Título original: (Se juntássemos as pessoas que mais acertaram previsões sobre o ouro ao longo da história, poderíamos desvendar o futuro do preço do ouro? Eu compilei as análises mais precisas sobre ouro ao longo de dez anos) Autor original: JiaYi, fundador da GeekCartel

Se eu reunir as pessoas que mais acertaram previsões sobre produtos financeiros — como o ouro — ao longo da história, as instituições mais respeitáveis e os analistas mais famosos, e comparar cada previsão com os resultados reais para encontrar "quem acertou mais"... depois, como essas "pessoas mais precisas" vêem o futuro agora?

Então, eu realmente controlo a "senha da riqueza" desse ativo financeiro?

Com isso em mente, eu realmente fui fazer. Usei o ouro como amostra e revisitei registros de previsões de mais de dez anos. Para esta pesquisa, nós tiramos à parte três tipos de pessoas: os bancos de investimento e instituições mais renomados de Wall Street, os influenciadores mais barulhentos do setor de ouro, e os "profetas consagrados" que previram reversões críticas.

Vamos analisar os dados um por um.

Os dados de previsões que encontramos estão todos exibidos.

Instituições profissionais de Wall Street:

· A LBMA (Associação de Mercado de Ouro e Prata de Londres) convida anualmente dezenas dos melhores analistas para fazer previsões anuais sobre o ouro. Em 2025, 28 analistas deram uma previsão média de $2.735/ onça. O analista mais otimista daquele ano — Keisuke (Bill) Okui da Sumitomo Corporation, deu $2.925, e ganhou o prêmio de "previsão mais precisa" daquele ano por estar "mais próximo da realidade".

Qual foi o preço médio real do ouro em 2025? $3.431.

Ou seja, a análise mais otimista e premiada do mercado ainda estava 15% abaixo da realidade. E o consenso do mercado subestimou em 20%.

· Goldman Sachs tem dois registros marcantes na história das previsões sobre ouro. Em abril de 2013, o Goldman Sachs publicou um relatório recomendando explicitamente uma venda a descoberto de ouro, com um alvo de $1.450. O ouro caiu 26% logo em seguida, e o Goldman Sachs se tornou lendário.

Mas recentemente, o Goldman Sachs se deu mal. Em outubro de 2024, o Goldman Sachs previu que o preço do ouro em 2025 seria de $2.700.

E na realidade? O preço do ouro disparou em 2025, ultrapassando $5.600 no início de 2026. Uma diferença de 100%.

· JPMorgan deu uma previsão de preço base de $5.055 para o ouro no final de 2025. O resultado foi que o preço do ouro ultrapassou esse nível antecipadamente.

金道台 V：

· Peter Schiff, o influenciador mais famoso do círculo do ouro, sempre otimista. Ele já estava falando em "$5.000 para o ouro" há mais de uma década. Entre 2013 e 2018, o preço do ouro ficou lateralizado por cinco a seis anos, ele foi criticado diariamente e ridicularizado como "um relógio parado". Mas o preço do ouro realmente ultrapassou $5.000 no início de 2026. Sua mais recente declaração (23 de março): disse que a recente queda é "ilógica", prevendo que o preço do ouro subirá para $11.400 em três anos.

· Jim Rickards, outro grande influenciador que sempre defendeu "$10.000 para o ouro". A lógica central é que a desdolarização dos BRICS forçará uma reconfiguração do sistema monetário global. A direção está correta, mas o cronograma foi continuamente adiado, e o preço alvo ainda não foi alcançado.

· Robert Kiyosaki (autor de "Pai Rico, Pai Pobre"), previu em meados de março: após a "maior bolha da história" que se aproxima, o ouro atingirá $35.000.

Os "profetas consagrados" que já previram reversões:

· Nouriel Roubini (o "Dr. Doom"), se tornou famoso por prever a crise financeira de 2008. Ele teve dois excelentes julgamentos sobre o ouro: em junho de 2013, quando o preço do ouro estava em torno de $1.400, ele escreveu que "a bolha do ouro está estourando", com um alvo de $1.000. No final de 2015, quando o preço do ouro atingiu um mínimo de $1.050, isso foi perfeitamente confirmado. Em janeiro de 2023, quando o preço do ouro estava em $1.900, ele virou otimista, prevendo um aumento de 10% ao ano nos próximos cinco anos, com um alvo de $3.000. O preço do ouro depois superou esse número.

· Ben McMillan (CIO da IDX Advisors), se destacou no mercado recente. No início de 2024, o ouro estava em torno de $2.000, e ele previu que em cinco anos chegaria a $5.000. Naquela época, o mercado achava que era "quase loucura". O resultado foi que o preço do ouro alcançou esse valor em apenas um ano e meio.

