores de mercado de previsão considerassem como identificar e restringir o acesso por pessoas cobertas. Ao contrário de proibições de negociação amplas que visam classes inteiras de atividade de mercado, esta proposta visa um subconjunto definido: contratos ligados a ações governamentais e resultados de políticas.
Para equipes de conformidade, essa distinção é importante. As plataformas precisariam definir categorias de contratos com especificidade suficiente para determinar quais eventos são “alinhados com políticas” ou concernem “resultados políticos”, e então implementar controles que possam sinalizar quando uma pessoa coberta tenta fazer uma aposta. A exigência também cria uma questão de conformidade para afiliados, processadores de pagamento e processos de due diligence de clientes: quem deve ser verificado, que documentação é necessária e como sanções e penalidades seriam monitoradas.
Para observadores institucionais, o projeto de lei também funciona como uma tentativa legislativa de abordar preocupações reputacionais e de governança em torno da justiça dos mercados cujos retornos dependem de eventos políticos. Mesmo quando um mercado de previsão é estruturalmente legal, os formuladores de políticas e reguladores frequentemente avaliam o risco de acesso privilegiado, assimetria de informação e conflitos de interesse — questões que estão intimamente conectadas a estruturas mais amplas de conformidade com AML/KYC e ética.
Escopo limitado: focado no Congresso, não em oficiais da Casa Branca
O rascunho de Steil não estabelece especificamente uma proibição abrangente sobre legisladores dos EUA usando plataformas de mercado de previsão, e também não proíbe amplamente apostas em eventos esportivos. Em vez disso, visa contratos ligados a políticas governamentais, ações do governo e resultados políticos — categorias que provavelmente exigiriam uma classificação específica da plataforma e uma cuidadosa interpretação legal.
A restrição proposta também é notável por quem não está incluído. A legislação não proíbe explicitamente oficiais da Casa Branca, incluindo o presidente e o vice-presidente. A cobertura do assunto também apontou para a participação de Donald Trump Jr., que foi descrito como um conselheiro estratégico da Kalshi, e da Polymarket, que foi mencionada como tendo uma conexão de patrocínio com um evento da Casa Branca.
O Cointelegraph relatou que o escritório de Steil foi contatado para comentar, mas não recebeu uma resposta imediata. Esse registro público incompleto destaca uma lacuna de conformidade não resolvida: enquanto restrições focadas no Congresso poderiam ser implementadas de forma relativamente direta, perguntas sobre conflitos de interesse mais amplos e influência política podem persistir se outros oficiais permanecerem fora do escopo definido do projeto.
A luta mais ampla sobre a jurisdição de mercados de previsão
A proposta de Steil chega durante uma disputa regulatória federal ativa sobre mercados de previsão. Sob a administração Trump, a Comissão de Comércio de Futuros (CFTC) e seu presidente, Michael Selig, argumentaram que a agência tem “jurisdição exclusiva” sobre a regulação e aplicação para a atividade de mercado de previsão.
O Cointelegraph já relatou que a CFTC entrou com várias ações judiciais contra autoridades de nível estadual que buscavam restringir ou proibir plataformas de mercado de previsão. O argumento da CFTC repousa na visão de que certos contratos de eventos podem ser regulados como “swaps” sob a Lei de Comércio de Mercadorias — em vez de apostas comuns — colocando-os sob supervisão federal.
Alguns especialistas jurídicos sugeriram que a batalha de jurisdição em andamento poderia escalar ainda mais, potencialmente alcançando a Suprema Corte dos EUA. Se os tribunais determinarem que a caracterização da CFTC é controladora, isso poderia reformular o cenário de conformidade para plataformas ao centralizar a aplicação federal em vez de deixar os estados imporem restrições variadas.
Esse contexto jurisdicional é importante para o novo projeto de lei porque destaca uma divisão entre dois objetivos regulatórios sobrepostos: (1) aplicar preocupações sobre conflitos de interesse e ética através de legislações voltadas para oficiais públicos específicos, e (2) estabelecer qual regulador tem autoridade sobre o instrumento de negociação subjacente e a atividade da plataforma. Um projeto de lei que restringe a participação de indivíduos cobertos não resolve automaticamente disputas de classificação de instrumentos; da mesma forma, decisões de jurisdição federal não determinam como as regras de conflito de interesse se aplicam aos legisladores.
À medida que as estruturas de aplicação se desenvolvem, os operadores de mercado de previsão podem enfrentar expectativas de conformidade em múltiplas camadas: controles a nível de plataforma para elegibilidade de participantes e categorização de tipo de evento, juntamente com monitoramento contínuo para atividades que os reguladores possam caracterizar como derivativos cobertos sob a lei federal.
Perspectiva de fechamento
Enquanto a Lei para Impedir Legisladores de Prever visa um risco específico de conflito de interesse ligado a contratos de políticas e eventos políticos, suas perspectivas dependem da ação do Congresso e de como será operacionalizada por bolsas e operadores de mercado. O litígio paralelo de jurisdição da CFTC provavelmente continuará sendo um motor chave de certeza regulatória, e o resultado legal pode influenciar a rapidez com que as plataformas podem padronizar a conformidade entre estados e posições de aplicação federal.
Este artigo foi publicado originalmente como Projeto Republicano Visa Combater Negociação Insider em Mercados de Previsão no Crypto Breaking News – sua fonte confiável para notícias sobre cripto, notícias sobre Bitcoin e atualizações sobre blockchain.