Quando a liquidez do mercado é insuficiente, o BTC só pode ter uma leve recuperação, tornando difícil iniciar uma reversão de tendência.
Uma verdadeira reversão só ocorrerá quando o Federal Reserve realmente começar a imprimir dinheiro, ou seja, reduzindo rapidamente as taxas de juros, levando-as a níveis muito baixos, e isso deve ser acompanhado por expansão de balanço e afrouxamento quantitativo.
Só assim o mercado terá dinheiro suficiente fluindo, permitindo que as pessoas se sintam seguras em investir em ativos de alto risco.
No momento, parece que o Federal Reserve só irá reduzir as taxas de juros e parar a redução do balanço este ano, enquanto a expansão do balanço e afrouxamento quantitativo provavelmente terão que esperar até o primeiro semestre do próximo ano.
Além disso, tudo isso tem uma grande premissa: a economia global não pode colapsar, não pode entrar em recessão.
Se realmente houver uma recessão, o mercado de ações dos EUA cairá pelo menos 20%, e o BTC não conseguirá se manter, caindo mais de 30%. Nesse momento, os formadores de mercado se retirarão, e muitos colaterais entrarão em liquidação, fazendo com que os preços desabem.
Como estão os dados on-chain? Quando podemos esperar que a queda pare?
De acordo com os dados, a taxa de giro do BTC diminuiu claramente no final de semana, o que é um fenômeno normal, sem sinais de pânico se espalhando.
O sentimento dos investidores ainda está estável, a estrutura de ativos do BTC continua muito sólida, e aqueles que estão presos em altos níveis não estão realizando vendas apavoradas. O nível de suporte tem apenas algumas transações, a maioria das pessoas está apenas observando.
Na semana passada, foram vendidos 10,2 mil BTC neste nível de 100 mil dólares, que é o local com a maior pressão de venda recentemente.
Mas a maior parte desses BTC vendidos foi absorvida por ordens de compra a 96000 dólares, adicionando aqui 160 mil BTC.
Isso indica que os detentores de curto prazo estão realizando vendas apavoradas, enquanto novos fundos estão comprando ativos a preços baixos.
Em seguida, 92000 dólares é uma base de suporte crucial.
Agora, depende daquelas apostas presas se elas vão se desfazer ou aguentar. Especialmente para os grandes investidores a 112000 dólares; enquanto não venderem, o preço do BTC pode se estabilizar.
Se os grandes investidores continuarem a vender, se 92000 dólares não se sustentar e cair, o BTC pode entrar na faixa de 72000-90000 dólares.
Por que chamamos de faixa de vazio? Porque em outubro do ano passado e abril deste ano, o BTC subiu rapidamente, sem parar nesse intervalo, então há poucos ativos aqui; uma vez que entre, pode deslizar rapidamente para baixo.
O suporte intermediário está aproximadamente na faixa de 80000-82000 dólares.
No entanto, olhando os dados de posse, embora os pequenos investidores estejam prestes a não aguentar, a maioria das super baleias que detêm grandes quantidades de BTC não se moveram.
Nesta grande queda, os grandes investidores que possuem entre 1000-10000 BTC, as vendas causaram uma perda total de apenas 8000 milhões de dólares.
Isso é claramente um nível inferior em comparação com as duas grandes correções em agosto de 2024 e março de 2025.
As super baleias que possuem entre 10.000 e 100.000 BTC, mesmo com perdas em vendas, totalizaram apenas 4000 milhões de dólares, muito abaixo do anterior.
Isso indica que os principais jogadores do mercado não estão se desfazendo de seus ativos. Eles ou estão aguentando perdas flutuantes ou simplesmente não se importam com a volatilidade.
Após várias rodadas de reestruturação e troca de ativos, a mentalidade do capital principal agora está mais estável, com uma capacidade de resistência ao risco mais forte e uma compreensão mais profunda dos ciclos, não se desfazendo facilmente de suas apostas principais.
Podemos monitorar os dados on-chain e prestar atenção nos movimentos dessas grandes carteiras; enquanto não realizarem grandes vendas, não há necessidade de pânico excessivo.
Além disso, os dados on-chain mostram que nos últimos dias um grande investidor gastou 2418 dólares e comprou 251 BTC; atualmente, ele possui um total de 4169 BTC, avaliados em 400 milhões de dólares.
A MicroStrategy também gastou 1,75 dólar e comprou 1824 BTC.
De maneira geral, o mercado de curto prazo está principalmente apostando se o Federal Reserve irá ou não cortar taxas em dezembro; a verdadeira reversão deve aguardar a expansão do balanço do Fed + afrouxamento quantitativo.
Quando a liquidez do mercado é insuficiente, o mercado de criptomoedas provavelmente continuará a oscilar, lavando os ativos inseguros.
Precisamos nos preparar para uma batalha de longo prazo, focando se 92000 dólares conseguirá se manter; se não se sustentar, o próximo suporte estará na faixa de 80000-82000 dólares.