· Ray Dalio (fundador da Bridgewater) não fornece preços específicos, mas faz julgamentos qualitativos a partir de uma perspectiva de ciclos macroeconômicos. Em janeiro de 2026, ele chamou o ouro de "a segunda maior moeda" e sugeriu alocação de portfólio de 5-15%.

Depois de ver os dados, você pode pensar — algumas pessoas são realmente precisas?

Não se preocupe. O que está acima é apenas o que eles "famosos" em algumas ocasiões. Quando eu olho seus registros completos, a imagem muda.

Instituições profissionais de Wall Street: previsões típicas em atraso.

O que é previsão em atraso? É quando o mercado de alta já começou, e eles só então começam a elevar os preços-alvo; mas o aumento está sempre atrás do aumento real. Quando o mercado de baixa chega, eles começam a rebaixar, mas sempre fazem isso tarde demais.

Os 28 analistas da LBMA são o melhor exemplo. Eles fazem uma previsão uma vez por ano, essencialmente extrapolando levemente sobre "tendências que já ocorreram". Em 2024, o preço do ouro já havia subido para $2.700, e a mediana de suas previsões para 2025 foi de apenas $2.735 — praticamente movendo o preço de fechamento do ano passado para a previsão. O resultado foi um preço médio de $3.431 em 2025, desafiando 20%.

O Goldman Sachs também tem o mesmo padrão. No final de 2024, eles previram $2.700 para 2025, e o preço do ouro depois superou $5.000. O JPMorgan deu um preço base de $5.055, e o preço do ouro ultrapassou esse nível.

O que essas instituições estão fazendo é, mais precisamente, chamado de **"confirmação de tendência"** — informando que as coisas que já aconteceram realmente estão acontecendo, mas sempre com uma avaliação conservadora da magnitude. Se você esperar pelos sinais deles para tomar decisões, estará sempre um passo atrás.

Os grandes influenciadores do setor: um relógio quebrado pode estar certo duas vezes por dia.

Peter Schiff já dizia $5.000 para o ouro há mais de uma década. Jim Rickards sempre falava em $10.000. Kiyosaki simplesmente dizia $35.000.

A estratégia deles, essencialmente, é gritar para subir todos os anos; se o preço subir, dizem "Eu já disse isso", se cair, afirmam "ainda não é a hora".

O problema mais letal é: esse tipo de previsão não tem granularidade temporal. Não diz quando entrar, ou quando sair. Se você tivesse seguido Schiff em 2011 e comprado todo o ouro, teria que suportar um período de lateralização e perdas de cinco a seis anos até chegar a hoje. A crença, essa coisa, quando você está perdendo 40%, não tem função de estancar a hemorragia.

Profetas consagrados: eles realmente foram sempre precisos?

Esse tipo de pessoa é o mais enganoso. Porque eles realmente fizeram julgamentos incrivelmente precisos em momentos críticos, o mercado lhes deu a aura de "profeta". Mas quando eu olho seus registros completos, a imagem não é tão perfeita.

Roubini acertou ao ser pessimista em 2013 e também acertou ao ser otimista em 2023. Ele capturou ambos os pontos de inflexão, o que é realmente impressionante.

Mas você sabe o que ele perdeu no meio do caminho? Em 2009, quando o preço do ouro acabou de ultrapassar $1.000, Roubini disse publicamente que "não era possível subir mais 20-30%". E o resultado? O preço do ouro subiu para $1.900 em 2011, quase 90% de aumento. No final de 2009, quando o preço do ouro chegou a $1.200, ele disse novamente que "parecia muito uma bolha", e que "o ouro não tinha valor intrínseco".

Durante todo o mercado de alta do ouro de 2009 a 2012, Roubini repetidamente previu quedas e ficou completamente de fora. Ninguém menciona essa parte da história; todos se lembram apenas de sua previsão bem-sucedida em 2013 e sua virada em 2023.

Ben McMillan previu que no início de 2024 o ouro chegaria a $5.000 em cinco anos, e isso aconteceu em um ano e meio. A lógica está baseada em mudanças estruturais na compra de ouro pelos bancos centrais, o que estava realmente correto. Mas a questão é: esta foi a única previsão amplamente registrada dele no campo do ouro. O tamanho da amostra é apenas uma vez. Acertar uma vez pode indicar uma capacidade preditiva sistemática?

