O economista financeiro britânico Gresham resumiu uma lei econômica, chamada de «a moeda ruim expulsa a moeda boa».
Mais tarde, as pessoas perceberam que essa lei não afeta apenas a moeda; ela influencia produtos, influencia talentos, influencia organizações e até mesmo o ecossistema de toda uma indústria.
Hoje eu ainda não vou falar de regulação, nem de ética profissional. Vou usar essa lei econômica que circula há mais de 400 anos para ajudar todos — e a mim mesmo — a compreender de forma renovada as implicações mais profundas por trás das comissões de retorno.
Vou contar uma história da China: «a moeda ruim expulsa a moeda boa», algo que ocorre desde as moedas de cinco zhu do período da Dinastia Han e segue acontecendo na Dinastia Song e também do período Ming e Qing.
No período Kangxi e Qianlong, também há fenômenos parecidos. Ao trocar de dinastia, no início as moedas de cobre geralmente tinham um teor de cobre mais alto e menos chumbo.
Mas, com o passar do tempo, aos poucos o “cobre 6, chumbo 4” vira “chumbo 6, cobre 4”. Se um valor nominal de dinheiro tem valor intrínseco diferente, as pessoas percebem que ao usar moedas antigas com alto teor de cobre, fundi-las e transformá-las em objetos de cobre — e até mesmo vendê-las — o valor obtido fica maior do que o valor nominal. Assim, aos poucos as moedas boas são guardadas, estocadas e fundidas.
Vou dar um exemplo: essas duas são da era Qianlong (“Qianlong Tongbao”), e o valor nominal delas é igual. Mas vocês conseguem ver claramente uma é maior e a outra é menor.
Fica muito claro que o teor de cobre desse dinheiro deve ser alto. Não vamos falar da composição ainda: o teor de cobre deve ser alto, e este aqui é baixo.
Assim eu fico com as maiores e gasto as menores. Dessa forma, aos poucos uso as maiores para fazer outras coisas, e o dinheiro que recebo acaba sendo mais.
Coisas como essa também acontecem no período Tongzhi.
Por exemplo: uma moeda é “Tongzhi Tongbao” e a outra é “Tongzhi Zhongbao”. Apesar disso, o peso e a quantidade de gramas são bem parecidos. Mas a segunda tem a marca “dez”, ou seja, ela pode ser usada como se valesse dez moedas. Então eu a envio, e mantenho essa aqui.
Quando eu for fundir objetos de cobre, o mercado aos poucos vai ficando assim: muitas peças com alto teor de cobre, ou com maior peso em gramas… aos poucos saem da circulação. Assim, o dinheiro bom no mercado vai ficando cada vez mais raro, enquanto o dinheiro ruim vai ficando cada vez mais.
Essa é a Lei de Gresham: não é que a moeda ruim seja mais “superior” que a boa; é que o mercado dá à moeda ruim um espaço maior para sobreviver.
Esse tipo de fenômeno não acontece apenas no mercado de moedas.
Também percebemos que, em estações tradicionais (não de alta velocidade/“trem-bala”), quanto mais perto os restaurantes ficam da estação, pior é custo-benefício.
Porque os donos dos restaurantes sabem que esses clientes só vêm uma vez; eles não precisam de clientes recorrentes. Por isso, a arbitragem de curto prazo acaba sendo mais lucrativa do que administrar de forma mais duradoura.
Então, quando o mercado premia o curto prazo, o curto prazo acaba expulsando o pensamento de longo prazo.
Quando as vendas ficam cada vez mais focadas no quanto de comissão ganham para subornar os clientes, os clientes também passam a prestar cada vez mais atenção em quanto de “comissão de retorno” recebem. Então os critérios do mercado para escolher produtos mudam de proteger o valor para valorizar a comissão.
#Economia #reflexões de um pequeno sujeito