O caminho renovado da Binance para atender os usuários nas Filipinas está sendo moldado por um arcabouço legal que depende do que as empresas dizem que estão - e não estão - fazendo sob as regras locais. De acordo com a chefe jurídica da BlockShoals, Marie Antonette Quiogue, a Binance pode oferecer acesso à negociação através de seu arranjo com a BlockShoals, mas nenhuma das partes está autorizada a lidar com transferências em peso ou realizar outras atividades regulamentadas pelo Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP), o banco central das Filipinas.

A discussão destaca uma tensão central na regulação das criptomoedas: uma corretora pode operar por meio de um intermediário e de um ambiente de testes administrado por um órgão regulador sem cumprir requisitos de licenciamento separados relacionados a serviços bancários e pagamentos? O BSP mantém que nem a Binance nem a BlockShoals está autorizada a operar como prestadora de serviços de ativos virtuais (VASP).

Principais conclusões

• A BlockShoals argumenta que o acesso às negociações da Binance está sob a autoridade da Securities and Exchange Commission (SEC) para serviços de criptoativos, e não de transferências em pesos reguladas pelo BSP.

• O BSP afirma que a participação no ambiente de testes da SEC não elimina a necessidade de cumprir as leis aplicáveis e as obrigações de licenciamento.

• Nem a Binance nem a BlockShoals solicitaram uma licença local de VASP, segundo Quiogue.

• O retorno da Binance ocorre após a SEC e outros órgãos reguladores restringirem o acesso em 2024 devido a preocupações com licenciamento.

Como a estrutura da BlockShoals busca se enquadrar na supervisão da SEC

Quiogue, responsável pela área jurídica da BlockShoals, disse à Cointelegraph durante a Philippine Blockchain Week 2026 que as atividades locais da Binance devem operar sob a estrutura da SEC para prestadores de serviços de criptoativos (CASP). Nesse modelo, a BlockShoals atua como intermediária, conectando usuários filipinos à plataforma global de negociação da Binance.

Ela disse que o acordo foi concebido para se alinhar ao Ambiente Estratégico de Testes da SEC, ou StratBox. Na prática, isso deve determinar qual órgão regulador — a SEC ou o BSP — tem jurisdição sobre as atividades específicas oferecidas.

Quiogue não contestou a posição do BSP de que nenhuma das empresas está autorizada como VASP nas Filipinas. Em vez disso, ela argumentou que a falta de uma licença de VASP não impede automaticamente que as empresas prestem serviços em áreas sob a jurisdição da SEC.

Sua principal distinção era operacional: “A negociação, a atividade de negociar, está claramente sob a jurisdição da SEC”, afirmou, acrescentando que a BlockShoals e a Binance “não movimentam pesos, o que está claramente sob a jurisdição do BSP”.

Posição do BSP: participação no ambiente de testes não elimina obrigações de licenciamento

Embora a estrutura regulatória da SEC possa reger atividades relacionadas a negociações, a mensagem do BSP é que experimentos regulatórios ou a participação em ambientes de testes não isentam do cumprimento das regras bancárias e de pagamentos. O banco central disse à Cointelegraph que nem a Binance nem a BlockShoals está autorizada a operar como VASP.

O BSP também enfatizou que a participação no ambiente de testes não cria uma isenção geral de outras leis. Conforme declarou o BSP, a participação no ambiente regulatório de testes “não isenta uma entidade do cumprimento das leis, regras e regulamentos aplicáveis, incluindo quaisquer requisitos de licenciamento impostos pelos órgãos reguladores pertinentes”. O BSP acrescentou que estava coordenando com a SEC a respeito da questão.

Do ponto de vista da conformidade, a implicação prática é simples: se um serviço passar a envolver atividades consideradas próprias de um VASP — ou se incluir funções reguladas que estejam sob a competência do BSP — ainda poderá ser necessária uma autorização adicional, mesmo que a interface de negociação opere por meio da estrutura do ambiente de testes da SEC.

O que muda — e o que continua sem solução

Quiogue reconheceu que nem a Binance nem a BlockShoals solicitaram uma licença local de VASP. Mas ela argumentou que, quando as empresas oferecem serviços que se enquadram na competência de outro órgão regulador, devem obter a autorização pertinente.

“Se a BlockShoals e a Binance oferecerem qualquer produto regulado por outro órgão governamental, será necessário obter a autorização desse órgão”, afirmou. Em outras palavras, a posição jurídica apresentada é condicional: o acesso permitido depende de permanecer dentro dos limites atribuídos pelos órgãos reguladores.

Isso levanta uma questão importante para investidores e usuários, que vai além da manchete imediata. Mesmo quando uma corretora volta a estar acessível, o risco jurídico pode depender menos da existência de uma relação com um ambiente de testes e mais do fluxo exato das atividades nos bastidores — sobretudo qualquer atividade que envolva transferências, custódia ou sistemas de pagamento que possam ser interpretados como operações reguladas pelo BSP.

Para os usuários, a mudança parece representar a restauração do acesso à plataforma sob uma nova estrutura local. Para quem acompanha questões de conformidade, o detalhe mais importante é que o acordo se baseia na separação jurisdicional, e não em uma licença confirmada que cubra todos os aspectos dos serviços de criptoativos.

Contexto: restrições ocorreram após alertas da SEC sobre licenciamento

A fiscalização regulatória nas Filipinas antecede esse acordo mais recente. Em novembro de 2023, a SEC alertou que a Binance não estava autorizada a vender ou oferecer valores mobiliários no país, citando a ausência da licença e do registro necessários. A SEC também apontou a situação da plataforma Binance em relação aos requisitos regulatórios locais, segundo o comunicado emitido na época.

Em março de 2024, a SEC afirmou que havia solicitado à Comissão Nacional de Telecomunicações que bloqueasse o acesso ao site da Binance e às páginas relacionadas. Após essa ordem, provedores de internet nas Filipinas começaram a restringir o acesso à plataforma.

Quando a Cointelegraph publicou a entrevista, a plataforma da Binance estava acessível aos usuários nas Filipinas. Esse acesso parece agora estar vinculado ao acordo com a BlockShoals e à afirmação de que as atividades relacionadas a negociações podem ser conduzidas sob a estrutura CASP e StratBox da SEC, enquanto as transferências em pesos e outras funções reguladas pelo BSP permanecem fora do escopo das atividades das empresas.

Os leitores devem acompanhar como os órgãos reguladores operacionalizam esses limites jurisdicionais: se o acordo continuará limitado ao acesso a negociações por meio de estruturas supervisionadas pela SEC e se qualquer expansão para funções relacionadas a pagamentos ou semelhantes à custódia provocará novas exigências de licenciamento ou medidas de fiscalização do BSP e da SEC.

Este artigo foi publicado originalmente como BlockShoals Says Binance Could Operate in the Philippines Under SEC Rules, em Crypto Breaking News — sua fonte confiável de notícias sobre criptomoedas, Bitcoin e atualizações sobre blockchain.