Ray Dalio parece ser o mais estável — não prevê preços, apenas dá sugestões de alocação. Mas você deve olhar seus registros de previsões macro: em 1981, ele estava convencido de que os EUA enfrentariam uma Grande Depressão, gritando em jornais, televisão e audiências no Congresso, e acabou cometendo um grande erro, a Bridgewater quase faliu e ele teve que pedir $4.000 ao pai para pagar contas familiares. Em 2015, ele disse que "o cenário de 1937 se repetiria", mas não se concretizou. Em 2018, disse que "uma recessão ocorreria em dois anos", mas isso também não se concretizou. Em outubro de 2022, gritou "tempestade perfeita" — aquele mês foi exatamente o fundo do mercado de ações dos EUA.

Quase a cada dois ou três anos, eles prevêm uma crise financeira, mas a grande maioria não se concretiza. Mas é irônico que a frase "você não precisa prever preços, apenas precisa de alocação de 5-15%" se tornou a mais útil de todas.

O roteiro de 2011 está se repetindo em 2026.

Houve uma descoberta especialmente interessante no relatório.

Antes do preço do ouro atingir seu pico em $1.923 em 2011, as previsões de mercado foram amplificadas de forma louca: no início do ano, todos previram $2.000, no meio do ano dobrou, próximo do topo Jim Sinclair previu $12.500 e Rob Kirby previu $15.000. As previsões mais extremas apareceram apenas algumas semanas antes do verdadeiro pico.

Então, em setembro, o preço do ouro despencou. Qual foi a reação dos preditores? Primeiro, disseram que era uma "correção saudável", e depois, alguns meses depois, relutantemente rebaixaram os preços-alvo em 20-30%, e por fim, adiaram a previsão indefinidamente.

Em março de 2026, o preço do ouro despencou 25% de $5.600 para perto de $4.200 — a maior queda semanal desde 1983. Qual foi a reação da maioria das instituições e celebridades? Manter os preços-alvo extremamente altos e até mesmo considerar a queda como "a melhor oportunidade de compra".

A história não se repete de forma simples, mas o roteiro é realmente muito parecido.

E como eles veem o futuro agora?

Uma vez que já analisamos, vamos listar suas últimas previsões para referência:

· Roubini anteriormente previa $3.000, e isso se concretizou, mas sua perspectiva futura permanece otimista, com a lógica central: retorno das expectativas de inflação + aumento estrutural de longo prazo.

· McMillan acredita que chegará a $10.000 em cinco anos, com a lógica central: a compra de ouro pelos bancos centrais + a crise da dívida americana + a desdolarização dos BRICS.

· Dalio ainda não fornece preços, sugerindo uma alocação de 5-15% em moeda fiduciária com estrutura de crédito em queda.

· Jamie Dimon acredita que pode chegar a $10.000 ainda este ano, com a lógica central: preocupações econômicas + inflação + bolha de ativos.

· Peter Schiff acredita que chegará a $11.400 em três anos, chamando a recente queda de "ilógica".

· Kiyosaki acredita que pode atingir $35.000, realizado após "a maior bolha da história".

· O JPMorgan acredita que chegará a $6.300, com a lógica central: a queda foi uma realização de lucros.

· Goldman Sachs acredita que o preço chegará a $5.400, com a lógica central: o mercado de alta não terminou.

· O UBS acredita que chegará a $6.200 e mantém uma perspectiva otimista.

Viu isso? De $5.400 a $35.000, a diferença entre o máximo e o mínimo foi quase 7 vezes. Com o mesmo ambiente de mercado e as mesmas fontes de dados, as respostas de algumas das mentes mais brilhantes do mundo podem variar tanto.

Então, você encontrou o "código da riqueza"?

Após toda a análise, minha conclusão é: não encontrei.

As instituições estão sempre correndo atrás, os grandes influenciadores sempre gritam, e os profetas consagrados também não estão sempre certos — eles apenas acertam em momentos específicos, e aqueles momentos em que erram ninguém se lembra. Sobrepor as previsões desses três grupos não só não resulta em uma resposta mais precisa, como torna tudo mais confuso. Porque muitas vezes eles se contradizem no mesmo ponto no tempo.

Eu originalmente pensava que "encontrar a pessoa mais precisa e segui-la" era o caminho. Após esta pesquisa, percebi que no campo das previsões sobre ouro, não existe "a pessoa que sempre acerta", apenas "as pessoas que acertaram por acaso desta vez".

Escrito no final

Apenas o ouro me fez ver os chamados especialistas financeiros de uma forma totalmente diferente.

Se o ALPHA pode ser capturado por você, além do modelo e dos dados, pode depender realmente do seu destino.

Portanto, no final, em vez de tentar desvendar o código da riqueza, decidi aprender com Dalio — não prever preços específicos, reconhecer a incerteza e gerenciar riscos por meio de alocação.

O ouro que entrou no mercado no ano passado continuará a ser adquirido este ano. O horizonte de investimento é considerado pessoalmente em um ciclo de 10 anos.

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