A Copa do Mundo já começou, e o mercado não só não caiu, como subiu. A próxima atenção estará na reunião do FOMC com o Waller; todos os dados que saíram em junho parecem estar alinhados com as declarações do Waller. Depois de conversar com a galera, percebi que ninguém realmente entende o que vai rolar nessa reunião e qual será o impacto no mundo cripto. Para quem está há muito tempo no mercado financeiro, sabe que essa troca de líderes do Fed gera um certo medo. Cada troca traz consequências negativas, e essa não será diferente. O que o velho Cui está aquecendo há um tempão sobre o impacto da troca, o foco continua sendo a redução do balanço. Com a nova gestão do Powell, 2026 deve marcar o início de uma fase de expansão do balanço, e a explosão das recompras de ações dos EUA está relacionada a isso. Por que o velho Cui acha que o Waller pode dar um tapa na redução do balanço? O problema está na influência militar; a alta dos preços do petróleo vai forçar o Fed a controlar a inflação, e aumentar as taxas de juros claramente não é uma opção viável, já que isso poderia esconder o problema do desemprego.

Especialmente na era Biden, toda a economia apresenta uma desaceleração até que Trump assuma; a guerra comercial só aumenta, e os empregos americanos, por outro lado, mostram crescimento, o que não faz sentido lógico financeiro. Além disso, mais tarde, surgiram alegações de que os números de empregos foram manipulados, e os valores específicos não foram apresentados, o que é realmente aterrador em termos numéricos. Portanto, o principal elemento das declarações do Wash é observar sua verdadeira intenção, se há tendência de redução do balanço. O que a redução do balanço pode causar? O total de ativos do Fed é de cerca de 6,71 trilhões; se o Wash pressionar para reduzir, o prêmio de risco dos títulos de longo prazo aumentará, resultando em maior pressão nas vendas de títulos, o que pode causar um colapso duplo em ações e títulos. Se isso for difícil de entender, pode ser simplificado como a reação em cadeia causada pelos preços das casas no país, e o impacto mais direto será no ouro. Essa manobra certamente fará com que a pressão de juros sobre o Trump aumente, e o ouro voltará a ser considerado um ativo de hedge contra riscos, e a performance a curto prazo é essa sensação de pressão, mas a médio prazo pode reverter e subir. (A tendência do mercado cripto se comportará de maneira semelhante ao ouro.)

Se não houver redução do balanço, isso servirá como um apoio para os riscos anteriores. Mas que problemas isso pode gerar? O risco de longo prazo pode aumentar drasticamente, e o capital pode ficar sem direção; o mercado de ações ainda pode entrar em colapso, e os títulos de longo prazo podem ser vendidos, o que exigirá que o Fed intervenha. Se o Wash reduzir as expectativas, em tempos de pânico, o capital priorizará a compra de dólares e títulos de curto prazo, enquanto o ouro pode ser vendido rapidamente. Lembre-se de que os membros do FOMC, o mercado de títulos e a pressão fiscal também limitarão o Wash, que terá dificuldade em se livrar do papel de suporte. A história mostra que 'o fundo determina a mente', e ele não pode se afastar disso. A partir das declarações recentes, podemos notar as mudanças trazidas pela troca de papéis, com o fenômeno do 'taiji' se tornando cada vez mais comum. Seja adiando ou implementando agora, isso não mudará a situação; o colapso é apenas uma questão de tempo. E será que ele pode assumir o cargo e já reduzir as taxas? Abandonar diretamente a meta de controle da inflação de 2%?

Se ele realmente fizer isso, o risco será ainda maior, resultando em danos à credibilidade do Fed, com uma grande quantidade de capital aproveitando a oportunidade para se retirar. Portanto, esse caminho pode ser descartado; não pensem que uma queda no mercado de ações levará a uma alta no mercado cripto, pois o capital no mercado de ações é quase idêntico ao do mercado cripto, os fundos por trás são os mesmos. O desempenho deste ano deixa claro que a alta no mercado de ações, na verdade, pode retirar capital do mercado cripto, que mais parece uma bomba de drenagem. A previsão de Lao Cui é que ele provavelmente seguirá o exemplo do Powell, adotando uma postura aparentemente firme contra o Trump, primeiro estabelecendo sua imagem pessoal, de forma a ganhar tempo. É mais provável que no final do ano haja um corte nas taxas, e entre isso haverá sinais de venda a descoberto. Portanto, a curto prazo, tanto o ouro quanto o mercado cripto estão sob pressão, até que boas notícias concretas cheguem para impulsionar uma alta. O principal objetivo do Wash neste momento é buscar estabilidade e não ser agressivo.

Voltando ao mercado de cripto, no momento, a abordagem é mais voltada para o spot, o velho truque do Lao Cui é ir com posição pequena e esperar a grande tendência, enquanto a posição pesada só serve para aproveitar pequenas oscilações. Antes de entrar, é importante pensar em quanto você está disposto a perder, e só então considerar quanto pode ganhar. A previsão inicial é sobre a força de recuperação do Bitcoin, monitorando a estabilidade na faixa de 64000-65000; uma vez que se estabilizar, pode haver um rebound a curto prazo, mesmo que ocorra uma queda acentuada, ainda haverá força de recuperação. Lao Cui nunca olha para posições muito baixas, nem mesmo abaixo de 60 mil, e isso continua sendo o caso. Se o Wash buscar estabilidade, o mercado cripto não verá quedas punitivas; uma vez que sinalizar estabilidade, isso será uma boa notícia para o mercado de cripto. Recentemente, a disputa por capital se resume a eventos como a Copa do Mundo e as ações de qualidade que chamam a atenção do mercado americano. Cuidado com as ações dos EUA; atualmente, a especulação tem um certo grau de 'pump and dump', e a lucratividade das empresas de aeroespacial deve ser observada de perto, pois pode não se concretizar a curto prazo. A recuperação no mercado cripto também não deve ir muito alto.