A recente queda do Bitcoin marcou seus níveis de negociação mais baixos desde maio de 2025, sinalizando uma volatilidade aumentada em meio a incertezas mais amplas do mercado. Juntamente com a queda do Bitcoin, as ações da MicroStrategy (MSTR) sofreram pressão significativa, caindo para níveis pré-mercado não vistos desde outubro de 2024. Essa combinação ressalta a crescente apreensão entre os investidores em relação às participações em Bitcoin da empresa e às dinâmicas do mercado.
A estratégia parece ter transferido aproximadamente $5.77 bilhões em Bitcoin para novas carteiras, provavelmente para custódia, provocando especulações no mercado.
O múltiplo do Valor Patrimonial Líquido (NAV) da MicroStrategy caindo abaixo de 1 sinaliza que a avaliação de mercado da empresa agora subestima o valor de suas participações em Bitcoin.
Apesar da pressão no mercado, analistas sugerem que uma liquidação forçada da posição em Bitcoin da Strategy permanece improvável no curto prazo.
O sentimento do mercado permanece frágil, pois traders analisam se questões subjacentes poderiam levar a novas quedas.
Alguns especialistas veem a queda como uma correção técnica em vez de um sinal de crise sistêmica no espaço cripto.
Movimento de carteira provoca pânico após uma transferência de Bitcoin de $5,7 bilhões
A volatilidade do mercado se intensificou na sexta-feira após a Strategy transferir 58,915 BTC, no valor de aproximadamente $5,77 bilhões, para novas carteiras. Esse movimento rapidamente alimentou especulações em plataformas sociais de que a empresa poderia estar se preparando para vender parte de suas participações em Bitcoin, provocando uma enxurrada de atividade de bots e traders algorítmicos reagindo à notícia.
Strategy(@Strategy) moveu 58,915 $BTC ($5,77B) para novas carteiras hoje, provavelmente para fins de custódia. https://t.co/FgZG2ZWlVi pic.twitter.com/fimqXsgLH0
— Lookonchain (@lookonchain) 14 de novembro de 2025
Analistas da indústria rapidamente buscaram esclarecer o movimento, enfatizando que parece ser uma reestruturação de custódia rotineira, em vez de uma venda iminente. Um especialista em cripto observou,
“Arkham AI especula que isso é um reequilíbrio de carteira, não uma distribuição. A venda reativa do mercado é impulsionada mais por bots especulativos e notícias falsas do que por intenções reais de liquidação.”
Apesar das garantias, o sentimento geral nos mercados de cripto permanece cauteloso, pois traders e investidores analisam se questões subjacentes mais profundas podem estar causando a recente venda, acrescentando à volatilidade prevalente em ativos de criptomoeda e blockchain.
MSTR NAV cai abaixo de 1, um indicador sem precedentes para a Strategy
O desenvolvimento mais preocupante envolve as métricas de avaliação da Strategy. Pela primeira vez, o múltiplo do Valor Patrimonial Líquido (NAV) da empresa caiu abaixo de 1, indicando que o mercado agora avalia as ações da MicroStrategy em menos do que o valor avaliado de suas participações em Bitcoin. Atualmente, o NAV está ligeiramente acima em 1,09, mas ainda permanece em um nível historicamente baixo.
Dados do rastreador de NAV da Bitcoin Strategy. Fonte: X
Um NAV abaixo de 1 sugere que o mercado está avaliando as ações da Strategy com um desconto em relação aos ativos subjacentes em Bitcoin, refletindo crescentes preocupações dos investidores em relação a potenciais riscos de dívida, problemas de liquidez ou questões sobre a sustentabilidade de sua agressiva estratégia de aquisição de Bitcoin.
Vetle Lunde, chefe de pesquisa da K33, destacou que o prêmio de capital da Strategy caiu em aproximadamente $79,2 bilhões desde novembro de 2024. Ele apontou que, embora a empresa tenha levantado $31,1 bilhões através de diluição, quase $48,1 bilhões de demanda implícita de Bitcoin nunca se concretizou em compras reais de BTC. Isso indica uma queda no apetite dos investidores por exposição direta ao Bitcoin via MicroStrategy.
Desconto/prêmio de capitalização de mercado da MSTR em relação às participações em BTC. Fonte: Vetle Lunde/X
No entanto, o defensor do Bitcoin Willy Woo minimiza os temores de liquidação forçada, sugerindo que, enquanto as ações da MSTR permanecerem acima de $183,19 até 2027—alinhando-se aproximadamente ao preço do Bitcoin de $91.500 assumindo um múltiplo de NAV de 1x—é improvável que haja necessidade de vendas estratégicas de ativos. Woo alertou que uma liquidação parcial poderia ocorrer durante a corrida de alta de 2028 se o desempenho do Bitcoin falhar.
Para mais insights sobre as tendências macro que afetam os mercados de cripto, veja: 3 Razões Pelas Quais o Bitcoin e os Mercados de Risco Caíram: Há uma Recuperação no Horizonte?
Este artigo é apenas para fins informativos e não constitui aconselhamento financeiro. Investimentos em criptomoedas envolvem riscos; uma pesquisa minuciosa é essencial antes de tomar decisões de negociação.
Este artigo foi publicado originalmente como BTC cai à medida que o NAV da Strategy cai abaixo de 1 em meio a uma corrida de baixa contínua – sua fonte confiável para notícias de cripto, notícias de Bitcoin e atualizações de blockchain.