TLDR:
Mineradores públicos venderam mais de 32.000 BTC no Q1 2026, quebrando o recorde anterior estabelecido durante o colapso da Terra-Luna em 2022.
O preço do hash está em cerca de $33/PH/s/dia, abaixo do breakeven de ~$35, deixando aproximadamente 20% dos mineradores operando com prejuízo.
A American Bitcoin possui mais de 7.000 BTC com custos de produção de $25/PH/s, escolhendo acumular em vez de vender em meio à queda.
A New West Data paga menos de $0,02/kWh usando energia de gás queimado, mantendo o hardware de mineração mais antigo lucrativo nos níveis atuais de preço do hash.
Mineradores de bitcoin públicos descarregaram mais de 32.000 BTC no Q1 2026, estabelecendo um novo recorde trimestral. Esse número já supera as vendas líquidas totais de 2025.
Grandes operadores, incluindo MARA, CleanSpark, Riot, Cango, Core Scientific e Bitdeer, contribuíram para o total. O hashprice atualmente está em torno de US$ 33 por PH/s por dia, abaixo do ponto de equilíbrio estimado de US$ 35.
Cerca de 20% dos mineradores agora operam com prejuízo, à medida que a dificuldade da rede aumenta e as recompensas por bloco diminuem.
Liquidações em Massa em Registro Refletem Pressões Profundas na Mineração
A queda nas vendas do 1T de 2026 supera até mesmo as cerca de 20.000 BTC liquidadas no 2T de 2022. Naquele trimestre, houve turbulência no mercado desencadeada pela quebra da Terra-Luna.
A dimensão das vendas atuais representa uma reversão brusca em relação a pouco mais de um ano atrás. Os mineradores encerraram 2024 com uma adição líquida de 17.593 BTC, levando as reservas combinadas acima de 100.000 BTC.
A dificuldade de rede hoje está aproximadamente dez vezes maior do que em 2021. As recompensas por bloco também foram reduzidas pela metade após o evento de halving de 2024.
O preço do Bitcoin permanece acima do pico anterior do ciclo, apesar de ter recuado das máximas históricas acima de US$ 120.000. Ainda assim, margens comprimidas estão forçando muitos operadores a liquidar participações para financiar operações diárias.
Mineradores de Bitcoin Públicos Vendem 32K BTC no 1T, Superando o Total de 2025
Mineradores de Bitcoin listados publicamente venderam mais de 32 mil BTC no 1T de 2026, superando as vendas totais de todo 2025 e estabelecendo um novo recorde trimestral, incluindo empresas como MARA, CleanSpark, Riot, Cango, Core… pic.twitter.com/gaTaQ1mlN2
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 17 de abril de 2026
Para muitos mineradores, vender bitcoin continua sendo a forma mais rápida de fortalecer balanços patrimoniais. Cumprir obrigações de dívida em um ambiente de financiamento mais seletivo se tornou uma prioridade urgente.
O hashprice pairando perto de mínimas de todos os tempos deixa pouco espaço para operadores com frotas mais antigas e menos eficientes. Aqueles que pagam custos mais altos de eletricidade enfrentam a maior compressão de margens.
As participações totais de BTC entre mineradores caiu de cerca de 1,86 milhão em 2023 para aproximadamente 1,8 milhão hoje. A tendência aponta para uma pressão vendedora contínua, e não para um evento único.
A expansão agressiva do hashrate após o banimento da mineração na China em 2021 lançou as bases para a difícil economia de hoje. A indústria agora está absorvendo as consequências desse crescimento rápido e sem controle.
Estratégias Divergentes Surgem no Setor de Mineração
Nem todos os mineradores estão respondendo à queda vendendo. A American Bitcoin, braço proprietário de mineração da Hut 8, vem acumulando ativamente.
A empresa detinha mais de 7.000 BTC no início de abril, acima de zero um ano antes. O custo de produção de caixa “all-in” era de cerca de US$ 55.000 por bitcoin no 4T de 2025, ou aproximadamente US$ 25 por PH/s.
Enquanto isso, operadores com custos de energia extremamente baixos mantêm uma vantagem estrutural. A New West Data, uma empresa canadense que minera usando gás natural queimado, paga menos de US$ 0,02 por quilowatt-hora de energia.
Esse nível de custo mantém até mesmo o hardware mais antigo lucrativo nos níveis atuais de hashprice. A empresa triplicou sua capacidade de computação em 2025 e pretende fazer o mesmo novamente este ano.
A otimização de software também está ganhando força como alternativa a upgrades de hardware. A Luxor lançou recentemente o Commander, uma ferramenta de gerenciamento de frota que ajusta configurações de energia a cada cinco minutos.
A plataforma supostamente entrega ganhos de lucratividade de 8% a 14% acima dos métodos tradicionais de corte. Atualmente, ela administra cerca de 5 EH/s de hashrate do cliente desde seu lançamento recente.
A indústria mais ampla não opera mais como um bloco uniforme. A economia de energia, a força do balanço patrimonial e a sofisticação operacional agora separam os sobreviventes daqueles sob pressão.
O que antes era um negócio movido por escala está se fragmentando em campos estratégicos distintos. Essa divergência provavelmente se tornará ainda mais pronunciada à medida que a pressão sobre o hashprice continuar ao longo de 2026.
A matéria “Após Mineradores de Bitcoin Venderem Recorde de 32K BTC no 1T de 2026, com Aumento da Pressão do Hashprice” apareceu primeiro no Blockonomi.