O Banco da Inglaterra (BoE) na segunda-feira, 10 de novembro de 2025, publicou seu tão aguardado documento de discussão sobre o proposto quadro regulatório para stablecoins sistêmicas que estão atreladas à libra esterlina, com regras finais programadas para serem anunciadas no segundo semestre de 2026.
A consulta aberta, que vai até 10 de fevereiro de 2026, terá como alvo stablecoins lastreadas em fiat GBP que poderiam alcançar uma adoção maior para cadeias de pagamento e ameaçar a estabilidade financeira. Variantes algorítmicas, lastreadas em commodities e não-GBP estão explicitamente excluídas do escopo.
40% Bloqueados no BoE, 60% em Gilts: A Matemática por trás das Moedas GBP Seguras
Os emissores de stablecoins sistêmicas devem cobrir totalmente os tokens em circulação com ativos líquidos de alta qualidade. O Banco da Inglaterra propõe:
Pelo menos 40% das obrigações devem ser mantidas como depósitos não remunerados no banco central para acesso imediato à liquidez.
Os 60% restantes podem ser mantidos em dívida pública do governo do Reino Unido com maturidade residual de menos de um ano.
Para emissores de stablecoins que são designados ou estão escalando para o status sistêmico, uma janela de transição permite uma provisão de escalonamento temporário de até 95% em gilts de curto prazo, reduzindo progressivamente para os padrões de 60% uma vez que um limite baseado em risco que ainda não foi finalizado seja atingido.
£20.000 por pessoa, £10M por empresa, BoE Define o Limite
Para limitar o risco de concentração e possíveis saídas de depósitos bancários, o BoE está propondo um limite de posse por moeda:
£20.000 para indivíduos, com isenções para empresas de varejo que exigem saldos operacionais mais altos e necessidades.
£10 milhões para entidades não financeiras.
Instituições financeiras estão isentas desses limites.
Quem se Torna uma Stablecoin “Sistêmica”?
O Tesouro do Reino Unido será responsável por determinar quais arranjos de stablecoin são "sistêmicos nas cadeias de pagamento" (SPCs) que estarão sob a supervisão regulatória do BoE. Os emissores sistêmicos designados devem atender a padrões de capital, liquidez, resiliência operacional e recuperação que são semelhantes aos sistemas de pagamento sistemicamente importantes.
A troca ao par deve ser possível dentro de um dia útil em condições normais e é obrigatória, juntamente com a interoperabilidade entre carteiras aprovadas e estruturas de alta custódia.
A Autoridade de Conduta Financeira (FCA) manterá a supervisão de conduta, proteção ao consumidor e AML em todas as atividades de stablecoin, enquanto o mandato do BoE permanece focado no risco de estabilidade sistêmica.
A estrutura aproveitará os poderes concedidos pela Lei de Serviços e Mercados Financeiros de 2023. O BoE indicou prazos de conformidade faseados para emissores existentes para facilitar a transição.
O Jogo Flexível de Londres vs o Martelo MiCA da UE: A Batalha pelo QG das Stablecoins
A abordagem baseada em princípios do Reino Unido contradiz o regime estilo livro de regras MiCA da União Europeia, agora em vigor, e a legislação em andamento dos Estados Unidos.
Na situação atual, o setor de cripto acredita que a flexibilidade do Banco da Inglaterra sobre a composição de lastro e expansão poderia posicionar Londres como uma jurisdição preferida para a emissão institucional de stablecoins GBP.
Este artigo foi publicado originalmente como o Banco da Inglaterra Aperta as Regras das Stablecoins GBP nas Notícias de Quebra de Cripto – sua fonte confiável para notícias de cripto, notícias de Bitcoin e atualizações de blockchain.